استراتيجية ترامب ترامب التعريفة

رد إدارة ترامب الأخير: إعادة تركيز الرسالة.

حيث تقف الأشياء: تم عرض استراتيجية تعريفة ترامب على العرض الكامل يوم الاثنين ، حيث أشار الرئيس إلى أنه سيعتبر إعفاءًا لقطع غيار السيارات-“إنهم يحتاجون إلى القليل من الوقت” لإعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة-لكنهم أكدوا على التأكيد على أن الرسوم على الرقائق والصيدلانية كانت قادمة.

ارتفعت أسهم السيارات على الأخبار. لكن Nvidia ، عملاق الرقائق التي أصبحت أحدث عملاق للتكنولوجيا التي تعد بمبادرة إنفاق محلي كبرى ، انخفضت في تجارة ما قبل السوق يوم الثلاثاء.

لقد دفعت سياسة ترامب في الجهارة إلى بعض التجار إلى حافة الهاوية. قام المستثمرون العالميون بإلقاء أسهمهم الأمريكية في مقطع قياسي خلال الشهرين الماضيين ، تم إصدار استطلاع للمستثمر في بنك أوف أمريكا هذا الصباح. كما أنهم يخشون التعريفات الغارقة في الاقتصاد العالمي.

يشترك مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي والمديرين التنفيذيين بشكل متزايد في مخاوف الانكماش:

• لم يذكر ديفيد سليمان من جولدمان ساكس “التعريفات” في مكالمة أرباح البنك يوم الاثنين ، لكنه حذر من زيادة احتمالات الركود. على الجانب المشرق: قام تقلبات السوق بتغذية مكاسب ضخمة على مكاتب تداول وول ستريت ، بما في ذلك جولدمان.

• حذرت LVMH من أن عملائها الذين يعانون من الكفاءة الجيدة كانوا يتراجعون عن عمليات الشراء. تراجعت أسهمها بشكل حاد يوم الثلاثاء – إلى جانب معظم القطاع – حيث حذر عملاق البضائع الفاخرة من أن عدم اليقين في الحرب التجارية قد يجبرها على رفع الأسعار.

• وقال رافائيل بوستيك ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، إن الشركات واجهت “ضبابًا” من عدم اليقين بشأن تغيير سياسة التعريفات ، مما يضع الاقتصاد “في وضع مؤقت كبير”. اتباعه: سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتباطأ في خفض أسعار الفائدة.

ما يقوله مسؤولو ترامب: قام كيفن هاسيت ، مدير المجلس الاقتصادي الوطني ، بتقليل مخاوف الركود. وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت إنه “لا يوجد دليل” على أن الدول الأجنبية كانت تتخلص من ملاحظات الخزانة والسندات.

وأضاف بيسينت أن البيت الأبيض لديه سياسة “الدولار القوي” ، على الرغم من تذمر ترامب منذ فترة طويلة حول تأثيره على الصادرات. (المزيد على الدولار أدناه.)

من الجدير بالذكر أن Bessent ألقى دعمه وراء الاحتياطي الفيدرالي. قال وزير الخزانة يجتمع أسبوعيًا مع كرسي الاحتياطي الفيدرالي ، جاي باول ، مما يشير إلى أن العلاقات بين الإدارة والبنك المركزي قوي. وقال لـ Bloomberg Television: “أعتقد أن السياسة النقدية عبارة عن صندوق جوهرة يجب الحفاظ عليه”.

وأضاف Bessent أن الإدارة ستبدأ في إجراء مقابلات مع المرشحين في الخريف الذين يمكن أن يحلوا محل باول ، الذي انتهى فترة ولايته في العام المقبل.

يريد Dealbook أن يسمع منك

نود أن نعرف كيف تؤثر التعريفات على عملك. هل غيرت الموردين؟ تفاوضت انخفاض الأسعار؟ توقف مؤقتا أو التوظيف؟ وضعت خطط لنقل التصنيع إلى الولايات المتحدة؟ أم أنه ساعد عملك؟ لو سمحت دعنا نعرف ما تفعله.

