تنتشر نوعية جديدة من الأموال بسرعة عبر الإنترنت، مدفوعةً ازدهار العملات المشفرة. يُفترض أن تكون هذه العملة مستقرة القيمة، وتعادل دولارًا واحدًا، ولكنها لا تصدر عن أي حكومة. تُعرف باسم العملات المستقرة، وهي عملة رقمية تخضع لرقابة قانونية محدودة للغاية – وقد حول شعبيتها المتزايدة هذا النوع من الأصول إلى سوق بقيمة 300 مليار دولار.
يمكن استخدام العملات المستقرة لشراء السلع والخدمات عبر الإنترنت، وإجراء الاستثمارات، وإرسال الأموال إلى الخارج برسوم دنيا. ومع ذلك، يثير هذا النمو السريع تساؤلات حول المخاطر المحتملة التي قد تشكلها على النظام المالي العالمي.
العملات المستقرة: صعود نجمها والمخاطر الكامنة
ظهرت مئات العلامات التجارية المختلفة للعملات المستقرة، ومن المتوقع ظهور المزيد. حتى عائلات سياسية بارزة، مثل عائلة ترامب، أطلقت إصداراتها الخاصة هذا العام. تستكشف شركات وولمارت الكبرى أيضًا إمكانية إصدار عملات مستقرة، بالإضافة إلى البنوك والشركات التكنولوجية الأخرى.
ومع إقبال الشركات الكبيرة على العملات المشفرة، ازداد نشاط الجهات الخبيثة. وفي مارس الماضي، صرح السيناتور الجمهوري بيل هاجيرتي بأن الولايات المتحدة لا يمكنها تجاهل استخدام هذه “الدولارات الرقمية” في “أنشطة غير مشروعة من قبل عصابات المخدرات، والمنظمات الإرهابية الأجنبية، والدول المعادية”.
مخاوف الخبراء الماليين
يشعر الخبراء الماليون بالقلق من أن التوسع في استخدام هذه العملات الرقمية قد يشكل مخاطر كبيرة على الاستقرار المالي. فهي تسهل نقل الأموال الرسمية إلى العملات المشفرة والعكس بسرعة وسهولة. ومع ذلك، فإنها لا توفر تأمينًا على الودائع، مثل الأموال الموجودة في حساب التوفير في البنك. كما أنها لا تشتمل على حماية من الاحتيال، وهناك القليل من التنظيم لضمان عدم استخدامها في معاملات غير قانونية.
تتمتع شركات العملات المستقرة “بامتيازات البنوك دون مسؤولياتها”، وفقًا لكوري فراير، وهو مسؤول سابق في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية متخصص في سياسات العملات المشفرة، ومدير في اتحاد المستهلكين الأمريكي، وهي منظمة تدافع عن حقوق المستهلك.
كيف تعمل العملات المستقرة؟
آلية عمل العملات المستقرة بسيطة. يمكن شراؤها عادةً من خلال منصات تداول العملات المشفرة الكبيرة في غضون دقائق عن طريق التحويل البنكي أو بطاقة الائتمان. تبقى هذه العملات في محفظتك الرقمية، مما يتيح إجراء معاملات سريعة ورخيصة في أي مكان في العالم.
في الماضي القريب، كانت العملات المستقرة تستخدم بشكل أساسي لشراء العملات المشفرة الأخرى وإجراء رهانات مشفرة محفوفة بالمخاطر. ولكن مع ظهور لوائح جديدة، بما في ذلك قانون GENIUS الذي وقعه الرئيس ترامب هذا العام، تم إضفاء الشرعية عليها لإجراء المدفوعات التقليدية والعمليات المصرفية.
مع تزايد انتشارها، قد لا يدرك الكثير من الناس أنهم يستخدمون العملات المستقرة في معاملاتهم اليومية، كما يرى جون كوليسون، أحد مؤسسي شركة Stripe، وهي شركة متخصصة في المدفوعات. ويشير إلى أن تطبيق Félix Pago، الذي يسمح بتحويل الأموال عبر WhatsApp ومنصات أخرى، يحول الأموال إلى عملات مستقرة لخفض رسوم صرف العملات الأجنبية، دون الإعلان عن استخدام العملات المشفرة على موقعه الإلكتروني.
يعتبر كوليسون هذا مؤشرًا على نضج الصناعة وفائدة التكنولوجيا، مضيفًا أن “الشركات الكبرى ترحب بقانون GENIUS، لأنه يسهل على البنوك والشركات التكنولوجية الأخرى الدخول إلى هذا النظام، مع معرفة دقيقة بالإجراءات المتبعة”.
مخاوف بشأن الشفافية والتنظيم
لكن هذا التوسع يثير مخاوف بشأن الشفافية. يرى فراير أن الشركات قد تقوم بإدراج العملات المستقرة في شروط الخدمة المحدثة، مما يجعل المستهلكين يوافقون دون علم على إجراء معاملات بالعملات المشفرة في كل مرة يستخدمون فيها بطاقاتهم الائتمانية. ويحذر من أن هذه المعاملات “لن تأتي مع أي من الحمايات” التي يتوقعها الأمريكيون، مثل استرداد المبالغ المدفوعة وحماية من الاحتيال.
ويشير إلى أن انتشار العملات المستقرة يذكرنا بعصر خطير في التاريخ المالي الأمريكي، عندما كانت البنوك الخاصة تصدر عملاتها الخاصة قبل وضع اللوائح الفيدرالية، مما أدى في كثير من الأحيان إلى انهيار هذه العملات وتدمير مدخرات الناس.
تعتبر Tether و Circle من أكبر شركات إصدار العملات المستقرة، حيث تبلغ قيمتها مجتمعة حوالي 258 مليار دولار. تستثمر هذه الشركات مبالغ كبيرة في سندات الخزانة الأمريكية، وهي أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الحكومة الأمريكية. وقد أصبحت هذه الشركات الآن من بين أكبر المشترين لسندات الخزانة، مما أثر على أسعار الفائدة والسياسة النقدية.
المستقبل وما يجب مراقبته
مع توقعات بزيادة اعتماد العملات المستقرة إلى 3 تريليونات دولار في السنوات الخمس المقبلة، وهو ما يعادل الناتج المحلي الإجمالي لفرنسا، من الضروري مراقبة التطورات التنظيمية عن كثب. يجب على المستهلكين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة، وأن يفهموا أن هذه الأصول لا تخضع لنفس الحماية التي تتمتع بها الودائع المصرفية التقليدية. من المتوقع أن يناقش الكونجرس الأمريكي المزيد من اللوائح المتعلقة بالعملات المستقرة في الأشهر المقبلة، مع التركيز على ضمان الشفافية وحماية المستهلكين ومنع استخدامها في أنشطة غير قانونية.