مع أسوأ سوق للوراء الأمريكية منذ سنوات ، جرب بعض الاستثمارات القديمة

لقد أغمق المزاج في سوق الأوراق المالية الأمريكية ، ولا عجب. لقد أدى التشاؤم حول تعريفة ترامب إلى انخفاضات مؤلمة.

لكن الصورة كانت أقل روعة للأشخاص الذين لديهم استثمارات خارج سوق الأوراق المالية الأمريكية. كانت الاحتفاظ بالكثير من السندات وإدراج المخاطر في أسواق الأسهم الدولية مفاتيح للاستقرار ، وربما ، حتى عوائد إيجابية متواضعة في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. على الرغم من عدم وجود ضمان بأن هذا النهج سيعمل بشكل جيد في المستقبل ، إلا أنه احتفظ بمفرده على مدار سنوات عديدة ، كما أعتقد ، استراتيجية سليمة لمعظم الناس.

انظر فقط إلى ما شهدناه مؤخرًا. تُظهر الأرقام الفصلية من MorningStar ، وهي شركة أبحاث في الأسواق المالية ، أن الاستثمارات المتنوعة القديمة مثل تلك الموضحة في حسابات التقاعد نشرت عوائد أفضل بكثير من أسهم التكنولوجيا ذات الأسماء الكبيرة ، مثل Tesla و Nvidia ، التي دفعت سوق الأوراق المالية الأمريكية على مدار معظم العامين السابقين. أصبحت تسلا ، التي أصبح الرئيس التنفيذي ، إيلون موسك ، قضيبًا صاعقًا لنقاد إدارة ترامب ، فقد أكثر من 35 في المائة في الأشهر الثلاثة التي انتهت يوم الاثنين. خسر نفيديا ، نجم طفرة الذكاء الاصطناعي ، ما يقرب من 19 في المئة.

كانت هناك مكاسب في الربع الأول في العديد من الأسواق في أوروبا وأمريكا اللاتينية وآسيا ، على الرغم من انضمام الأسهم في تلك المناطق في انخفاض السوق في جميع أنحاء العالم في الآونة الأخيرة ، حيث غرقت إمكانية حدوث أضرار عالمية خطيرة من التعريفات.

غالبًا ما يكون التشاؤم في الأسواق إشارة متناقضة – وهو ما يشير إلى أن الوقت قد حان للتجار لبدء الشراء لأنه ، على الأقل بالمقارنة مع الأسعار قبل انخفاض السوق ، توجد الصفقات هناك. بالتأكيد ، ازدادت المشاعر حول سوق الأوراق المالية الأمريكية سوءًا ، سواء بين مستثمري الرتب والملفات أو بين الأشخاص الذين ينظرون إلى أنفسهم كخبراء في السوق.

لكن توقيت السوق على هذا أو أي أساس آخر أمر خطير. على الرغم من أنه من الممكن أن تكون الانخفاضات الأخيرة ستصبح قاعًا في السوق ، إلا أن الأسهم قد لا يزال أمامها شوط طويل في الانخفاض ، خاصة إذا كانت سياسة التعريفة للرئيس ترامب تؤدي إلى حرب تجارية طويلة الأمد والركود المحلي. زادت فرص النتائج السيئة بشكل ملحوظ في نظر السوق السابقة والثيران الاقتصادية.

ولكن بالنسبة للمستثمرين المتنوعين على المدى الطويل ، فإن توقيت السوق عادة ما يكون خطأ. أنا دائمًا مستثمر في الأسهم والسندات العالمية ، وأعتزم الاستمرار في الشراء بغض النظر عن آخر الأخبار حول التعريفات.

مشكلة التعريفة الجمركية

فرض السيد ترامب أحدث سلسلة من التعريفات يوم الأربعاء ، والتي أطلق عليها يوم التحرير. إن الحجم الهائل لهذه التعريفات ، المفروضة على مجموعة واسعة من البلدان ببساطة لأنها تدير فوائض تجارية مع الولايات المتحدة ، أذهلت الأسواق.

