صانعي القرار في وول ستريت يستعدون لمزيد من الفوضى بعد انخفاض الأسواق
كان هناك القليل من الراحة في وول ستريت في نهاية هذا الأسبوع. كان هناك الكثير من الغضب والقلق والإحباط والخوف.
الغضب من الرئيس ترامب من أجل صراخ وفوضى من التعريفة الجمركية التي تمحى تريليونات الدولارات من سوق الأسهم في غضون يومين. القلق بشأن حالة صناعة الأسهم الخاصة وغيرها من الصناديق الهائلة مع الاستثمارات العالمية. الإحباط بين نخبة وول ستريت من عجزهم المفاجئ عن التأثير على الرئيس ومستشاريه.
والخوف مما قد يأتي بعد ذلك.
رفعت صناديق التحوط خسائرها ، وتفاخر إذا فقدت قليلا فقط. مزقت المصرفيون والمحامون تقويمات متناثرة بالفعل لصنع الصفقات ، مع العقل أنه لا يوجد الرئيس التنفيذي سيخاطر باندماج كبير أو عرض عام قريبًا. لعبت البنوك الرئيسية سيناريوهات الطوارئ لتخمين ما إذا كان عميل أو آخر سيفشل في الآثار المتتالية لحرب تجارية دولية.
في محادثات مع صحيفة نيويورك تايمز خلال عطلة نهاية الأسبوع ، قال المصرفيون والمديرون التنفيذيون والتجار إنهم شعروا بالذات في الأزمة المالية العالمية 2007-2017 ، التي أسقطت عددًا من عمالقة وول ستريت. ترك الذعر الوحشي في السوق الوحشي ، ولكنه قصير الأجل نسبيا الذي اندلع في بداية جائحة فيروس كورونافروس ، انخفضت سرعة انخفاض السوق الأسبوع الماضي-انخفضت الأسهم 10 في المئة فقط خلال يومين-فقط من قبل موجات البيع التي جاءت مع انهيار الأخوة ليمان في عام 2008.
مثل آنذاك ، فإن اتساع نطاق السقوط المفاجئ-مع النفط والنحاس والذهب والعملات المشفرة وحتى الدولار الذي وقع في عملية البيع-لديه أكبر لاعبين في وول ستريت يتساءلون عن أي من منافسيهم وأطرافهم المقابلة. طلبت البنوك من عملاء التجارة نشر أموال إضافية إذا كانوا يرغبون في مواصلة اقتراض الأموال للتداول-ما يسمى مكالمات الهامش التي لم تصل تقريبًا إلى مستوى جيل في وقت سابق ولكن مع ذلك تسبب عدم ارتياح.
لا تشارك معظم صناديق التحوط والمستثمرين من القطاع الخاص تفاصيل محافظهم يوميًا أو أسبوعيًا ، لذلك سيستغرق الأمر أكثر من عطلة نهاية أسبوع لتحقيق الأضرار المحتملة. قدم أحد الرأسماليين ، الذي يتحدث عن عدم الكشف عن هويته لأنه لم يخطر مستثمريه رسميًا ، أن محفظته قد فقدت 1.5 مليار دولار. هذا إذا كان يمكن بيع استثماراته المتداولة رقيقة على الإطلاق.
وقال ران تشو ، مدير صندوق التحوط في نيويورك في إلكترون كابيتال ، الذي ألغى خطط عطلة نهاية الأسبوع ووضع قميصًا للجلوس في مكتبه في مانهاتن وقراءة مصادر الأخبار الصينية للحصول على خطط الصين: “من المؤكد أن الأمر يشبه عام 2008”.
ما هو فريد من نوعه في هذه الأزمة هذا بدلاً من الاعتماد على الحكومة للمساعدة في التقاط القطع ، لا يرى القطاع المالي أملًا ضئيلًا في إنقاذ فوري. تم تشكيل النظام العالمي المبني على الترابط من قبل البيت الأبيض نفسه ، وموقف الولايات المتحدة في مركز تلك الشبكة موضع شك.
وقال مايك إدواردز ، المستشار لمستثمر خاص ، الذي قضى عطلة نهاية الأسبوع على المكالمات مع المستثمرين الآخرين ، ابتداء من يوم الجمعة: “الألم هو أمر ذاتي”.
وقال في مقابلة يوم السبت من منزله في ولاية كونيتيكت: “لن تتعلم أي شيء مع آلة حاسبة”. “يتعلق الأمر بما يفعله جارك أكثر من السعر الصحيح.”
