هذا ما يجب معرفته:

حتى هذه النقطة ، لم يشعر المسؤولون سوى القليل من الإلحاح لخفض أسعار الفائدة لأن الاقتصاد حتى الآن بقي على قدم وساق. محاولات السيد ترامب لإعادة ضبط العلاقات التجارية العالمية من خلال التعريفات الحادة الآن تخاطر بذلك.

على الرغم من قرار الرئيس في أبريل بالتوقف مؤقتًا بشكل مؤقت عن الرسوم الأكثر صرامة من المفعول على جميع الشركاء التجاريين في البلاد تقريبًا ، فقد ناضلت الشركات للتنقل في عدم اليقين. قام الكثيرون بتعليق الاستثمارات الكبيرة وتباطؤ التوظيف ، وبعضها يرفع الأسعار بالفعل. تشير الدراسات الاستقصائية إلى أن المستهلكين قد تحولوا أيضًا إلى حد كبير حول التوقعات ، مما يثير القلق من أن هذا التشاؤم سوف يترجم في النهاية إلى إنفاق أقل.

الخوف هو أن المستهلكين سوف يقللون بقوة بحيث ستضطر الشركات إلى تسريح العمال ، مما يزيد من التباطؤ الاقتصادي. حذر جيروم هـ. باول ، رئيس البنك المركزي ، من أنه بالإضافة إلى نمو النمو ، فإن التعريفة الجمركية للطبيعة التي يتبعها السيد ترامب تتساءل أيضًا عن التضخم.

هذا المزيج يخاطر بوضع الاحتياطي الفيدرالي في ربط وأكثر في الشعر الصليب للسيد ترامب. صعد الرئيس في الأسابيع الأخيرة هجماته على السيد باول ، حيث قام بتجديد كرسي بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. في يوم الجمعة ، جدد مرة أخرى هذه الضغوط ، والكتابة في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي: “لا تضخم ، يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض معدله !!!”

البنك المركزي مسؤول عن تعزيز التضخم المنخفض والمستقر وكذلك سوق العمل الصحي. يتعين على المسؤولين الآن أن يلعبوا ما سيفعلونه إذا أصبحت أهدافهم للاقتصاد في توتر مع بعضهم البعض.

أحدث تقرير للوظائف ، الذي أظهر نموًا أفضل من المتوقع في رواتب الرواتب ومعدل بطالة ثابتة ، هو أخبار مرحب بها للمسؤولين. ويترتب على ذلك بيانات التضخم في وقت سابق من هذا الأسبوع والتي أكدت أنه في مارس ، ظلت ضغوط الأسعار مهزومة إلى حد ما حتى عندما بقيت أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 في المائة.

يناقش المسؤولون الآن ما إذا كانت الزيادة القادمة في أسعار المستهلك ستكون مجرد تعديل مؤقت يتلاشى مع مرور الوقت ، أو إذا كان سيؤدي إلى ارتفاع التضخم باستمرار.

بعد أن تعثر للتو مع التضخم المتزايد في أعقاب الوباء ، أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي على أهمية ضمان أن ضغوط الأسعار المتعلقة بالتعريفة لا تقشر في مشكلة أكبر. في الشهر الماضي ، قال السيد باول إن احتواء التضخم كان أمرًا بالغ الأهمية لتعزيز سوق العمل الصحي.

وقال في حدث في نادي شيكاغو الاقتصادي في شيكاغو: “بدون استقرار الأسعار ، لا يمكننا تحقيق الفترات الطويلة من ظروف سوق العمل القوية التي تفيد جميع الأميركيين”.

يشير هذا التركيز إلى وجود شريط مرتفع لإعادة تخفيضات أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي. سيحتاج المسؤولون إلى رؤية أدلة واضحة على أن الاقتصاد يضعف قبل اتخاذ إجراء ، وهو أمر قد يستغرق بعض الوقت.

قال كريستوفر ج. والير ، وهو حاكم ، في مقابلة أجريت معه مؤخرًا ، إنه لا يتوقع أن تؤثر التعريفة الجمركية على الاقتصاد بطريقة مهمة قبل يوليو ، مما يشير إلى عدم وجود تخفيضات على المدى القريب.

وقال بريستون موي ، كبير الاقتصاديين في مجموعة الأبحاث والدعوة ، إنه يتوقع أن يتباطأ سوق العمل تدريجياً خلال الشهرين المقبلين بدلاً من الانهيار بشكل حاد.

وقال “عندما تصبح حادة عندما يكون لديك هذه المسامير الكبيرة في تسريح العمال”. سيعتمد ذلك على ما يفعله السيد ترامب بالتعريفات. إذا عكس الرئيس المسار من خلال الموعد النهائي الذي فرضه 90 يومًا في أوائل يوليو ، فقد يتجنب سوق العمل نجاحًا أكثر إيلامًا. إذا بقيت التعريفة الجمركية في مكانها ، أو عدم اليقين حول سياسة التجارة ، فقد يبدأ الضرر في التثبيت.

بعد تقرير يوم الجمعة ، قام المتداولون في الأموال الفيدرالية في الآجلة بتقليص توقعاتهم لتخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي هذا العام. إنهم يرون احتمالات أقل بكثير من تخفيض يونيو ولكنهم يستمرون في التنبؤ بتقليل ربع نقطة في يوليو. على مدار العام ، يرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقطع ثلاث مرات على الأقل.