هذا ما يحدث

كشفت الممثلة مارجوري تايلور غرين عن تداول الأسهم والسندات قبل رالي التعريفات. اشترى جمهوري جورجيا ما بين 21000 دولار و 315،000 دولار من الأسهم وباعت من سندات الخزانة في اليوم السابق لطلب الرئيس ترامب تأخير لمدة 90 يومًا على التعريفات ، مما دفع زيادة السوق. ويأتي ذلك كما يدعو الديمقراطيون مثل السناتور إليزابيث وارن من ماساتشوستس إلى إجراء تحقيق في أشخاص في مدار ترامب. (نفت إدارة ترامب أن يكون هناك أي تداول غير قانوني.)

تتحدى إدارة ترامب المحكمة العليا مرتين في يوم واحد. رفض البيت الأبيض أمرًا بإعادة كيلمار أرماندو أبيريغو غارسيا ، وهو مهاجر سلفادوري تم ترحيله عن طريق الخطأ. في اجتماع مكتب بيضاوي مع رئيس السلفادور يوم الاثنين ، قال وزير الخارجية ماركو روبيو: “لا توجد محكمة في الولايات المتحدة الحق في السياسة الخارجية للولايات المتحدة”. كما رفض البيت الأبيض قبول الصحفيين من وكالة أسوشيتيد برس إلى حدث المكتب البيضاوي ، متحديًا لأمر المحكمة العليا الأخرى.

وبحسب ما ورد يتابع Netflix تقييمًا بقيمة 1 تريليون دولار. شاركت شركة البث العملاقة في خطة طموحة لمدة خمس سنوات لتضاعف الإيرادات-مع جزء كبير من مبيعات الإعلانات-وتعزيز سعر سهمها ، وفقًا لتقارير وول ستريت جورنال. ولكن لتحقيق ذلك ، ستحتاج الشركة إلى زيادة أعداد المشتركين العالمية بشكل كبير وسط عدم اليقين في الحرب التجارية.

يظهر كتاب اللعب ضد ترامب

في أول تحد كبير في حملة الضغط على الرئيس ترامب على التعليم العالي ، رفض هارفارد آخر مطالب الإدارة ، واصفا عليهم انتهاكًا لحقوق التعديل الأول للمؤسسة.

وقال آلان جاربر ، رئيس جامعة هارفارد ، في بيان “لا ينبغي أن تملي أي حكومة – بغض النظر عن الحزب في السلطة – ما يمكن للجامعات الخاصة أن تعلمنا ، والذين يمكنهم الاعتراف به وتوظيفه ، وأي مجالات من الدراسة والتحقيق التي يمكنهم متابعتها”.

إنه توبيخ مهم آخر لترامب بعد أن رفعت شركات المحاماة مثل بيركنز كوي الإدارة بشأن الأوامر التنفيذية التي من شأنها أن تشل قدرتها على تمثيل العملاء. ما هو ناشئ هو كتاب لعب لكيفية الوقوف أمام البيت الأبيض ترامب.

الحق: استهدف الرئيس الجامعات الكبرى لما يقوله إنه غير كافٍ من التمييز مثل معاداة السامية. في حالة هارفارد ، أصدرت الإدارة مطالب بما في ذلك أنها تشترك في جميع بيانات التوظيف وأنها تقوم بإصلاح الأقسام الأكاديمية والمدارس مثل كلية الطب.

بعد أن رفضت جامعة هارفارد هذه المطالب ، قال مسؤولو البيت الأبيض يوم الاثنين إن الحكومة ستجمد 2.2 مليار دولار من المنح لجامعة هارفارد ، إلى جانب عقد بقيمة 60 مليون دولار. في الشهر الماضي ، قالت الإدارة إنها كانت تدرس حوالي 9 مليارات دولار في المنح والعقود الفيدرالية للجامعة.

