البيتكوين يجذب المزيد من الشركات وأموالها

بعد أسبوعين من الانتخابات الرئاسية، أرسل جو ديفي، الرئيس التنفيذي لشركة التسويق بانزاي، بريدًا إلكترونيًا إلى مجلس إدارة الشركة: أراد من بانزاي أن تبدأ في شراء بيتكوين.

في ظاهر الأمر، كان الانغماس في عالم العملات المشفرة الحر بمثابة خطوة غريبة لشركة Banzai، وهي شركة مدرجة في بورصة ناسداك ومعروفة بمنتجها الخاص بالندوات عبر الإنترنت. لكن انتخاب دونالد جيه ترامب، الذي اعتنق عملة البيتكوين خلال الحملة الانتخابية، كان بمثابة حافز لصناعة العملات المشفرة وأدى إلى ارتفاع الأسعار بشكل كبير. وجادل السيد ديفي بأن الاستثمار من شأنه أن يحمي الموارد المالية للشركة في حالة انخفاض التضخم في قيمة الدولار الأمريكي، وهو ادعاء شائع ولكنه متنازع عليه على نطاق واسع من قبل المتحمسين للعملات المشفرة.

وفي ٢٦ نوفمبر، أعلنت بانزاي أنها ستنفق ما يصل إلى ١٠ بالمئة من الأموال التي تحتفظ بها في خزانة شركتها على بيتكوين. (أعلنت الشركة عن مبلغ 4.3 مليون دولار نقدًا في تقريرها ربع السنوي الأخير). وقال السيد ديفي في مقابلة: «انتهى الأمر بمحادثة واضحة جدًا». “من المنطقي امتلاك هذا الشيء.”

مع ارتفاع سعر البيتكوين، بدأ عدد صغير ولكنه متزايد من الشركات التي لا علاقة لها بالعملات المشفرة – مثل بانزاي – في بناء مخزونات، وربط أدائها المالي، على الأقل جزئيا، بأسواق العملات الرقمية المتقلبة.

تعتبر الاستثمارات محورًا حادًا بعيدًا عن النهج الحذر الذي تتبعه إدارة خزانة الشركات التقليدية، والتي ينصب تركيزها عادةً على حماية النقد بدلاً من المخاطرة به للحصول على عائد أعلى. تشمل الأصول الاحتياطية النموذجية أوراقًا مالية ثابتة يمكن التنبؤ بها مثل سندات الحكومة الأمريكية وصناديق سوق المال.

قال ناريش أغاروال، المدير المساعد في رابطة أمناء صناديق الشركات، وهي منظمة تجارية: “لا أستطيع أن أفهم كيف يمكن لمجلس الإدارة الذي يتجنب المخاطرة أن يبرر الاستثمار في الأصول الرقمية، نظرا لأننا نعلم أنها تتأرجح بشكل كبير”. “إنها سوق غامضة تماما.”

تتبع الشركات التي تشتري العملات المشفرة المثال الذي وضعته شركة MicroStrategy، وهي شركة برمجيات تحليلات الأعمال التي بدأت في جمع البيتكوين في عام 2020. ومنذ ذلك الحين قامت ببناء مخبأ للبيتكوين ارتفع إلى أكثر من 40 مليار دولار، مما يتضاءل قيمة أعمالها البرمجية. أصبح مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي للشركة والمشكك السابق في عملة البيتكوين، مبشرًا بارزًا للعملة الرقمية.

وقد أنتجت هذه الإستراتيجية عوائد مذهلة للمساهمين: فقد ارتفع سهم MicroStrategy بأكثر من 2000 بالمائة خلال السنوات الأربع الماضية. وهو الآن بمثابة وكيل لسعر بيتكوين، الذي كانت تبلغ قيمته حوالي 12000 دولار لكل عملة عندما بدأت الشركة في الشراء وارتفعت إلى مستوى 100000 دولار في الشهر الماضي.

