تعريفة ترامب قد تكرس في علم نفس الأسواق

“لا يمكن إعادة معجون الأسنان في الأنبوب”

تعود الأسواق العالمية يوم الثلاثاء حتى في الوقت الذي تظهر فيه التوترات التجارية علامات تبريد قليلة. إلى الطرافة: تعهد بكين بأنها “ستقاتل حتى النهاية” ضد أحدث تهديدات الرئيس ترامب التعريفي.

أصدر محللو وول ستريت موجة من التخفيضات في S&P 500 ، وتراجع قادة الأعمال الملياردير ضد ترامب. (من بينهم إيلون موسك ، أكبر مؤيد للرئيس ، الذي ناشد ترامب مباشرة إلى عكس المسار ، وفقًا لتقارير واشنطن بوست.)

كل هذا يضيف إلى مزاج قاتم معلقًا على قاعات مجلس الإدارة والأرضيات التجارية ، حيث يخبر الرؤساء التنفيذيون والمستثمرين أنهم يقلقون من أن حقبة جديدة لا رجعة فيها للأعمال العالمية قيد التنفيذ.

مصدر قلق كبير على جانبي المحيط الأطلسي: لن تؤدي التعريفات الشاملة لترامب إلى نمو النمو العالمي ، ولكنها ستؤدي أيضًا إلى عصر جديد من السياسات الحمائية التي تزيد من التضخم ، وأرباح شركة SAP واستثمار البرد – وخاصة في الولايات المتحدة.

يسأل البعض عما إذا كانت تعريفة ترامب ستعود إلى التدفقات اليومية تريليون دولار تتدفق عبر أسواق رأس المال ، كما هو الحال عندما أجبر جائحة فيروس كورونافيروس على إعادة التفكير في جميع أنحاء سلاسل التوريد العالمية. “هذا” لا يمكن أن يعيد معجون الأسنان في لحظة الأنبوب “حقيقي ، إذا سألتني”.

حتى قبل التعريفات ، كان المستثمرون يعيدون التفكير في مقاربتهم تجاه الولايات المتحدة لسنوات ، سكب مديرو الصناديق من جميع أنحاء العالم في أسهم الولايات المتحدة ، وهي تجارة مربحة الملقحة “تينا” ، وهي قصيرة عن “لا يوجد بديل”. لقد انقضت هذه التجارة بشكل كبير منذ يوم الانتخابات ، حيث تتفوق الأسهم في آسيا وأوروبا على نظيراتها الأمريكية. (ومع ذلك ، حذر جيمي ديمون من JPMorgan Chase يوم الاثنين من أن أسعار الأسهم “لا تزال مرتفعة نسبيًا”.)

أعرب آخرون عن قلقهم بشأن الدولار ، الملاذ التقليدي أثناء الأزمات. ركود Greenback ضد العملات الأخرى في وول ستريت ، كما فعل بيع يوم الاثنين في سندات الخزانة. وكتب هنري ألين ، خبير استراتيجي الأسواق في دويتشه بنك ، في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء: “لقد تحدثت إلى مخاوف أوسع بشأن سلامة الأصول الأمريكية وقدرتها على العمل كملاذ في أوقات الإجهاد في السوق”.

بدأت بعض زوايا السوق في التشكيك في استثماراتهم في الولايات المتحدة هذا صحيح في الدنمارك ، الذي يتجول مع ترامب على غرينلاند: صندوق التقاعد هناك بدأ في التخلص من حصصه في عمالقة التكنولوجيا الأمريكية.

هذا يحدث وسط نقاش أكبر في أوروبا حول كيفية إقناع الأوروبيين بالاستثمار أكثر في المنزل.

هناك قلق من أن تعريفة ترامب هزت علم النفس في السوق ، على غرار كيف كانت الأحداث البجعة السوداء الأخرى.