لقد اتخذ البعض في العالم القانوني بالفعل ترامب. عندما قام بيركنز كوي بمقاضاة إدارة ترامب ، فإن أكبر 10 شركات في البلاد من خلال الإيرادات لم تدعم المعركة ، على الرغم من أن أكثر من 500 شخص آخر وقعوا على صديق للمحكمة لدعم الدعوى.

الذي يؤكد على قسمة ناشئة بين شركات المحاماة. أنشأ بول فايس قالبًا للتسوية مع ترامب من خلال الموافقة على تقديم خدمات مجانية للأسباب التي يدعمها ، والتي اتبعتها شركات الشركات الكبرى الأخرى.

تقسيم مماثلة تظهر بين الجامعات. في الشهر الماضي ، وافقت كولومبيا على تنازلات كبيرة بعد أن قامت إدارة ترامب بتجريدها بمبلغ 400 مليون دولار من الأموال الفيدرالية. لكن رئيس برينستون تحدث مؤخرًا ضد تهديدات الإدارة بحجب الأموال الفيدرالية.

بعض اللاعبين الرئيسيين في معركة هارفارد لديهم علاقات مع ترامب. المحامون وراء رد المدرسة هم وليام بورك لكوين إيمانويل وروبرت هور من كينغ آند سبالدينج. عملت HUR في وزارة العدل في إطار إدارة ترامب الأولى ، حيث حقق محاميًا خاصًا في تعامل الرئيس جو بايدن للمواد المبوبة.

مثل Burck منظمة أعمال ترامب ونصحت أيضًا بول فايس أثناء التفاوض مع البيت الأبيض.

زوكربيرج على الحامل

استخدم مارك زوكربيرج أول يوم من الشهادة في محاكمة مكافحة الاحتكار في FTC ضد Meta لمحاولة تقويض جهود الحكومة لتفكيك عملاقه التقنية.

التوجه الأساسي: مسابقة Meta أكبر بكثير مما تقوله FTC.

Meta يفعل أكثر من ربط الأصدقاء والعائلة ، شهد زوكربيرج. في حين أن هذا الأمر أساسي بالنسبة للشركة – وتركيز قضية FTC على أن المستهلكين الذين حرمانه بشكل غير قانوني من خيارات الشبكات الاجتماعية الأخرى – قال إن الشركة في نهاية المطاف في مجال “الترفيه والتعلم عن العالم واكتشاف ما يجري”.

وأضاف محامي ميتا الرئيسي ، مارك هانسن ، أن الشركة واجهت منافسة قوية ، وخاصة من تيخوك. (نقطة إثبات واحدة: عندما تم حظر Tiktok لفترة وجيزة في الولايات المتحدة في يناير ، رأى Facebook و Instagram زيادة في الاستخدام.)

وقال هانسن: “هذه القضية هي حقيبة استيلاء على نظريات FTC في حالة حرب مع الحقيقة وفي الحرب مع القانون”. كما وصف تعريف الوكالة بسوق وسائل التواصل الاجتماعي “Gerrymandering”.

سعى Zuckerberg أيضًا إلى ترشيح رسائل البريد الإلكتروني القديمة بينه وبين الملازمون. عندما سئل عن رسالة بريد إلكتروني لعام 2012 ناقش فيها شراء Instagram ولكن بعد ذلك عدم إضافة ميزات جديدة ، قال Zuckerberg هذا يمثل “التفكير المبكر نسبيًا”. وأشار إلى أن فريقه استثمر في النهاية الكثير في تطبيق الصور والفيديو. (قدرت شركة التسويق Emarketer في ديسمبر أن Instagram يمثل أكثر من نصف مبيعات الإعلانات الأمريكية Meta.)

ما يقوله المعلقون:

• “تم تصميم قضية الحكومة بعناية لتنسيق مسألة تأثير تيخوك على السوق” ، يكتب أقران مارتن في المعلومات.

