سجل S&P 500 عالياً وسط أرباح قوية وتخفيف مخاوف التضخم

عاد S&P 500 إلى مستوى قياسي في المرتفع يوم الخميس ، حيث تم الوصول إلى الذروة التي تم الوصول إليها في أوائل ديسمبر ، وبناءً على مكاسب بعد أن كرر الرئيس ترامب التزامه بخفض أسعار النفط – وهو مكون رئيسي في التضخم.

ارتفع S&P 500 بنسبة 0.5 في المائة فقط يوم الخميس ، لكن المكسب أضاف إلى سلسلة الفوز التي بدأت منذ أكثر من أسبوع مع البيانات التي أظهرت تباطؤ التضخم في ديسمبر من قبل أكثر مما توقعه الاقتصاديون. مع ارتفاع يوم الخميس ، ارتفع المؤشر بنسبة 4 في المائة في الأسابيع الثلاثة الأولى من العام.

وصل هذا التجمع الأخير بعد أن كان السوق قد رُجل منذ أسابيع ، حيث قلق المستثمرون من التأثير التضخمي للسياسات التي وعدها السيد ترامب – على وجه الخصوص ، التعريفة الجمركية الجديدة وبرنامج ترحيل جماعي يمكن أن يدفع أسعار المستهلك والأجور.

كان وول ستريت قلقًا من أن التضخم الناتج سيؤدي إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى ترك أسعار الفائدة أعلى مما كان متوقعًا سابقًا ، حيث سعى إلى الحفاظ على مكاسب أسعار المستهلك تحت السيطرة. ارتفاع أسعار الفائدة تزيد من تكلفة الاقتراض للمستهلكين والشركات وعادة ما تثير التقييمات في سوق الأسهم.

لكن إصدار بيانات التضخم الجديدة في الأسابيع الأخيرة أدى إلى تخفيف تلك المخاوف ، حيث حصل المستثمرون على دفعة أخرى يوم الخميس ، عندما وعد السيد ترامب ، في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس ، سويسرا ، “بتخفيض تكلفة النفط”.

انخفض النفط الخام الوسيط في غرب تكساس أكثر من 1 في المائة يوم الخميس إلى 74.62 دولارًا للبرميل.

في سوق السندات ، كان عائد الخزانة لمدة عامين-وهو حساس للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة ، والتي تعتمد بدورها على مسار التضخم-أقل يوم الخميس.

في حين أن عائد وزارة الخزانة لمدة 10 سنوات-وهو سعر فائدة حاسم في السوق يدعم اقتراض الشركات والمستهلك-ارتفع إلى أعلى يوم الخميس ، فقد انخفض بشكل ملحوظ خلال الأسبوع الماضي.

وقال لورين جودوين ، الخبير الاقتصادي في نيويورك لايف للاستثمارات: “لقد انخفضت العائدات بعد بيانات التضخم هذه”. “هذا أساسي لتحركات سوق الأسهم التي مررنا بها هذا الأسبوع.”

كما كان من دواعي سرور بعض المستثمرين رؤية إدارة ترامب تأخذ وقتها على التعريفات وتهديده بالترحيل الجماعي. تعهد السيد ترامب بفرض تعريفة بنسبة 25 في المائة على الواردات من كندا والمكسيك ، وتعريفة بنسبة 10 في المائة على الواردات من الصين – ولكن ليس حتى فبراير. قبل توليه منصبه ، قال الرئيس إنه يفكر في التعريفات التي تصل إلى 60 في المائة على الواردات من الصين.

وقال ديفيد كيلي ، كبير الخبراء الاستراتيجيين العالميين في JP Morgan Asset Management: “لم تتحقق أسوأ المخاوف مما ساعد السوق على ارتفاع”.

كما تم دعم تقييمات الأسهم المتزايدة من خلال سلسلة من تقارير أرباح الشركات الإيجابية. ارتفعت Netflix حوالي 10 في المائة يوم الأربعاء بعد الإبلاغ عن أقوى نمو للمشتركين في تاريخها للربع الأخير من العام الماضي. ارتفعت جنرال إلكتريك حوالي 6.5 في المائة يوم الخميس بعد التغلب على توقعات ربح المحللين.

بالنسبة للشركات في مؤشر S&P 500 ، تنمو الأرباح في مسارها بنسبة تزيد عن 12 في المائة للربع الرابع مقارنة مع نفس الفترة في عام 2023 ، وفقًا للبيانات من FactSet. من شأنه أن يجعلها أفضل ربع لأرباح الشركة منذ نهاية عام 2021.

لكن بعض علامات الحذر لا تزال قائمة: لقد تباطأت التدفقات في الأموال التي تشتري أسهم الولايات المتحدة ، وقد انخفض قدر من ملكية المستثمر للأسهم من Deutsche Bank إلى أدنى مستوى له في شهرين.

ارتفع S&P 500 بأكثر من 20 في المائة في عامي 2023 و 2024 ، مما أدى إلى تحذيرات من أن التجمع قد يكون بعيدًا جدًا ، وخاصة نمو شركات التكنولوجيا الكبيرة التي تهيمن الآن على السوق ، مما يترك العديد من المستثمرين يعتمدون على أدائهم.

وقال جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase ، في مقابلة مع CNBC يوم الأربعاء إن أسعار الأصول قد ارتفعت بالفعل. وقال “أنت بحاجة إلى نتائج جيدة إلى حد ما لتبرير هذه الأسعار”.

وقالت السيدة جودوين إن هذا يجعل تحليله من الإجراء المقصود حيوياً عندما يتعلق الأمر بالإدارة الجديدة.

وقالت: “ما التغييرات في يومنا هذا هو المخاطر أو الواقع الذي يتفاعل فيه السوق مع شيء ما على الحقيقة الاجتماعية”. “إنه ليس شيئًا جيدًا أو شيءًا سيئًا ، إنه شيء جديد.”