أخبر وي لي ، كبير استراتيجيي الاستثمار العالمي في BlackRock ، تلفزيون بلومبرج يوم الثلاثاء أن الأيام المقبلة يمكن أن تختبر غسل المستثمرين. وقالت إن المستثمرين الصعوديون عادة ما يعودون لشراء أسهم مهزلة بعد انخفاض الأسواق الضخمة. وأضافت حتى الآن ، “نحن لا نرى ذلك”.

• في الأخبار ذات الصلة ، يجادل بيتر نافارو ، وهو مستشار تجاري في البيت الأبيض الرئيسي ، في صحيفة فاينانشال تايمز بأن نقطة تعريفة ترامب هي “إصلاح نظام مكسور” للتجارة الدولية – ويضيف ، “هذا ليس مفاوضات”.

هذا ما يحدث

وبحسب ما ورد تزن مجموعة تجارة الأعمال الرئيسية مقاضاة لمنع تعريفة ترامب. تدرس غرفة التجارة الأمريكية ما إذا كانت ستأخذ إدارة ترامب إلى المحكمة لإحباط الرسوم المفعمة بفعالية غدًا ، وفقًا لتقارير Fortune. يمكن أن توفر دعوى قضائية تغطية للشركات الأخرى التي تحذر من معارضة الرئيس علنًا. يمكن أن تصبح أحدث جهد لاستخدام القضاء لمحاربة التعريفات: لقد رفعت مجموعة غير ربحية دعوى قضائية ضد الإدارة حول كيفية فرض واجبات جديدة على الواردات الصينية.

ويقال إن Apple تعمل على حل بديل للعبور iPhone. تخطط عملاق التكنولوجيا لشحن المزيد من أجهزة iPhone إلى الولايات المتحدة من الهند كوسيلة قصيرة الأجل لتعويض الرسوم الزراعية الحديثة على البضائع من الصين ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. (تواجه البضائع الصينية حاليًا واجب 54 في المائة ، في حين أن الهنديين يخضعون ل 26 في المائة.) بشكل منفصل ، قدر محللو UBS أن سعر أجهزة iPhone في الولايات المتحدة قد يرتفع بمقدار 350 دولارًا بسبب التعريفة الجمركية.

صفقة BlackRock التي تقودها لشراء موانئ بنما تضرب عقبة جديدة. قال أكبر مدقق حسابات الحكومة البنمية إن شركة تابعة لشركة CK Hutchison ، مالك هونغ كونغ للميناءين ، مدين بحوالي 300 مليون دولار في المدفوعات التعاقدية ولم يتلق بعض الموافقات المطلوبة. الاكتشاف يشك في الصفقة ، التي تم ترتيبها لتهدئة مخاوف الرئيس ترامب بشأن التأثير الصيني المحتمل على قناة بنما.

سيغادر المدير السابق لوكالة الاستخبارات المركزية جورج تينيت ألين وشركاه. كان تينيت ، الذي قاد وكالة الاستخبارات من 1996 إلى 2004 ، رئيسًا لبنك الاستثمار الذي يركز على وسائل الإعلام المتصل جيدًا لأكثر من عقد. سيصبح رئيسًا تنفيذيًا لـ Chaos Industries ، وهو بدء تشغيل تقنية دفاع شارك في تأسيسه ابنه ، جون ، Dealbook أول من تقرير.

لعبة الهاتف الجيوسياسية Tiktok

قبل اندلاع تهديد حرب تجارية عالمية ، كان أحد القصص الرئيسية التي سيطرت على عناوين الصحف هذا العام هو السباق لفصل Tiktok عن مالكها الصيني ، أو Bytedance ، أو يواجه حظرًا في الولايات المتحدة.

لكن يتحدث نحو اتفاق ، يبدو أنه يحقق تقدمًا خطيرًا الأسبوع الماضي ، وصلت إلى طريق مسدود عندما دعا Bytedance إلى البيت الأبيض لإبلاغه بأن الحكومة الصينية لن تدع صفقة Tiktok تتقدم ، لورين هيرش وديفيد ماكابي وسابنا ماهيشواري في التايمز. السبب المعلن: تعريفة الرئيس ترامب الجديدة على البضائع الصينية.

