من حصل على أذن ترامب على التعريفات؟ لوتنيك أو نافارو؟

من في الغرفة

أعطت سياسة الرئيس ترامب التعريفية رؤساء الشركات والمستثمرين قضية خطيرة من الاصابة. بينما هتفت الأسواق بتأخير يوم الأربعاء على مواجهة قطاع السيارات ، مما أدى إلى انطلاق مسيرة رائعة في وقت متأخر من ذلك ، فإن هذه الخطوة تضيف أيضًا إلى الارتباك حول ما يأتي بعد ذلك.

الأحدث: هناك ضجة متزايدة بأن المنتجات الزراعية تتماشى مع تعريفة الإغاثة ، حيث يواجه الرئيس الضغط الشديد من حزبه. وأظهر الإصدار يوم الأربعاء لمسح الكتب البيج في بنك الاحتياطي الفيدرالي للنشاط الإقليمي أن الشركات كانت تشعر بالقلق من أن الرسوم ستزيد الأسعار.

مدرسة تفكير واحدة على خطط تعريفة ترامب: يمكنهم تسوية هذا المجال قبل المفاوضات. ترامب نفسه يراه كأداة لتعزيز الاقتصاد الأمريكي.

طريقة للتفكير في هذا الأمر هي النظر إلى الناس في مداره. على التعريفة الجمركية ، هناك شخصان رئيسيان ، وعكس قطبي على ما يبدو.

هناك هوارد لوتنيك ، الرئيس السابق لشركة كانتور فيتزجيرالد ، وهو معتدل في التجارة وأمين التجارة الآن. وهناك بيتر نافارو ، ملازم ترامب منذ فترة طويلة ومؤيد من التعريفات العالية التي تعارض عمومًا الصفقات التجارية.

من لديه المزيد من التأثير؟ في الوقت الحالي ، يبدو أن Lutnick. إن إعلان ترامب عن توقف مؤقت لمدة شهر واحد على التعريفات على السيارات القادمة من خلال كندا ولم يفاجأ المكسيك أي شخص سمع تعليقات لوتنيك في وقت مبكر من اليوم.

وقال لـ Bloomberg Television حول إمكانية بعض الإعفاءات: “تفكيري هو أنه سيكون في مكان ما في الوسط”. “لذلك ليس 100 في المئة من جميع المنتجات وليس لا شيء.”

كان Lutnick يشير إلى احتمال إعفاءات لعدة أيام. في يوم الأحد ، تحدث عن إمكانية التراجع عن Fox News ، واصفاها بأنها “وضع مائع”. في يوم الثلاثاء ، أخبر شركة Fox Business أن ترامب كان “يبحث بعناية حقًا في محاولة معرفة ما إذا كانت هناك طريقة يمكن أن يأتي في الوسط”.

لم يكن Lutnick يتصرف بمفرده: يوم الثلاثاء ، قدمت أكبر ثلاث شركات شركات شركات صناعة السيارات في البلاد – جنرال موتورز وفورد موتور و Stellantis – قضيتهم إلى الرئيس ، الذين منحوا الإعفاء بعد ذلك. إن الإعداد لمدة شهر واحد ليس كثيرًا ، لكنه يمنح شركات صناعة السيارات وقتًا لربما بعض التخزين المحلي ، أو زيادة الضغط.

لكن الإطار الزمني ضيق. يريد ترامب أن يرى خطة من صانعي السيارات من شأنها إعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة. لن يكون الأمر سهلاً. تعتمد ديترويت على سلسلة التوريد المعقدة مع أجزاء تأتي من العديد من مناطق العالم.

يبدو أن ترامب يتبع نهجا مخصصا هنا ، وفقا لجوناثان دوه ، أستاذ الأعمال الدولية في كلية فيلانوفا للأعمال ومسؤول تجاري سابق مع وزارة التجارة.

وقال لـ Dealbook: “لا يوجد منظور واحد وموحد فيما يتعلق بفعالية وتأثير التعريفة الجمركية” ، مضيفًا أنه لا يبدو أن ترامب لديه “استراتيجية واضحة على المدى الطويل أو اللعبة النهائية”.