على مدار الأجيال ، تمتعت وول ستريت بدور في تقديم المشورة لقادة كلا الحزبين السياسيين الرئيسيين ، وكان هناك أمل في أن يعني تعيين سكوت بيسين ، وهو مدير صناديق التحوط وديموقراطي في وقت ما ، بصفته وزير الخزانة للسيد ترامب ، أن الصناعة لديها صديق بالقرب من المكتب البيضاوي.
السيد Bessent ، ومع ذلك ، تجاهل الاضطراب. وقال في برنامج NBC “Meet the Press” يوم الأحد: “السوق يقلل باستمرار من دونالد ترامب”.
وقد ترك ذلك حتى بعض المدافعين عن السيد ترامب أكبر من وول ستريت دون أن يفعلوا سوى القليل من النضال علنًا.
وكتب دانييل س. لوب ، مدير صندوق التحوط الملياردير ، على X في الأسبوع الماضي في منشور تم حذفه لاحقًا: “لقد كان الأمر ممتعًا أثناء استمراره”.
كان وليام أ. أكمان ، مدير صندوق التحوط الذي صريح في دعمه للسيد ترامب ، منشورًا طويلًا بعد ظهر يوم السبت في بداية أحدث التعريفة الجمركية. “لماذا لا يكون وقفة منطقية؟” كتب.
وأضاف السيد أكمان: “إن خطر عدم القيام بذلك ، هو أن الزيادة الهائلة في عدم اليقين تدفع الاقتصاد إلى ركود ، وربما شديدة”.
من بين رهانات السيد أكمان الأخيرة كانت نايك ، عملاقة الملابس التي نقلت سلسلة التوريد إلى فيتنام من الصين ، فقط للقبض على إطلاق النار بعد أن أعلن السيد ترامب عن تعريفة قدرها 46 في المائة على الواردات من فيتنام. (عرضت فيتنام منذ ذلك الحين إسقاط التعريفات على البضائع الأمريكية إلى الصفر ، وحث الولايات المتحدة على فعل الشيء نفسه.)
كانت هناك بعض النقاط المشرقة. أشار العديد من المديرين التنفيذيين للبنك وصندوق التحوط إلى أنه على الرغم من البيع المحموم ، فإن التداول في أعقاب إعلان التعريفة قد استمر حتى الآن دون أي خلل غير متوقع ، وهي نقطة قام بها السيد Bessent أيضًا يوم الأحد.
وقال خلال مقابلة NBC: “كل شيء يعمل بسلاسة شديدة”.
وقال أحد كبار المسؤولين التنفيذيين في أحد البنوك الرئيسية أيضًا أن هناك ارتياحًا بعد مكالمة ليلة الجمعة مع رؤساء البنك الإقليمي وكبار المسؤولين التنفيذيين أنه لا يمكن لأحد أن يشير إلى عميل معين في خطر الانفجار الفوري.
كان المتداولون بمبلغ 66 مليار دولار من صندوق التحوط ، لمدة شهر تقريبًا ، يقللون من استخدام الرافعة المالية وغيرها من أدوات التداول المتقلبة ، حيث أصبح مؤسس الصندوق ، كين غريفين ، مقتنعين بشكل متزايد بأن السيد ترامب سيتسبب في اضطراره ، قال موظفان لا يُسمح لهما بمناقشات الصندوق. وقالوا إن صندوق التحوط ، الذي اقترب من حافة الانهيار في عام 2008 ، كان مسطحًا تقريبًا الأسبوع الماضي.
في المقابلات ، قال المصرفيون الاستثماريون إنهم غمروا مكالمات من الشركات الكبرى على استعداد لدفع رسوم ضخمة للحصول على المشورة بشأن كيفية المضي قدمًا. في البنك لازارد ، كانت الرسالة إلى الموظفين متاحة للعملاء ولكن ليس لتقديم إدانة بشأن ما سيحدث بعد ذلك ، بالنظر إلى عدم اليقين الهائل في الوقت الحالي.
في الواقع ، لم يتم تحديد العمق الحقيقي للتأثير. يقدر بنك أوف أمريكا أن أرباح الشركات في مؤشر S&P 500 قد تنخفض بمقدار الثلث إذا تم سن الرسوم الانتقامية من قبل الدول الخاضعة لمرسمات التعريفات للسيد ترامب. لكن التقييمات القاسية قد تتغير ، إذا بدأت البلدان في إبرام الاتفاقات مع البيت الأبيض الذي سيقلل من التعريفات.