إذن كيف وصل الأمر إلى هذه النقطة – وماذا يحدث الآن؟

Bytedance ، واشنطن والمستثمرين الأمريكيين تجمعوا حول هيكل ملكية جديد. ستتيح الصفقة المقترحة أكبر مؤيدي Tiktok ، بما في ذلك General Atlantic و Susquehanna International Group ، التمسك باستثماراتهم بينما جلب المسؤولون الحكوميون أموالًا جديدة لتخفيف ملكية التطبيق الصينية. سيمتلك المستثمرون الجدد 50 في المائة من كيان Tiktok الأمريكي الجديد ، بينما يحتفظ المالكون الصينيون بأقل من 20 في المائة.

بحلول صباح يوم الخميس ، كانت نسخة من مسودة أمر تنفيذي من ترامب قد أوجزت السكتات الدماغية الواسعة.

لكن الصفقة لم تكن تماما منتهي. نظر بعض المستثمرين الجدد المحتملين إلى أي صفقة مشروطة ، مع مراعاة العناية الواجبة التي تصاحب أي معاملة كبيرة. احتاج الكونغرس أيضًا إلى الاتفاق على أن الهيكل امتثل للقانون الأمريكي.

كانت الصين دائما البطاقة البرية. لم يناقش المفاوضون الرئيسيون في الإدارة القضية مباشرة مع الحكومة الصينية. بدلاً من ذلك ، اعتمدوا على فهم Bytedance لموقف بكين.

قبل إعلان تعريفة ترامب الأسبوع الماضي ، اعتقد بينتانس أن الحكومة الصينية كانت مرتاحًا للهيكل الذي يجتمع في واشنطن. ولكن حتى ذلك الحين ، لم يكن هناك أي ضمان بأن باكين سيوفر موافقته.

قد تجعل الحرب التجارية المتصاعدة محادثات أكثر صعوبة. اقترح ترامب مرارًا وتكرارًا أنه يفكر في خفض التعريفة الجمركية في الصين مقابل موافقتها على صفقة Tiktok. قد لا تزال معركة التعريفة الجمركية مستعرة عندما تنتهي تمديد 75 يومًا لمحادثات Tiktok ، والتي وافق عليها ترامب يوم الجمعة ، في يونيو.

وقال أنوبام تشاندر ، أستاذ القانون والتكنولوجيا في جامعة جورج تاون ، لصحيفة التايمز: “قد نجد أنفسنا في يوم جرذ الأرض”.

شوهد وسمع ، طبعة الرئيس التنفيذي

بينما تتصاعد معارك الرئيس ترامب ، فإن قادة الشركات – حتى أولئك الذين يدعمونه عمومًا – يبثون بشكل متزايد إحباطاتهم علنًا. ها هي عينة.

“ستة وأربعون في المائة على فيتنام؟ هيا! … قد تخبرهم أيضًا ،” لا تهتم حتى بالاتصال “. – كين لانجون، المستثمر وداعم في وقت مبكر من Home Depot.

“أنا خائف حقًا من التخلي عن دورنا في القيادة من أجل العالم الحر. هذا هو المسار الذي نحن عليه.” – كين غريفين، الملياردير ممول والجمهوري Mega-Donor ، الذي أطلق على التعريفات “خطأ في السياسة الضخمة”.

“معظم الرؤساء التنفيذيين الذين أتحدث معهم يقولون إننا على الأرجح في حالة ركود الآن.” – لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، مضيفًا أن “الاقتصاد يضعف ونحن نتحدث”.

“🍿🍿🍿” – دان لوبرداً على منشور X من قبل الاقتصاديين نورييل روبيني ينتقد زملائه زميله في صندوق التحوط بيل أكمان بتهمة الإشادة في البداية هوارد لوتنيك ، ثم مهاجمته لدعمه للتعريفة.

كيف تحرك السوق 6 تريليون دولار في 30 دقيقة

لمدة نصف ساعة تقريبًا يوم الاثنين ، أصبح سوق الأوراق المالية محموماً.