من كان في الغرفة؟ وبحسب ما ورد كان ترامب ونائب الرئيس JD Vance و Lutnick على الهاتف مع رئيس الوزراء جوستين ترودو من كندا ، الذي طلب مجموعة أوسع من الإعفاءات. ورفض ترامب ، مشيرا إلى ما قاله كان تدفق الفنتانيل على الحدود. (كانت الوفيات المرتبطة بالفنتانيل تنخفض بالفعل بشكل حاد ، وفقًا للبيانات الأولية التي نشرتها مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها.)

لم يكن نافارو هناك. لكن هذا لا يعني أنه ليس لديه دور مفيد يلعبه في المستقبل. تذكر أنه من المقرر أن تدخل الرسوم الجمركية الإضافية في 2 أبريل. انتبه إلى من يقوم بجولات وسائل الإعلام قبل ذلك.

هذا ما يحدث

سيحصل إيلون موسك على يومه في المحكمة في Openai. انتقل الخلاف بين Musk و Sam Altman ، الرئيس التنفيذي لشركة Openai ، إلى مرحلة جديدة عندما رفض قاضٍ فيدرالي طلب Musk لحظر خطة Altman لتحويل Openai إلى شركة ربحية من واحدة غير ربحية. لكن Musk فاز في قرار حاسم عندما سمح للقاضي نفسه دعوى قضائية ضد Altman و Openai للمضي قدما. النتيجة: حتى لو تمكنت Altman من تحويل Openai إلى ربح-لا يزال يتعين عليه إقناع العديد من محامين الولاية ومستثمر رئيسي ، Microsoft-يمكن أن يتم التراجع جميعًا إذا فاز Musk في النهاية في المحكمة. هذا كبير “إذا.” لكنه نجح على الأقل في إبطاء التمان.

وبحسب ما ورد يقوم الرئيس ترامب بنقرل على نجم نجم سابق لإدارة صندوق الثروة السيادي المقترح. برز مايكل غرايمز ، مستشار منذ فترة طويلة لـ Musk الذي غادر مؤخرًا Morgan Stanley لدور بارز في وزارة التجارة ، باعتباره المرشح الأول لقيادة إنشاء الصندوق ، وفقًا لتقارير رويترز. لم يقدم ترامب سوى القليل من التفاصيل حول كيفية تنظيم مثل هذا الصندوق وما الذي سوف يستثمر فيه ، ناهيك عن كيفية تمويل دولة تديرها في الميزانية المزمنة. أحد الاحتمالات هو إيرادات التعريفات ، حسبما قال مصدر لرويترز.

ترفض المحكمة العليا طلب ترامب بتجميد حوالي 2 مليار دولار من المساعدات الخارجية. كان القرار من 5 إلى 4 (الذي انضم إليه رئيس القضاة جون روبرتس والعدالة آمي كوني باريت الأعضاء الثلاثة الليبراليين) حكمًا مهمًا ضد أحد جهود الرئيس لخفض التكاليف. يشير القرار المقسم عن كثب إلى أن المحكمة ترى حدودًا للسلطة التنفيذية لترامب. توقع المزيد من الدعاوى القضائية.

تغرق أسعار النفط وسط التعريفة الجمركية والتوترات النمو. تم تداول برنت الخام ، المعيار الدولي ، يوم الخميس إلى أقل من 70 دولارًا للبرميل لليوم الثاني على التوالي ، وهو أدنى مستوياته منذ عام 2021. وقد استحوذ عدم اليقين على أسواق النفط على مخاوف من المزيد من الاضطرابات في التجارة العالمية من حرب تجارية محتملة ، ومخاوف من الإنتاج المفرط من قبل أوبك بالإضافة إلى الأمم. هذا هو ضرب مخزونات الطاقة بشدة ، لكنه قد يبرد التضخم العالي عنيد.

تجارة بوتين؟

قد تكون الشركات الغربية متقلبة بشأن احتمال العودة إلى روسيا ، لكن يبدو أن المستثمرين في اللعبة للدخول في جزء من الإجراء – ربما بمساعدة وول ستريت.

