لا أحد يريد امتلاك شبكات الكابلات بعد الآن.
هل ترغب في شراء بعض؟
هذا هو الملعب الذي يصنعه Warner Bros. Discovery إلى وول ستريت الآن بعد أن أعلنت أنها تقسم نفسها إلى شركتين: واحد سوف يمتلك استوديو أفلام وارنرز وخدمة البث المباشر لـ HBO Max ؛ ستملك الآخر – الذي يطلق عليه وحدة “الشبكات العالمية” – مجموعة من شبكات تلفزيون الكابل بما في ذلك CNN و TNT و Discovery و The Food Network.
إذا كان هذا يبدو مألوفًا ، فسيكون ذلك لسببين:
كان WBD يفكر في هذا لفترة طويلة.
في الصيف الماضي ، طرحت نفس الفكرة لكنها لم تتقدم معها. في ديسمبر / كانون الأول ، قال كل شيء لكنه سيقوم بذلك ، بعد كل شيء ، من خلال تقسيم نفسه داخليًا. الآن يفعل ذلك بشكل حقيقي.
كومكاست يفعل نفس الشيء.
في شهر أكتوبر الماضي ، قالت كومكاست إنها ستحمل جميع قنوات الكابل تقريبًا في شركة منفصلة (والتي تدعوها مقابل ، لسبب ما) وتواصل مع استوديو الأفلام والتلفزيون وخدمة البث الطاووس.
مثل Comcast ، يصر WBD على أنه لا ، في الحقيقة ، إنه ينقسم عن شبكات تلفزيون الكابل الخاصة به حتى يتمكنوا من النمو والازدهار من تلقاء نفسها ، وستكون محظوظًا لشراء قطعة منها.
وقال ديفيد زاسلاف ، الرئيس التنفيذي لشركة WBD في مكالمة المستثمر في الشركة صباح الاثنين: “إن أعمال الشبكات العالمية هي شركة حقيقية”.
هذا صحيح بالتأكيد ، نظرًا لأن شبكات الكابلات تستمر في تحقيق الأرباح. إنه أيضًا شيء لا تشعر أنه مضطر عادةً لقوله عندما تبيع شيئًا يريد الناس شراؤه.
نظرًا لأن الصورة الكبيرة هنا هي أن كلا من WBD و Comcast قد خلصوا ما الذي اختتمه المستثمرون – والأشخاص الذين يشاهدون الأشياء على شاشة التلفزيون – منذ فترة طويلة: إن أعمال تلفزيون الكابل هي شركة تقلص ، لأن المزيد والمزيد من الأشخاص يقطعون الحبل أو ببساطة لا يشتركون في واحدة. والأشخاص الذين يواصلون مشاهدة تلفزيون الكابل يكبرون في العدد.
سيقوم تقسيم WBD بإنشاء جميع أنواع الأسئلة للتفكير. بعضها تقني: كيف سيتم تقسيم ديون WBD بقيمة 35 مليار دولار بين الشركات؟ كيف ستتعامل مع الشركات المنقسمة مع توزيع التوزيع المستقبلي مع أمثال Comcast وميثاق؟ إلى أي مدى يمكن أن يجمع Comcast و WBD بين مجموعتي الكابلات في مجموعة كابل واحدة أكبر؟ هل سيساعد SPLIT على أسهم WBD (في الأمر يوم الاثنين – ولكن لاحظ أن Comcast ارتفع أيضًا عندما أعلنت عن صفقةها في الخريف الماضي ، وانخفضت حوالي 20 ٪ منذ ذلك الحين)؟
قد تكون بعض الأسئلة التي يمكن أن يولدها WBD توليدها مهمة للأشخاص الذين لا يهتمون بتمويل الشركات. مثل: ماذا يعني هذا بالنسبة لمستقبل سي إن إن – القناة الإخبارية التي تكافح لإيجاد حارة في بيئة إعلامية صاخبة ومزدحمة ، ولكن لا تزال علامتها التجارية لديها الكثير من القيمة المحتملة؟
لكن الوجبات الجاهزة الكبيرة هي الوجبات الجاهزة الواضحة: يود الأشخاص الذين يديرون أكبر مجموعات من قنوات تلفزيون الكابل في البلاد أن يمتلكها شخص آخر. لأنه كل ربع ، يصبح عدد الأشخاص الذين يشاهدون تلك القنوات ويدفعون مقابل هذه القنوات أصغر.
كما قلت في أواخر العام الماضي: هذه مبيعات المرآب. ربما يرغب شخص ما في امتلاك الشركات المتقلبة التي لا تزال تتخلص من الكثير من النقود (ترحيل الأسهم الخاصة). لكن الأشخاص الذين لديهم الآن يعتقدون أنهم سيكونون في وضع أفضل بدونهم. حذار المشتري.