وفقًا لأحد التقديرات، تستثمر الآن أكثر من 70 شركة متداولة علنًا في عملة البيتكوين، بما في ذلك العديد من الشركات التي بدأت في شرائها عندما روج السيد ترامب للعملات المشفرة في العام الماضي. تعمل العديد من هذه الشركات بشكل مباشر في صناعة العملات المشفرة، مثل Coinbase، البورصة الأمريكية البارزة. لكن المجموعة آخذة في الاتساع. أعلنت شركة Rumble، شركة التواصل الاجتماعي ذات الميول المحافظة، في نوفمبر أنها تخطط لإنفاق ما يصل إلى 20 مليون دولار على عملة البيتكوين. وتشمل الشركات الأخرى التي اشترت الأصل موردًا للتكنولوجيا الطبية، ومزارعًا للقنب، وشركة Tesla، الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية التابعة لشركة Elon Musk.

قال بروس رودجرز، الرئيس التنفيذي لشركة LM Funding، وهي شركة تأسست كشركة لتمويل الديون العقارية وتحولت إلى تعدين البيتكوين قبل بضع سنوات واحتفظت بأكثر من 14 مليون دولار من العملة المشفرة في منتصف ديسمبر: “نحن مجرد مؤمنين”. . “سنقوم بتجميع كل العملات المعدنية التي نستطيعها.”

يُظهر تبني الشركات المتزايد للبيتكوين أن العملة المشفرة، التي تم رفضها ذات يوم باعتبارها بدعة عابرة، قد اكتسبت ما يشبه الشرعية السائدة. وتعني عمليات الشراء أيضًا أن المزيد من المستثمرين سوف يتعرضون، سواء كانوا يعرفون ذلك أم لا، لتقلبات العملات المشفرة، التي تكون عرضة لارتفاعات مفاجئة وانخفاضات حادة. في ديسمبر، انضمت MicroStrategy إلى مؤشر Nasdaq-100، وهو حجر الزاوية في خطط الادخار الجامعي وحسابات التقاعد.

قال لي راينر، وهو مسؤول سابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي يقوم بالتدريس في كلية الحقوق بجامعة ديوك: “سيؤدي ذلك إلى جلب تقلبات العملات المشفرة والعملات المشفرة إلى محافظ عدد أكبر من الأشخاص سواء كانوا يستثمرون عن عمد أم لا”.

لم تنشأ عملة البيتكوين كأداة استثمارية للشركات. وقد تم تصميمه لتوفير الأساس لنظام مالي متمرد من شأنه أن يسمح للناس بتبادل الأموال دون الاعتماد على البنوك أو الوسطاء الآخرين. كما تصور المؤيدون الأوائل أنها مخزن طويل الأجل للقيمة، مبرمج بحيث يكون لديه عرض محدود بحيث لا تتمكن الحكومات من طباعة المزيد منه.

تقلّب سعر البيتكوين بشكل كبير على مر السنين، وانخفض في أواخر عام 2022 بعد سلسلة من حالات الإفلاس التي قلبت الصناعة رأسًا على عقب وارتفعت في العام الماضي حيث وعد السيد ترامب بتخفيف القيود التنظيمية.

عندما بدأت عملة البيتكوين في الارتفاع في عام 2024، استقرت شركة Semler Scientific، وهي شركة في كاليفورنيا تصنع الأجهزة الطبية وتبني برامج للكشف عن الأمراض، على طريقة جديدة لنشر احتياطياتها. وقد فكرت الشركة في استخدام الأموال للاستحواذ على شركات أخرى أو إعادة شراء أسهمها الخاصة، وهما استخدامان شائعان لأموال الشركات.