حتى قبل الإعلان عن أحدث التعريفة الجمركية ، انخفضت صفقات الولايات المتحدة في الربع الأول بنسبة 14 في المائة مقارنة بالعام الماضي ، وفقًا لما ذكرته LSEG Data & Analytics. وفي منتصف انهيار الأسبوع الماضي ، تم سحب بعض العروض العامة المتوقعة للغاية التي كان يأمل المصرفيون في إهانة هذه المرحلة للحصول على قوائم أخرى ، أو توقفت مؤقتًا ، بما في ذلك العروض التي قدمتها شركة كلارنا العملاقة والمدفوعات ، وهي شركة التذاكر عبر الإنترنت.
وقال أحد المديرين التنفيذيين للبنك إنه يعتزم قضاء المزيد من الوقت في أوروبا ، حيث تفوقت الصفقات في الربع الأول على تلك الموجودة في الولايات المتحدة.
قال اثنان من المدير التنفيذي للأسهم الخاصة إنهما توقعوا أن اضطرابات السوق والتوتر في العلاقات العالمية ستجعل من الصعب على الشركات الخاصة مثل الشركات جمع الأموال ، مما يزيد من التحديات التي يواجهونها بالفعل حيث أن سوق الصفقات المتضايرة جعلت من الصعب إرجاع النقود إلى مستثمريها. وقال هؤلاء المسؤولون التنفيذيون إن الضغوط على هذه الشركات ستزداد فقط حيث أن الشركات التي تستثمر فيها تبدأ في الشعور بتأثير التعريفة الجمركية. انخفضت أسهم أبولو و KKR أكثر من 20 في المئة يومي الخميس والجمعة.
وصف أحد محامي الصفقات البارزة نفسه بأنه “مُصمم” وهو يتصارع مع مدى انخفاض أسعار أسهم عملائه. لخصت مسؤول تنفيذي في جولدمان ساكس الإحباط مع السيد ترامب بإيجاز: يجب على شخص ما أن يوقفه.
ظل كبار القادة في العالم المالي صامتين. جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase ، الذي قال بعد يومين من تنصيب السيد ترامب إنه يجب على الناس “تجاوز” تهديد التعريفة الجمركية لأنهم كانوا جيدين للأمن القومي ، يقضي عطلة نهاية الأسبوع في وضع اللمسات الأخيرة على خطاب المساهمين السنوي الذي سيتم إطلاق سراحه يوم الاثنين ، بعد التحدث إلى مجموعة من رواة المطاردة في ناشفيل. ورفض من خلال متحدث لإجراء مقابلة.
وقال ستيف إيزمان ، المستثمر المشهور في “The Big Short” لأنه توقع انهيار سوق الإسكان 2007-8 ، إن بعض التواضع كان في حالة جيدة.
وقال السيد إيسمان يوم السبت: “ذهب الجميع في سوق الأوراق المالية إلى الكلية ، وكل من ذهب إلى الكلية أخذوا Econ 101 وكان قد انطلق في رؤوسهم بأن الحروب التجارية سيئة”. اقترح أن المستثمرين كانوا يتجاهلون الإمكانات التي قد تكون الولايات المتحدة ، وذلك بفضل قوتها الاقتصادية ، هي الأفضل في أي أمة للازدهار في مثل هذه السيناريوهات.
ناقش عدد قليل من الشركات توقعاتها علنًا منذ إعلانات التعريفة التي تم إجراؤها في الأسبوع الماضي ، لكن البنوك الرئيسية بما في ذلك JPMorgan و Wells Fargo ستبدأ في عقد مكالمات المستثمرين لمعالجة أرباحهم (والآفاق) يوم الجمعة.
تم تجسيد عدم اليقين بدقة من قبل السيد لوب ، الذي كتب يوم السبت على X: “في بعض الأحيان في الأسفل عندما تبدو الأمور أكثر قاتمة”.
وأضاف: “ليس تنبؤًا” ، لكن الحفاظ على عقل متفتح “.
(tagstotranslate) الولايات المتحدة السياسة والحكومة (T) التجارة الدولية والسوق العالمية (T) الأسهم والسندات (T) صناديق التحوط (T) المؤشر القياسي والفقير 500 Stock (T) العمالة والوظائف (T) Bank of America Corporation (T) Trapp J (T) Griffin (T) Kenneth C.