يعد جولدمان ساكس و JPMorgan Chase من بين البنوك التي تقدم طرقًا للمستثمرين لسكب الأموال في التجمع الحار في الأصول المالية الروسية ، بما في ذلك Roble ، وفقًا لما قاله بلومبرج. ورفض المتحدثون باسم كل من جولدمان ساكس و JPMorgan Chase التعليق على صفقة في التقرير.

لا يظهر غزو روسيا على نطاق واسع لأوكرانيا أي علامات على الاستيلاء على ساحة المعركة. لكن الرئيس ترامب أشار إلى أنه منفتح على هندسة ذوبان دبلوماسي مع الرئيس فلاديمير بوتين من روسيا على أمل التفاوض على اتفاق سلام. وقال في خطاب أمام الكونغرس يوم الثلاثاء ، “لقد حان الوقت لإنهاء الحرب التي لا معنى لها” ، حيث قدم القليل من التفاصيل حول كيفية.

يبدو أن المستثمرين يراهنون على اختراق، على الأقل ، إذا حكمنا على الأقل من خلال الأداء الهارب الأخير لـ Ruble ومؤشر Moex Russia ، فإن البورصة القياسية. على الجانب الآخر ، أدت عهود أوروبا إلى تعزيز الإنفاق العسكري للمساعدة في الدفاع عن أوكرانيا إلى تجمع مذهل في أسهم الدفاع الأوروبي.

بفضل العقوبات الغربية ، فإن الاستثمار في روسيا ليس سوى شيء واضح ومباشر ، يشرح Kerim Karakaya من Bloomberg و Sujata Rao:

نظرًا لأن المستثمرين الأمريكيين والأوروبيين يتم حظرهم من الوصول إلى روبل مباشرة ، فإن عقد المشتقات ، الذي يطلق عليه إلى الأمام غير القابل للتسديد أو NDF ، يمنح التجار بشكل أساسي حلًا قانونيًا للربح إذا استمرت العملة في زيادة القيمة.

يسمع Dealbook أن تجارة NDF لا تزال قائمة متخصصة نسبيًا للمستثمرين ، وأن الطلب على هذه العقود لم يكن موضع تقدير كبير منذ عودة ترامب إلى منصبه.

ومع ذلك ، فإن الروبل يرتفع. لقد اكتسبت ما يقرب من 20 في المائة هذا العام – تفوق معظم الأسهم ، الذهب وبيتكوين. وارتفعت Moex حوالي 25 في المئة خلال نفس الفترة (من حيث العملة المحلية).

تتضمن صفقات روسيا الناشئة الأخرى شراء وبيع السندات المقدمة من الدولار واليورو الصادرة عن الشركات الروسية وكذلك سندات روبل ، وفقًا لتقارير بلومبرج. ولكن يبدو أن وطأة الإجراء يأتي من مراكز التداول ، مثل الشرق الأوسط ، حيث يتمتع المستثمرون بمزيد من الحريات للاستثمار في الأصول الروسية.

لكن التجارة تعتبر مخاطر عالية للغاية. وقال بافل مامي ، المؤسس المشارك لصندوق التحوط بروسيريتيوم للاستثمار ، “الناس يبالغون في تقدير الاتجاه الصعودي للأصول ذات الصلة في روسيا”. ​​

Discord Abuzz مع الثرثرة الاكتتاب

تم تفكيك آمال عام الاكتتاب العام عندما كان التقويم للحصول على القوائم جافًا تقريبًا. ولكن هناك على الأقل سبب للتفاؤل.

التقى Discord ، وهو تطبيق الدردشة الاجتماعية الشائعة لدى لاعبي الفيديو ، مع المصرفيين الاستثماريين في الأسابيع الأخيرة لمناقشة الاستعدادات لعرض عام أولي بمجرد هذا العام ، يخبر شخصان على دراية بالمادة لورين هيرش من فريق Dealbook و The Times Mike Isaac.

تم تقييم Discord من قبل المستثمرين من القطاع الخاص في عام 2021 بحوالي 15 مليار دولار.

