المستثمرون يقلقون من Deepseek يقلل من الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي ، ولكن هناك قضية للبقاء الصعودي على Nvidia

• أثارت شركة Deepseek بدء التشغيل الصيني الذعر بين المستثمرين في شركات AI العليا مثل Nvidia.
• يدعي Deepseek أنه بنى منظمة العفو الدولية التي تنافسها Openai's O1 ولكن مع حساب أقل.
• قد يعني ذلك انخفاض الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعى ، لكن بعض المحللين وقادة الذكاء الاصطناعى لا يوافقون.

بعد أسبوع من إطلاق Deepseek نموذج AI يهز الصناعة في يوم الافتتاح ، قرر المستثمرون ما يعنيه كل شيء: إعادة تقييم متنزه في السوق للتشغيل الذي يمتد بملايين الدولارات من الذكاء الاصطناعي.

يبدو أن Deepseek ، وهو من صناديق التحوط الصينية ، قد تنافس قدرات نماذج العليا من الذكاء الاصطناعى ، ولكن باستخدام عدد أقل من رقائق أقل من ذلك ، فإن نظرائهم الأمريكيين أنفقوا مليارات الدولارات في الإنفاق الرأسمالي.

في يوم الاثنين ، أثار هذا الذعر بين المستثمرين الذين اعتقدوا أن الذكاء الاصطناعي الأكثر كفاءة يعني انخفاض الطلب على الرقائق المتقدمة اللازمة لتشغيل النماذج مثل chatgpt من Openai أو Gewge Gemini.

هذا هو السبب في أن عمليات البيع شعرت أكثر من قبل الشركات الرئيسية في سلسلة التوريد من الذكاء الاصطناعى. نفيديا ، عملاق الرقائق الذي أضاف حوالي 2.7 تريليون دولار إلى القيمة السوقية منذ بداية طفرة الذكاء الاصطناعى التوليدي ، انخفض بنسبة تصل إلى 18 ٪ يوم الاثنين. عانى من أكبر مدة سوق للأوراق المالية الأمريكية في التاريخ ، حيث قضت 589 مليار دولار من قيمتها.

آخرون ، مثل ASML و AMD و ARM وسلسلة من صانعي الرقائق اليابانية المرتبطة بصناعة الذكاء الاصطناعى التي تغذيها الرقائق ، اتخذوا أيضًا انخفاضًا صعبًا بعد أن يحسب المستثمرون فكرة أن نموذج AI على مستوى الحدود ، مثل Openai's O1 ، مع قوة الحوسبة أقل بكثير.

في حين أن Deepseek قد استفاد من تريليونات الدولارات في الإنفاق على البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ، فإن الجميع لا يقنعون بمدى حركات السوق – ويسقط إلى حد كبير للحساب.

هل بيع Deepseek مبالغ فيه؟

أخبر Hamish Low ، وهو محلل في شركة الأبحاث Enders Analysis ، Business Insider أن رد الفعل على بيع أسهم الرقائق يبدو “مبالغًا فيه تمامًا” باعتباره “قادرًا على استخدام حساب أكثر كفاءة ،” مطالبة رئيسية لإصدار Deepseek R1 “،” ليس سيئا بأي حال من الأحوال لحساب الطلب. “

انتقل العديد من قادة التكنولوجيا ، مثل الرئيس التنفيذي لشركة Microsoft Satya Nadella ، إلى وسائل التواصل الاجتماعي لتوضيح نقطة مماثلة من خلال الإشارة إلى Jevons Paradox ، وهي فكرة أن تكلفة استخدام مورد ، سترتفع الطلب – وليس منخفضًا.

كما قال ناديلا على X: “Jevons Paradox Strikes مرة أخرى! نظرًا لأن الذكاء الاصطناعى يصبح أكثر كفاءة ويمكن الوصول إليه ، فسنرى استخدامه يرتفع ، وتحويله إلى سلعة لا يمكننا الحصول عليها بما يكفي.”

أو ، كما وضع الرئيس التنفيذي السابق لشركة Intel بات جيلجر في منشور X يوم الاثنين ، “الحوسبة تطيع قانون الغاز”.

