ظل التضخم لزجًا قبل الحرب التجارية المتصاعدة لترامب ، تظهر بيانات PCE

لقد عانى الأمريكيون الذين يأملون في الحصول على بعض التضخم في انتكاسة في فبراير ، حيث أظهرت بيانات جديدة أن ضغوط الأسعار تكثف حتى قبل تصعيد آخر حرب الرئيس ترامب.

ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، بعد تجريده من المواد الغذائية والطاقة المتطايرة ، بنسبة 2.8 في المائة في فبراير من العام السابق ، حيث تجاوز وتيرة يناير السنوية. على أساس شهري ، ارتفعت هذه الأسعار “الأساسية” بنسبة 0.4 في المائة أخرى ، وهي أعلى من الزيادة الشهرية في يناير. كان كلاهما أعلى قليلاً مما توقعه الاقتصاديون.

بلغ إجمالي التضخم بنسبة 2.5 في المائة ، وهو مستوى يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة وكان في مكانه منذ نوفمبر.

ارتفع الإنفاق على المستهلكين لهذا الشهر بنسبة 0.4 في المائة ، مما عكس انخفاضًا في يناير على الرغم من عدم وجود ما توقعه الاقتصاديون.

تبرز أحدث البيانات من قسم التجارة مدى التحدي الذي يواجهه البنك المركزي. لقد تعقيد جدله حول ما يجب فعله بشأن أسعار الفائدة بسبب الحرب التجارية المتزايدة بسرعة ، والتي ولدت عدم اليقين الشديد بشأن التوقعات الاقتصادية.

في يوم الأربعاء ، أعلن السيد ترامب عن تعريفة 25 في المائة على السيارات وقطع غيار السيارات المستوردة في الولايات المتحدة وتعهدت بالكشف عن مجموعة أخرى من الرسوم الجمركية الأسبوع المقبل.

مع نطاق وحجم التعريفات غير واضحة بعد ، ومجموعة من السياسات الأخرى المتعلقة بالهجرة والضرائب وإلغاء القيود لا يزال يتم حلها ، فقد اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي الوقوف حتى يحصل على مزيد من الوضوح حول ما الذي سيفرضه السيد ترامب بالضبط وكيف سيستجيب المستهلكون والشركات.

في الأسبوع الماضي ، صوت بنك الاحتياطي الفيدرالي على الاحتفاظ بمعدلات في حدود 4.25 في المائة إلى 4.5 في المائة ، مما امتد مؤقتًا تم سارية الحجم منذ يناير. تبع ذلك سلسلة من التخفيضات في أواخر عام 2024 والتي خفضت تكاليف الاقتراض بنقطة مئوية.

في التوقعات الجديدة التي تم إصدارها إلى جانب قرار السعر ، واصل معظم المسؤولين توقع تخفيضات قيمتها نصف نقطة مئوية هذا العام ، تمشيا مع تقديرات ديسمبر. ومع ذلك ، يتوقع ثمانية صانعو السياسة إما عدم وجود تخفيضات إضافية أو واحدة فقط ، مما يشير إلى نطاق توسيع وجهات النظر حول مسار السياسة إلى الأمام.

بشكل عام ، يستعد معظم المسؤولين لارتفاع التضخم وانخفاض النمو هذا العام. بحلول نهاية عام 2025 ، يتوقعون أن يستقر التضخم الأساسي بحوالي 2.8 في المائة قبل التراجع إلى 2.2 في المائة في العام التالي. وفي الوقت نفسه ، يتوقعون أن النمو سوف يتباطأ إلى 1.7 في المائة هذا العام مع ارتفاع البطالة إلى 4.4 في المائة ، وهي خلفية يتوقعون بشكل أساسي أن تظل في مكانها حتى عام 2027.

تشير بيانات المسح بالفعل إلى أن المستهلكين يستعدون لهذه النتيجة أيضًا ، على الرغم من درجة أكبر بكثير.

أظهرت البيانات الصادرة عن مجلس المؤتمرات يوم الثلاثاء أن ثقة المستهلك قد تراجعت مرة أخرى هذا الشهر ، وهي الآن في أدنى مستوياتها منذ يناير 2021. انخفض مقياس أقصر مدة تتبع الدخل وظروف سوق العمل إلى أدنى مستوى له منذ 12 عامًا ، متجاوزة المستوى الذي يشير عادةً إلى ركود مستقبلي.

توتر المستهلكون في التوقعات الاقتصادية في نفس الوقت الذي زاد فيه توقعاتهم بشكل حاد حول التضخم ، على الأقل وفقًا لأحد التدابير التي نشرتها جامعة ميشيغان.

أشار Jerome H. Powell ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الأسبوع الماضي إلى هذا المقياس باعتباره “خارجيًا” ، لكنهم قالوا إن المسؤولين سيراقبون “بعناية فائقة للغاية” للحصول على أي إشارة إلى أن التوقعات على مدار فترة زمنية أطول كانت معرضة لخطر الخروج عن السيطرة.