ارتفعت S&P 500 ، التي كانت تنزلق لعدة أيام كرد فعل على خطة الرئيس ترامب التعريفي ، فجأة ، ارتفعت أكثر من 3 في المائة. بعد أقل من 30 دقيقة ، بدأ المستثمرون في بيع بشكل جماعي مرة أخرى. إجمالاً ، أكثر من 6 تريليونات دولار تم تداولها في 30 دقيقة ، وفقًا لتقدير واحد.

هذا ما حدث: بدا أن التجار يتفاعلون مع منشور على X والذي قال إن ترامب كان مفتوحًا للتوقف لمدة 90 يومًا على التعريفات ، التي تعزى إلى كيفن هاسيت ، مدير المجلس الاقتصادي الوطني.

• في الساعة 10:13 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة ، قرأت منشور من حساب X المستقرة Walter Bloomberg: “Hassett: Trump يفكر في توقف لمدة 90 يومًا في التعريفة الجمركية لجميع البلدان باستثناء الصين”. (تم حذف المنشور منذ ذلك الحين.)

• استشهد مرساة CNBC كارل كوينتانيلا العنوان على الهواء. قال ضيفه ، الاقتصادي جيريمي سيجل ، “هذا ضخم. أقصد أن يغير اللعبة”.

نما التجار بسرعة مشكوك فيها. “أدعو BS” ، روى أحد المتداولين إلى Bloomberg News. (إن حساب والتر بلومبرج لا يرتبط بخدمة الأخبار.) “هذا هو الجنون” ، قال آخر.

وسرعان ما دعا البيت الأبيض تقارير عن تعريفة توقف “أخبار مزيفة” على X.

كيف بدأ كل شيء؟ أخبر الشخص الذي يقف خلف والتر بلومبرج صحيفة بنيامين مولين التايمز بأنه اكتشف العنوان الرئيسي لأول مرة على حساب X مختلف ، والذي نشر قبل دقيقتين. وقال حامل حساب Walter Bloomberg لصحيفة التايمز: “بالنظر إلى حركة السوق – بالإضافة إلى 4.5 في المائة – اعتبرت العنوان الموثوق”.

ربما بدأ ظهور هاسيت على فوكس نيوز صباح الاثنين. في إشارة إلى اقتراح من الممولي بيل أكمان لإيقاف التعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا ، سأل مضيف فوكس نيوز هاسيت عما إذا كان الرئيس يفكر في الفكرة. قال هاسيت في البداية ، “نعم” ، قبل أن تضيف ، “أنت تعرف أن الرئيس سيقرر ما الذي سيقرره الرئيس”.

أصدرت CNBC ، التي قامت بتداول الأخبار غير الصحيحة ، في وقت لاحق تصحيحًا ، كما فعلت رويترز.

بدأ السوق في الظهور قبل الحادث ، مما يؤكد كل من قفز التجار وانتشار التداول الذي يحركه الروبوت.

لكنها كشفت أيضًا عن مدى قيام المستثمرين اليائسين بأي شيء في المعركة التجارية: قد يؤدي توقف حقيقي لمدة 90 يومًا إلى إعادة الأسواق إلى منطقة إيجابية.

قراءة السرعة

صفقات

• أمر الرئيس ترامب مراجعة جديدة للأمن القومي في استحواذ نيبون ستيل حوالي 15 مليار دولار من الولايات المتحدة للصلب ، مما أثار آمالًا بين بعض المستثمرين في إحياء المعاملة. (CNBC)

• استأجرت شركة PNC Financial Mark Wiedman ، المدير التنفيذي السابق لشركة BlackRock السابقة التي تنظر إليها على أنها خليفة محتملة لاري فينك ، كرئيس لها. (قدم)

السياسة والسياسة والتنظيم

أفضل ما في البقية

نود ملاحظاتك! يرجى إرسال الأفكار والاقتراحات بالبريد الإلكتروني إلى [email protected].