تتلاشى “ترامب عثرة” في الأسهم وسط القلق الاقتصادي المتزايد

تألق سوق الأسهم في أعقاب انتخاب الرئيس ترامب في أواخر فبراير ، مع أولويات السياسة الاقتصادية المبكرة للإدارة الجديدة وضعف معنويات المستهلكين مما يجعل المستثمرين غير مرتاحين.

ارتفعت الأسهم إلى مستويات جديدة في أعقاب فوز السيد ترامب ، حيث استعد المتداولون للتخفيضات الفاتحة والتخفيضات الضريبية – متوقعين أن يضيفوا ما يصل إلى تسريع النمو. لكن هذا التجمع توقف في الأسابيع الأخيرة حيث بدأ القلق بشأن التأثير التضخمي للتعريفات الجديدة في النمو. ركود في أسهم التكنولوجيا هذا الأسبوع أيضًا على السوق العريضة.

بحلول منتصف يوم الجمعة ، كانت S&P 500 – التي لمست رقما قياسيا في 19 فبراير – على المسار الصحيح لأسوأ أسوأ أسبوع في العام مع انخفاض حوالي 2 في المئة. انخفض المؤشر بنحو 2.5 في المائة لهذا الشهر ، لكنه لا يزال يرتفع قليلاً لهذا العام.

بدأ الانسحاب ، جزئياً ، من المخاوف المتجددة بشأن الآثار التضخمية للتعريفات الشاملة ، والتي فرضها السيد ترامب بالفعل على الصين وقال إنه سيتوسع إلى كندا والمكسيك الأسبوع المقبل. في وقت متأخر من عام 2024 ، توقع المستثمرون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام ، وهي تحركات ستكون إيجابية بالنسبة للأسهم والاقتصاد ، لكن هذا الرأي قد تحول بسرعة وسط مخاوف من أن التضخم سوف يستمر لفترة أطول من المتوقع. مع أن تظل المعدلات مرتفعة ، امتدت المخاوف إلى التأثير الأوسع على الاقتصاد.

أظهرت الدراسات الاستقصائية الاقتصادية الأخيرة انخفاضًا حادًا في مشاعر المستهلكين ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التشاؤم حول آفاق التوظيف ، وكذلك التوقعات بأن الأسعار التي يمكن أن تبدأ في الصعود مرة أخرى ، قد حذرت بين المستثمرين أيضًا.

وقال ستيف سوسنيك ، كبير الاستراتيجيين في الوسطاء التفاعليين: “لقد أظهر السوق حماسًا كبيرًا حول الانتخابات ، وقد استند إلى احتمال حدوث فرض ضرائب مواتية ، ومناخ تنظيمي أخف ، وحماس عام عادل”. “المشكلة هي أن هذه التوقعات قد تم التقدم قليلاً عن الواقع.”

إليك ما يجب معرفته عن التراجع الأخير:

• كانت المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية واضحة في الأسواق الأخرى أيضًا. انخفض عائد الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.24 في المائة يوم الجمعة ، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر. كما انخفضت أسعار النفط يوم الجمعة ، حيث انخفض برنت الخام بأكثر من 1 في المائة ليصل إلى ما يزيد قليلاً عن 73 دولارًا للبرميل والتداول بالقرب من أدنى مستوياته منذ أواخر عام 2024.

• أثارت الإثارة حول آفاق الذكاء الاصطناعي تجمعًا في أسهم التكنولوجيا على مدار العام الماضي ، لكن توقعات المستثمرين قد امتدت بعيدًا. أصدرت صانع Chipmaker Nvidia نتائج فصلية يوم الأربعاء والتي تجاوزت توقعات المحللين لكنها ما زالت مستثمرين يريدون المزيد. انخفض سهم NVIDIA بأكثر من 9 في المائة هذا الأسبوع ، مما أدى إلى انخفاض NASDAQ الثقيل.

• ناسداك أقل بنسبة 3.8 في المئة لهذا الشهر ، في ما سيكون أكبر انخفاض شهري منذ أبريل الماضي.

• كانت تسلا من أبرز فبراير ، حيث انخفضت بنسبة 30 في المائة تقريبًا للشهر بعد انخفاض 14 في المائة هذا الأسبوع. كانت خسائر هذا الأسبوع في جزء منها رد فعل على انخفاض حاد في مبيعات تسلا الأوروبية. على نطاق أوسع ، أبلغت الشركة ، بقيادة Elon Musk ، الشهر الماضي عن انخفاض حاد في الربح لعام 2024. دور السيد Musk في إدارة ترامب يمنح المستثمرين أيضًا عن أولوياته.

• شريحة في العملات المشفرة هي أيضا تقييم المخزونات. انخفضت بيتكوين ، التي ارتفعت إلى 100،000 دولار في ديسمبر ، بأكثر من 20 في المائة من أعلى مستوى لها في الشهر الماضي وتتداول إلى 80،000 دولار. لقد جاء هذا الانخفاض على الرغم من أن إدارة ترامب قد تم في نهج تنظيمي أخف على العملات المشفرة ، ومع انخفاض البيتكوين ، فإن أسهم الشركات التي تعرض لها مثل Coinbase و MicroStrategy.

ولكن على الرغم من أن الأسهم الرئيسية التي تزن الفهارس الإجمالية هذا الأسبوع ، ظل بعض المحللين متفائلين بشأن النظرة الطويلة الأجل ، مع الإشارة إلى أن S&P 500 لا يزال بالقرب من الرقم القياسي-والمزاج في وول ستريت بعيد عن الحجر. قال السيد سوسنيك إن مشاعر المستثمرين يمكن أن “يتغير على عشرة سنتات”.

ما هي المدة التي ستظل فيها سياسات السيد ترامب الاقتصادية على سوق الأوراق المالية.

وقال ديفيد ليفكويتز ، رئيس الأسهم في أمريكتين في UBS Global Wealth Management: “من الممكن بالتأكيد أن تشهد الأسهم بعض المخاطر السلبية التي تعتمد على السياسة على المدى القريب”. “لكن في النهاية ، لا نعتقد أن إدارة ترامب ستتخذ تدابير لها آثار سلبية طويلة الأمد على النمو الاقتصادي أو التضخم”.