وأضاف: “إن جعلها أرخص بشكل كبير سيؤدي إلى توسيع السوق من أجل ذلك. الأسواق تخطئ ، وهذا سيجعل منظمة العفو الدولية منتشرة على نطاق أوسع.”

هذا يشير إلى أن قادة الذكاء الاصطناعي يريدون المزيد من الكفاءة إلى جانب المزيد من قوة الحوسبة.

وردد إيثان موليك ، أستاذ وارتون الذي يدرس الذكاء الاصطناعي ، هذه النقطة. “كل شخص في الفضاء محسوب” ، كتب في منشور X يوم الاثنين. “تعني النماذج الأكثر كفاءة أن الأشخاص الذين يعانون من حساب سيظلون قادرين على استخدامه لخدمة المزيد من العملاء والمنتجات بأسعار أقل وتأثير الطاقة.”

وبالمثل ، كتب محللو بيرنشتاين في ملاحظة مستثمر يوم الاثنين أن “رد فعلهم الأولي لا يشمل الذعر”. وقال المحللون ، مشيرين أيضًا إلى مفارقة Jevons ، إن “أي سعة حسابية جديدة غير محفوظة من المرجح أن يتم امتصاصها بسبب زيادة الاستخدام والطلب مقابل التأثير على توقعات الإنفاق على المدى الطويل في هذه المرحلة.”

وفي الوقت نفسه ، استخدم دان إيف ، محلل Wedbush ، مذكرة لتذكير المستثمرين بقضية الثور لـ Nvidia. وكتب أنه أثناء إطلاق نموذج تنافسي للمستهلكين كان شيئًا واحدًا ، فإن “بنية التحتية من الذكاء الاصطناعية الأوسع” التي تنطوي عليها روبوتات ، على سبيل المثال ، “لعبة كرة أخرى كاملة”.

لقد كان مطورو طراز الذكاء الاصطناعي واضحًا جدًا بشأن نيتهم ​​في شراء المزيد من أجهزة الذكاء الاصطناعى في المستقبل القريب. في الأسبوع الماضي ، أعلن كل من Openai و Meta عن خطط ضخمة لزيادة استثماراتهما بشكل كبير في رقائق الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية ذات الصلة.

أعلن صانع ChatGPT عن مبادرة بقيمة 500 مليار دولار تسمى ستارغيت إلى هذه الغاية ، بينما قال الرئيس التنفيذي لشركة Meta Mark Zuckerberg إن شركته تزيد من نفقاتها الرأسمالية على الذكاء الاصطناعي هذا العام إلى 65 مليارات دولار.

مجتمعة ، تشير هذه المبادرات إلى استعداد جاد من أفضل لاعبي الذكاء الاصطناعى في وادي السيليكون لمواصلة الإنفاق على المنتجات التي تباعها الشركات في النهاية السلبية للسوق التي تسببت بها Deepseek.

إشارات هبوطية

ومع ذلك ، بالنسبة لمراقبي الصناعة الآخرين ، لا يزال هناك مبررات واقعية وراء بيع السوق يوم الاثنين.

أخبر خافيير كوريونيرو ، محلل الأسهم في Morningstar ، BI أن المستثمرين سيكونون على وعي بأنه إذا كانت مطالبات Deepseek صحيحة ، فهناك سبب للتساؤل عما إذا .

وقال “في رأيي ، في مصطلح المتوسط ​​القصير ، قد يكون هذا هبوطيًا لأنه ربما تبدأ شركات التكنولوجيا الكبرى التي تقوم بكل ما تبدأ في التركيز أكثر على تحسين جميع البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية الحالية بدلاً من الاستمرار في الحصول على المزيد”. .

جعل تحليل Enders 'Low نقطة مماثلة ، أخبر BI أن “Deepseek ربما يتصرف فقط كنقطة تشغيل هنا لعدم انبعاث المستثمر الأوسع بكثير حول العوائد على Big Tech AI Capex واستمرار ارتفاع NVIDIA.”

في غضون ذلك ، سيستمر المستثمرون في تداعيات هزيمة السوق يوم الاثنين ، بينما يفصل قادة وادي السيليكون عن مدى تحقيق Deepseek كثيرًا مع القليل جدًا.