ربحات بيركشاير في الأرباح ، مدعومة من قبل الولايات المتحدة Holdings

يشعر وارن بافيت ، المستثمر الشهير المعروف بحماسه للأسهم والشركات المقومة بأقل من قيمتها ، بالتصنيف هذه الأيام حول استثمار تقليدي: فواتير الخزانة.

ارتفع المخزون النقدي الذي عقدته بيركشاير هاثاواي ، تكتله متعدد الجنسيات المترامي الأطراف ، إلى 334 مليار دولار في نهاية العام الماضي ، بما في ذلك 286 مليار دولار في سندات الخزانة قصيرة الأجل. تضاعفت التكتل أكثر من ضاقص خزينة الخزانة منذ عام ، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى الأموال التي تم إنشاؤها عن طريق بيع جزء كبير من حصتها في Apple.

في تقريره السنوي ورسالة إلى المساهمين ، الذي تم إصداره يوم السبت ، دافع السيد بافيت عن “بيركشاير” ، وهو ما قال إنه سعيد بالاستمرار في البناء ما لم تنشأ أو حتى فرصة استثمار محتملة.

كتب السيد بافيت: “لن تفضل بيركشاير أبدًا ملكية الأصول المكافئة النقدية على ملكية الشركات الجيدة”.

لكن أسعار الفائدة الثابتة التي تقدمها فواتير الخزانة ساعدت في استقرار إمبراطورية السيد بافيت خلال عام ، حيث شهد أكثر من نصف الشركات التي تديرها ما يقرب من 200 شركة انخفاض أرباحها. حقق Berkshire Hathaway صافي أرباح العام الماضي بقيمة 90 مليار دولار ، بانخفاض من أكثر من 96 مليار دولار التي تم إنشاؤها قبل عام.

بلغت أرباح الشركة التشغيلية – المقياس السيد بافيت لأنه يستبعد الخسائر الورقية والمكاسب في الاستثمارات التي لم يتم بيعها – 47 مليار دولار في عام 2024 ، ارتفاعًا من 37 مليار دولار في عام 2023.

أظهر خط الأعمال الأساسي لبيركشاير ، التأمين ، مكاسب كبيرة في استثماراتها ودخل الاكتتاب. وكتب السيد بافيت أن الافتقار إلى أي حدث “وحش” ​​في عام 2024 كان نعمة رئيسية ، على الرغم من أنه أقر بأن الصناعة سيتعين عليها “أخذ كتلنا دون العاطفة” عندما يتحول هذا الحظ.

“يوما ما ، في أي يوم ، ستحدث خسارة تأمين مذهلة حقًا” ، كتب. “فكر في حرائق الغابات” ، أضاف لاحقًا في ملاحظة قاتمة ، في إشارة إلى الحرائق التي دمرت لوس أنجلوس.

انتقلت Geico ، شركة التأمين على السيارات في بيركشاير ، من خسارة ما يقرب من ملياري دولار على أعمال الاكتتاب في عام 2022 إلى أرباح ما يقرب من 8 مليارات دولار في عام 2024.

وكتب السيد بافيت ، مشيراً إلى العمل الذي قام به تود كومبس لإصلاح العمل الشامل ، “كانت الشركة” جوهرة طويلة التي كانت بحاجة إلى إعادة تهيئة كبيرة “، مشيرا إلى العمل الذي قام به تود كومز لإصلاح الأعمال. السيد Combs هو مدير استثمار في بيركشاير الذي أصبح الرئيس التنفيذي لشركة GEICO في عام 2020.

أنهى بيركشاير عقده العام الماضي على مراكز السفر التجريبية ، وهي سلسلة توقف للغاز والشاحنات بدأت فيها التكتل في الاستثمار في عام 2017. وهي الآن تمتلك الشركة بشكل مباشر.