اعتمادًا على كيفية تنفيذ الرسوم الجمركية وما إذا كانت تقف ، يمكن أن يرتفع معدل تعريفة الولايات المتحدة الفعال من 18 في المائة ، وفقًا لتقدير Goldman Sachs ، إلى حوالي 24 في المائة ، وفقًا لما ذكرته Capital Economics. سيكون ذلك أعلى مستوى منذ 125 عامًا. أذكر أن الاندفاع في جميع أنحاء العالم لرفع التعريفات في ثلاثينيات القرن العشرين جعل الكساد العظيم أسوأ بكثير.

يقول الرئيس إن الرسوم الجمركية ستساعد في إعادة بناء قاعدة التصنيع الأمريكية ومستوى الملعب للتجارة في جميع أنحاء العالم. بالإضافة إلى ذلك ، يقول إن التعريفات ستجمع إيرادات كبيرة – والتي يمكن أن تسمح له ولؤصريه الجمهوريين بخفض الضرائب دون زيادة عجز الميزانية بشكل لا مبرر له.

يقوم زملائي بالإبلاغ عن الخسائر الإجمالية في تعريفة ترامب ، ولن أكرر هذا الجهد هنا. لكن بشكل عام ، يقول الاقتصاديون بأغلبية ساحقة أن التأثير الصافي للتعريفات المدمرة ، سواء بالنسبة للولايات المتحدة أو للعديد من البلدان الأخرى ، بما في ذلك حلفائها وجيرانها.

تقوم جامعة شيكاغو بانتظام باستقصاء أكثر من 80 من الاقتصاديين البارزين حول القضايا المهمة. في سبتمبر ، طلب منهم الرد على هذا البيان: “يؤدي فرض التعريفات إلى جزء كبير من التعريفات التي يتحملها مستهلكي البلاد التي تسن التعريفات ، من خلال زيادة الأسعار”. يميل الاقتصاديون إلى الحصول على العديد من الآراء المختلفة ، لكن درجة الإجماع على هذه القضية كانت مذهلة: قال 95 في المائة إنهم “يوافقون بشدة” أو “موافقة” ، و 2 في المائة “غير مؤكد”. فقط 2 في المئة عارضوا.

يتم تمثيل المعارضين القلائل بشكل جيد في إدارة ترامب.

كلما ارتفعت التعريفات الفعالة ، كلما زاد احتمالات أن الاقتصاد سوف يتباطأ ، وربما يقع في الركود ، كما يقول العديد من الاقتصاديين. عادةً ما تعني الركود تسريح العمال ، تجميد الأجور ، الأسر في محافظ الأسهم والانزلاق.

بالطبع هناك كآبة في الأسواق. مع اندلاع التحالفات العالمية والصراعات التجارية ، هل هذا هو الوقت المناسب لشراء الأسهم – أم أنه من الأذكى الاستعداد لمشكلة أكبر بكثير في المستقبل؟ يعتمد جزء من الجواب على السيد ترامب.

أنا أتحول على رهاناتاتي ، كما أشرت في عمود الأسبوع الماضي-مع محفظة تم تنظيمها جيدًا تحتوي على صناديق فهرس منخفضة التكلفة تتتبع جميع أسواق الأسهم والسندات القابلة للتداول. هذا النوع من المحفظة كان جيدًا في الربع الأخير ، على الأقل مقارنة بأموال الأسهم المحلية.

العائدات

فيما يلي بعض الأرقام المتوسطة للربع ، والتي أبلغ عنها Morningstar:

• صناديق السندات الخاضعة للضريبة: بزيادة 1.9 في المئة.

• صناديق السندات البلدية: بانخفاض 0.2 في المئة.

• صناديق الأسهم الدولية: بزيادة 4.7 في المائة.

• أموال تخصيص الأصول المتنوعة مع 30 إلى 50 في المئة الأسهم ومعظم الباقي في السندات: بزيادة 1 في المئة.