يمكن أن يوفر الطرح العام لبدء معروف للتكنولوجيا هزة تمس الحاجة إليها للشركات الخاصة التي تفكر في الذهاب للجمهور. لقد تم بالفعل تحدي سوق الاكتتاب العام إلى عام 2025. تقييمات قوية في السوق الخاصة وأسعار الفائدة المرتفعة قد أدت إلى حماس. و الآن فإن عدم اليقين من سياسات الرئيس ترامب الاقتصادية فقط يضاف إلى الركود.

أسهم Sailpoint Technologies ، واحدة من شركات التكنولوجيا الكبرى القليلة التي ذهبت الجمهور هذا العام ، انخفض حوالي 4.6 في المائة منذ ظهوره لأول مرة الشهر الماضي. (SailPoint مدرج أيضًا في عام 2017.)

ولكن هناك علامات إيجابية. تقدم Coreave ، وهو مزود لخدمات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي ، بطلب للحصول على الاكتتاب العام هذا الأسبوع. ارتفعت الشركة المدعومة من NVIDIA ، حيث حققت مبيعات بقيمة 1.9 مليار دولار في العام الماضي ، وهي قفزة ثمانية أضعاف خلال العام السابق. (اتسعت خسائرها أيضًا إلى 863 مليون دولار من 594 مليون دولار.)

لقد حذر المصرفيون عن صفقة من أن بعض الشركات الخاصة والأكثر تمويلًا جيدًا من غير المرجح أن تندفع نحو السوق العامة في أي وقت قريب.

تأسست Discord من قبل Jason Citron و Stanislav Vishnevskiy، عمال التكنولوجيا الذين قرروا في الأصل بناء استوديو ألعاب الفيديو. شاهد التطبيق ، الذي يسمح للأشخاص بالدردشة عبر النص والصوت والفيديو مجانًا ، طفرة قيد الاستخدام خلال الأيام الأولى من جائحة فيروس كورونافروس. ناقشت Microsoft شراء بدء التشغيل في عام 2021 مقابل 10 مليارات دولار ، على الرغم من عدم وجود صفقة.

نموذج العمل. خلافو يستخدمه أكثر من 200 مليون شخص كل شهر ، ولا يعتمد على الإعلان ، ولكن بدلاً من ذلك لديه نموذج “فريميوم” حيث يمكن للناس دفع رسوم الاشتراك للميزات التي تمت ترقيتها ، مثل الرموز التعبيرية المخصصة والدردشة الصوتية عالية الجودة. ظهر لأول مرة في متجر عبر الإنترنت في عام 2023 حيث يمكن للأشخاص الدفع لتعزيز ملفاتهم الشخصية وإضافة رسومات مخصصة إلى تجسدهم الرقمي.

قراءة السرعة

صفقات

• يقال إن شركة Apollo Global Management تستغل برنامج عصر الاكتئاب حيث يمكن لعملاق الأسهم الخاصة الوصول إلى القروض المدعومة من الحكومة المخصصة للسكن الميسور للاستثمار في أعمالها الخاصة. (الرافعة)

• يقال إن CoreWeave ، التي تفقد بعض الأعمال من Microsoft ، أكبر عميل لمزود الحوسبة السحابية ، أكبر عميل لمزود الحوسبة السحابية. (قدم)

السياسة والسياسة والتنظيم

• من المتوقع أن تقدم إدارة ترامب خططها للحصول على احتياطي تشفير استراتيجي في قمة البيت الأبيض الغد على الرموز الرقمية. (Cointelegraph)

• ويقال إن إيطاليا لديها أفكار ثانية حول إغلاق صفقة بقيمة 1.6 مليار دولار من شأنها أن تجعل النجمة من Elon Musk واحدة من أنظمة الاتصالات القائمة على الأقمار الصناعية المضمونة في ضوء التوترات الجيوسياسية الأمريكية. (بلومبرج)

أفضل ما في البقية

نود ملاحظاتك! يرجى إرسال الأفكار والاقتراحات بالبريد الإلكتروني إلى [email protected].