لكن أرباح الطيار انخفضت العام الماضي ، حيث انخفضت إلى 614 مليون دولار – بانخفاض حوالي 37 في المائة عن العام السابق – كجزء من انخفاض أوسع في الربح في شركات البيع بالتجزئة والخدمات في بيركشاير ، والتي تشمل ألبان كوين ومستأجر الأثاث كورت وشركة الطائرات الخاصة netjets. وقال بيركشاير إن متوسط ​​أسعار الوقود المنخفض قد أثر سلبًا على الطيار ، وتفضيل المستهلك المتزايد لتناول الطعام في المنزل على نتائج ملكة الألبان.

باعت بيركشاير ما يقرب من 70 في المائة من أسهم Apple في العام الماضي ، مما يتخلى عن أكثر من 600 مليون سهم ، على الرغم من أن Apple تظل أكبر حقوق ملكية في بيركشاير. ساهمت المكاسب في تلك المبيعات في معلم أن السيد بافيت لاحظ في رسالته: فاتورة ضريبية قدرها 26.8 مليار دولار ، والتي أطلق عليها اسمًا أمريكيًا وقال إنه يساوي “حوالي 5 في المائة مما دفعته جميع الشركات الأمريكية”.

قام السيد بافيت ، البالغ من العمر 94 عامًا ، بتشغيل بيركشاير من مسقط رأسه ، أوماها ، لعقود من الزمن ، بتحويل شركة تصنيع النسيج الاسم نفسه إلى مجموعة متعددة الجنسيات مترامية الأطراف تشمل مقتنياتها للسكك الحديدية ، وتجار التجزئة للمجوهرات ، وصانع الحلوى والاستثمارات في شركات الرقاقة الزرقاء مثل American Express و Coca-Cola. في العام الماضي ، تجاوز تقييم السوق للشركة 1 تريليون دولار.

ودعا عمليات السكك الحديدية والمرافق في بيركشاير ، وهما أكبر مجالات عمل خارجية خارج التأمين ، حيث تم بثها في عام 2024 ولكن “تركت الكثير لإنجازها”. حققت BNSF Railway ربحًا تشغيليًا قدره 5 مليارات دولار ، وهو انخفاض طفيف عن العام السابق ، في حين أن Berkshire Hathaway Energy حصل على 3.7 مليار دولار ، بزيادة 60 في المائة عن العام السابق. ساعدت أرباح أعلى من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي خط العمل المرافق ، كما فعلت خسائر حرائق الهشيم المقدرة في عام 2024 ، مقارنة مع 2023.

مكان واحد حيث يرى السيد بافيت الفرصة هو اليابان. قبل ست سنوات ، بدأت بيركشاير في جمع حصة في خمس شركات يابانية متنوعة ، وسرعان ما دفعت الشركة: دفعت الشركة ما يقرب من 14 مليار دولار للأسهم التي أنهت العام بقيمة سوقية تزيد عن 23 مليار دولار. وقال السيد بافيت إنه يتوقع أن يحتفظ بيركشاير بحوامله اليابانية لعقود.

قال السيد بافيت إنه يعتزم أن يكون على خشبة المسرح مرة أخرى هذا العام في شهر مايو للاجتماع السنوي للمساهمين في بيركشاير ، وهو روعة الناس التي أطلق عليها اسم “Woodstock of Capitalism”. في إشارة إلى عصره المتقدم ، كتب أنه “لن يكون طويلاً” قبل أن يحل جريج أبيل ، زعيم بيركشاير هاثاواي إنيرجي وخليفته المعينة ، محله كرئيس تنفيذي لبيركشاير.

لكن السيد بافيت ، الذي لم يظهر أي شغف بالتنحي ، مدرج في رسالته الإخبارية حكاية مطولة حول بيت ليجل ، مؤسس فورست ريفر ، وهي شركة بيركشاير التي اشترتها في عام 2005. نمت فورست ريف قال السيد بافيت إن مركبات مثل مقطورات البضائع والقوارب العائمة والحافلات والشاحنات ساهمت في “مليارات المليارات” مساهمو بيركشاير

“توفي بيت في نوفمبر ، لا يزال يعمل في 80” ، كتب السيد بافيت بموافقة.