• “إن فكرة أن خلاصات Meta قد تتجاوزت أصول أصدقائها التاريخية والأسرة يجب تسوية الحقيقة” ، كتب Casey Newton من منصة.

الدولار يحافظ على انخفاض. إنه معقد.

عادة ما يعتبر الدولار الأمريكي ملاذاً خلال الأوقات الصاخبة. ولكن منذ يناير ، انخفض حوالي 8 في المئة مقابل العملات الرئيسية الأخرى. وارتفعت العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات الأسبوع الماضي إلى حوالي 4.5 في المائة ، من أقل من 4 في المائة في الأسبوع السابق.

الدولار والخزانة عادة ما تزدهر عندما تتأثر الأسهم. لقد أدى ذلك إلى الكثير من الثرثرة حول ما إذا كان المستثمرون العالميون يتراجعون عن الولايات المتحدة أو إذا كان شيئًا أكثر تقنية ، مثل التجارة الأساس ، أو بيع الحكومات الأجنبية. تحدثت سارة كيسلر مع جون كانافان ، المحلل الرئيسي في الشركة الاستشارية أكسفورد الاقتصادية ، حول كيفية فهم النقاش.

تم تحرير المقابلة وتكثيفها.

كيف تفكر فيما يحدث الآن؟ هل تفقد الولايات المتحدة علامتها التجارية كملاذ؟

إنه مصدر قلق ، لكنه ليس حالة طوارئ. لقد رأينا بالفعل أن الرئيس ترامب يبدأ في الاعتراف ببعض هذه المخاطر والمخاوف ، وقد أدى ذلك إلى تخفيف بعض الضغط.

القوة الاقتصادية للولايات المتحدة وحجم وسيولة أسواق الأصول الأمريكية وسوق الخزانة الأمريكية: هذه كلها أشياء تسمح للولايات المتحدة بتبقى مصدرًا رئيسيًا لإمدادات الخفر الآمنة لبقية العالم ، حتى لو لم يكن المصدر الوحيد كما كان في الماضي.

ما الذي تحتاج إلى تغيير لك لتفكر في أنها حالة طوارئ؟

الأسواق العالمية مترابطة ؛ لا توجد طريقة لتجنب ذلك تمامًا. إذا كنا نغلق أنفسنا من العالم بشكل أكثر أهمية ، فأعتقد أن هذا سيبدأ في أن يصبح أكثر من حالة طوارئ للدولار وللزينة.

قال وزير الخزانة سكوت بيسينت إن بيع السندات يمكن أن يعزى إلى كبير المستثمرون يحاولون تغطية الخسائر. كيف معقولة هذا؟

كان هناك الكثير من الكلام والتكهنات حول استرخاء التداول الأساسي كونه مسؤول جزئيًا عما نراه ، لكن البيانات التي أصدرتها CFTC يوم الجمعة تشير بقوة إلى أن هذا لم يكن استرخاء من صفقات الأساس.

كانت الأدلة على أساس الأساس ، كما هو موضح في البيانات ، قاعدة قصيرة ومتنامية للغاية في العقود الآجلة لوزارة الخزانة بين المستثمرين المستثمرون ، وموقع كبير ومتزايد في مستقبل الخزانة من قبل مديري الأصول. وفي الواقع ، نمت هذه المواقف الأسبوع الماضي ، حتى يوم الثلاثاء الماضي ، بدلاً من التقلص ، كما تتوقع إذا كانت هذه التجارة تسترخي.

ساعدت البيانات الجديدة حقًا على تعزيز النقطة التي لا يمكنك التأكد من بيعها – ولماذا. لا يمكنك التأكد من أنه لم يكن مستثمرين أجانب. ليس لدينا أدلة لنعرفها بالتأكيد بطريقة أو بأخرى.

قراءة السرعة

صفقات

السياسة والسياسة والتنظيم

أفضل ما في البقية

نود ملاحظاتك! يرجى إرسال الأفكار والاقتراحات بالبريد الإلكتروني إلى [email protected].