وإليك كيف فعلت صناديق التقاعد المستهدفة ، من مختلف الطوائف ، في المتوسط. أولئك الذين يعانون من استحقاق أطول يميلون إلى الاحتفاظ بمزيد من الأسهم ، مما أعاق الأداء هذا العام.

• 2025 صناديق ، والتي تحتوي على دمى كبيرة من السندات: بزيادة 1.2 في المئة.

• 2030 صناديق ، مع أقل بقليل في السندات: بزيادة 0.7 في المئة.

• 2060 صناديق ، والتي تحتوي بشكل رئيسي على الأسهم: بانخفاض 0.8 في المئة.

خفض التنويع مخاطر المحفظة في الربع الأخير ، على الرغم من أن الاستراتيجيات المتنوعة لا تنتج أفضل العائدات.

NVIDIA على مدار العشرين عامًا الماضية ، عادت إلى سنوي متوسط ​​37.8 في المئة. وفي الربع الأول ، ارتفعت صناديق الأسهم التي ركزت على أمريكا اللاتينية بنسبة 12.1 في المائة ، في حين ارتفعت صناديق المعادن الثمينة ، التي تغذيها ارتفاع أسعار الذهب ، بنسبة 32.8 في المائة.

لا يمكن أن تتطابق المحافظ المتنوعة أبدًا مع أفضل العائدات المطلقة في أي فترة معينة. لكن لديهم فضائل أخرى.

لا يتنبأ الماضي بالمستقبل ، ولا نعرف ما الذي سيؤدي إلى عوائد عوائد في السنوات المقبلة. هل أنت على استعداد لتحمل المخاطرة بأنك ستراهن على الحصان الخطأ؟ قد يكون الرهان ممتعًا بعد ظهر يوم من المسار ، لكن يبدو أنه من الأموال التي سأحتاجها على الطريق. لذلك أتوقع الاستمرار في النهج الممل ولكن الفعال الذي تشير إليه معظم الأبحاث الأكاديمية هو الحكمة – استثمارات واسعة في صناديق الفهرس الرخيصة ، مقسمة بين فئات مختلفة من الأصول.

عقد فواتير الخزانة أو صناديق سوق المال مقابل النقود التي تحتاجها قريبًا. يمكنك الحصول على أكثر من 4 في المائة على تلك المقتنيات قصيرة الأجل الآن. أجد أنه إذا كان لدي ما يكفي من الخبأ في شكل سهل إلى الرتب ، فأنا أكثر هدوءًا ، مع العلم أنه يمكنني ركوب انكماش في سوق الأوراق المالية دون لمس جوهر محفظتي.

يعد حماية أموالك أكثر أهمية بالنسبة للأشخاص الذين يتقاعدون بالفعل أو يقتربون من نهاية راتب العمل العادي. من المحتمل أن تكون السندات عالية الجودة ، الخاضعة للضريبة أو البلدية ، بناءً على وضعك الخاص ، أكثر بكثير من الأسهم-حتى الأسهم التي تدفع الأرباح-إذا كنت بحاجة إلى الاعتماد على استثماراتك للحياة اليومية.

ولكن على الرغم من أوجه القصور ، والتي تكون واضحة للغاية في منتصف انخفاضات السوق الكبيرة ، إلا أن الأسهم على المدى الطويل كانت قادرة على كسب عائدات التضخم. السندات والممتلكات النقدية لن تفعل ذلك. لهذا السبب ، فإن استثمارات الأسهم المتنوعة أمر منطقي بالنسبة للأشخاص الذين يعانون من عقود قبلهم.

هذه قرارات صعبة ، وهي صعبة بشكل خاص عندما تكون الأسواق صخرية وقد تكون السياسات الحكومية مخالفة لمصالحك.

الحذر أكثر أهمية من المخاطرة للعديد من الناس الآن. لذا تحقق من عوائدك ، وصرح الدورة التدريبية إذا لزم الأمر ، ثم انتظر في رحلة مضطربة.