وفي نهاية المطاف، قررت الشركة استثمار كل الأموال باستثناء الأموال التي تحتاجها للعمليات اليومية في عملة البيتكوين، بدءًا من شهر مايو. قال إريك سيملر، رئيس مجلس إدارة الشركة، في مقابلة إنه تحدث مع مديري الصناديق الكبيرة الممنوعين من شراء العملات المشفرة والذين كانوا يبحثون عن طرق أخرى للتعرض لعوائدها المرتفعة.

وقال السيد سملر: “لا يوجد الكثير من الوكلاء للبيتكوين في سوق الأوراق المالية”. “هناك أسباب مختلفة لامتلاك أسهم مثل أسهمنا أو أسهم MicroStrategy.” وهذا يعني أن الشركة يمكن أن تستفيد من ارتفاع قيمة عملة البيتكوين التي تمتلكها وزيادة الطلب على أسهمها كبديل للعملات المشفرة. وارتفع سعر سهم الشركة أكثر من 80 بالمئة خلال الأشهر الستة الماضية.

بعد فترة وجيزة من الانتخابات، فكر الرئيس التنفيذي لشركة Rumble، كريس بافلوفسكي، عبر الإنترنت في إضافة عملة البيتكوين إلى الميزانية العمومية لشركته. أجاب السيد سايلور من MicroStrategy: “يسعدني مناقشة السبب والكيفية معك.”

وفي النهاية تحدثوا عبر الهاتف، وفي ٢٥ نوفمبر، أعلنت شركة Rumble أنها ستخصص ما يصل إلى ٢٠ مليون دولار من أموالها النقدية الزائدة لشراء بيتكوين، مشيرة إلى “انتخاب إدارة رئاسية أمريكية صديقة للعملات المشفرة”. وقفز سهم Rumble بحوالي 70 بالمائة في الشهر الماضي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاستثمار الكبير في الشركة من قبل شركة Tether، وهي شركة عملات مشفرة.

لم يستجب ممثلو Rumble لطلب التعليق.

لم يستجب الجميع بحماس لمشتريات الشركات من البيتكوين. وقال السيد ديفي، الرئيس التنفيذي لشركة بانزاي، إنه تلقى بعض المكالمات الهاتفية من المساهمين بعد أن كشفت الشركة عن خططها. وفي الأشهر التي سبقت الإعلان، قامت شركة Banzai بإعادة هيكلة ديونها وأكملت عملية تقسيم عكسي للأسهم بنسبة واحد مقابل 50 للحفاظ على إدراجها بعد انخفاض سعر سهمها بشكل كبير.

وقال عن خطة بيتكوين: “كان لدى الناس آراء مثيرة للخلاف”. “لقد تلقيت مكالمتين هاتفيتين من أشخاص كانوا يقولون:” ماذا يحدث هناك بحق الجحيم؟ ماذا تفكر؟

وحتى مع ارتفاع السوق، تحركت بعض الشركات للنأي بنفسها عن العملات المشفرة، مما يوضح حدود جاذبية البيتكوين. في العام الماضي، باع موقع Reddit معظم ممتلكاته من العملات المشفرة، بعد أشهر قليلة من الكشف عن أن عملة البيتكوين كانت جزءًا من خزينته.

في ديسمبر، قدمت مجموعة Free Enterprise Project، وهي مجموعة مناصرة محافظة، اقتراحًا في اجتماع المساهمين في Microsoft يدعو الشركة إلى النظر في إدراج Bitcoin في ميزانيتها العمومية. وأشاد السيد سايلور بالجهود المبذولة على وسائل التواصل الاجتماعي وقدم عرضًا تقديميًا للمساهمين. وقد لقي هذا الاقتراح، الذي عارضته إدارة مايكروسوفت، هزيمة ساحقة، إذ لم يؤيده سوى نحو 0.5% من المساهمين.

وقال سايلور في مقابلة: «أعتقد أن هذا يخبرك بأن المستثمرين الرئيسيين ما زالوا غافلين قليلاً عن الفرصة». “سيكون على الكثير من جداول الأعمال الأخرى.”