ويشعر رئيس البنك المركزي الروسي الآن بالقلق بشأن “التبريد المفرط” في اقتصاد الحرب الملتهب

• أبقى البنك المركزي الروسي سعر الفائدة الرئيسي عند 21%، مخالفا التوقعات برفعه إلى 23%.
• قالت رئيسة البنك المركزي الروسي إنها تتطلع إلى “تبريد مفرط” في الاقتصاد.
• يشكو قادة الأعمال من أن أسعار الفائدة المرتفعة في روسيا تؤثر على استثمارات الشركات وأرباحها.

كان الاقتصاد الروسي ساخنا بسبب الأنشطة في زمن الحرب، مما دفع البنك المركزي في البلاد إلى رفع أسعار الفائدة بنسبة تصل إلى 21٪ – لكنه يشعر الآن بالقلق بشأن الكثير من التباطؤ.

وأعربت إلفيرا نابيولينا، رئيسة البنك المركزي الروسي، عن هذا القلق يوم الجمعة عندما أبقت على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير. وكان محللون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا أن ترفع أسعار الفائدة إلى 23%.

وقالت نابيولينا في مؤتمر صحفي عقب قرار أسعار الفائدة، وفقًا لوكالة تاس الرسمية للأنباء: “إن سياستنا تهدف إلى منع السيناريوهات المتطرفة، مما يعني أنه لا يمكننا السماح للاقتصاد بالارتفاع أكثر من اللازم”.

وأضافت: “من الضروري التأكد من تراجع درجة الحرارة الزائدة. ومع ذلك، من الضروري تجنب التبريد المفرط، ولهذا السبب نراقب ذلك عن كثب”.

وقالت نابيولينا إن البنك المركزي أبقى سعر الفائدة ثابتًا حيث “تشديدت الظروف النقدية أكثر مما أشارت إليه زيادة سعر الفائدة الرئيسي” في أكتوبر، عندما رفع البنك سعر الفائدة من 19٪ إلى 21٪. وبدأت روسيا العام بمعدل فائدة قياسي بلغ 16%.

وأضافت: “ونتيجة لذلك، تباطأ نمو الإقراض بشكل ملحوظ في نوفمبر”. “سنحتاج إلى بعض الوقت لتقييم مدى استقرار هذا التباطؤ في الإقراض وكيف يتكيف الاقتصاد مع الظروف الجديدة.”

ويشكو كبار رجال الأعمال الروس من ارتفاع أسعار الفائدة

وجاءت تعليقات نابيولينا في الوقت الذي بلغ فيه معدل التضخم في روسيا حوالي 8٪ في العام حتى نوفمبر، مقارنة بالمعدل المستهدف البالغ حوالي 4٪. المواد الغذائية الأساسية، مثل سعر سمنة و البطاطس, لقد أطلقوا النار هذا العام. لكن رئيس البنك المركزي أشار إلى أن رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية منذ يونيو قد يكون ناجحا.

وقالت: “لقد تطورت الظروف النقدية الصعبة في الاقتصاد، والتي من شأنها أن تؤدي إلى تباطؤ التضخم في الأرباع المقبلة”.

ويشكو رجال الأعمال الروس من ارتفاع أسعار الفائدة التي يفرضها البنك المركزي، والتي يقولون إنها تخنق الأنشطة التجارية.

سيرجي تشيميزوفقال الرئيس التنفيذي لمجموعة شركات الدفاع Rostec، في أكتوبر/تشرين الأول، إن أسعار الفائدة المرتفعة إلى مستويات قياسية “تلتهم” أرباح طلبيات الشركة.

وقال تشيميزوف: “إذا واصلنا العمل على هذا النحو، فإن معظم شركاتنا سوف تفلس”.

الشقوق الاقتصادية في روسيا

وحتى الرئيس الروسي فلاديمير بوتين اعترف يوم الخميس بأن اقتصاد بلاده ليس في وضع جيد، وألقى باللوم على البنك المركزي والحكومة الفيدرالية.

وقال الزعيم الروسي إنه كان بإمكان البنك المركزي استخدام أدوات أخرى غير أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، وإن الحكومة الفيدرالية كان بإمكانها العمل مع أصحاب المصلحة الاقتصاديين لتحسين العرض.

وقال بوتين خلال مؤتمره الصحفي الماراثوني السنوي: “هناك بعض القضايا هنا، وهي التضخم، وسخونة معينة في الاقتصاد، والحكومة والبنك المركزي مكلفان بالفعل بخفض الوتيرة”.

وقال إن ارتفاع الأسعار كان نتيجة “غير سارة وسيئة”.

ونظرًا للعقوبات الشاملة ضد الاقتصاد الروسي، تواجه نابيولينا مهمة صعبة للحفاظ على استمرار الاقتصاد الروسي الذي يبدو مرنًا.

تظهر التصدعات الاقتصادية مع تركيز الكرملين على دعم صناعته الدفاعية لحربه في أوكرانيا – ولكن على حساب قطاعات أخرى، كما تقول ألكسندرا بروكوبينكو، زميلة مركز كارنيجي روسيا أوراسيا. كتب يوم الجمعة.

وكتب بروكوبينكو، المسؤول السابق في البنك المركزي الروسي، أن زخم النمو قد يتوقف في العام المقبل، مع تطور التحديات الاجتماعية والمالية إلى أزمات في عام 2026 تقريبًا.