أعلن بروتوكول الإقراض اللامركزي الجديد Lotus عن شراكة مع WisdomTree، حيث سيتم استخدام صندوق WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX) كجزء من الإطار الاحتياطي الذي يدعم LotusUSD، الرمز المميز الأساسي للبروتوكول. يمثل هذا التحرك، وفقًا لبيان صحفي، أحد أولى الحالات التي يتم فيها الإشارة إلى صندوق سوق المال داخل بروتوكول إقراض لامركزي. يهدف هذا التكامل إلى تعزيز استقرار الإقراض اللامركزي.
LotusUSD ودمج أصول الخزانة الأمريكية
تتكون احتياطيات LotusUSD حاليًا من USDC وأوراق الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل المرمزّة. يهدف دمج WTGXX إلى تمكين المقرضين من تحقيق عائد أساسي حتى في حالة انخفاض الاستفادة، وبالتالي تجنب المشكلة الهيكلية في بروتوكولات الإقراض اللامركزي التقليدية حيث تتوقف العوائد عندما يقل الطلب على الاقتراض. يُرمز WTGXX حاليًا لأكثر من 857 مليون دولار أمريكي من أوراق الخزانة الأمريكية، بشكل أساسي على شبكة Ethereum مع تخصيص ثانوي على Arbitrum، ويحقق عائدًا سنويًا فعالًا (APY) يبلغ 3.49٪ لمدة 7 أيام، وفقًا لبيانات من RWAxyz.
أهمية الموافقات التنظيمية
يأتي هذا التكامل بفضل الموافقة الأخيرة التي حصلت عليها WisdomTree من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والتي تسمح بالتسوية الفورية على مدار الساعة لأسهم WTGXX. هذه الموافقة شرط أساسي للتوافق مع البنية التحتية اللامركزية التي تعمل على مدار الساعة. صرحت Maredith Hannon، رئيسة قسم تطوير الأعمال للأصول الرقمية في WisdomTree، بأنهم يشهدون اهتمامًا متزايدًا بربط الأصول المالية المنظمة، مثل WTGXX، بالبنية التحتية القائمة على البلوك تشين. ويعكس هذا الزخم استكشافًا أوسع لكيفية استخدام الأصول التقليدية المرمزّة داخل النظم الرقمية الناشئة.
هيكل السوق المقسم لتقليل المخاطر
يعتمد Lotus أيضًا على هيكل سوق مقسم، مما يسمح للمقرضين باختيار ملفات تعريف مخاطر صريحة داخل تجمع سيولة واحد متصل، بدلاً من قبول التعرض الموحد على مستوى التجمع. وفقًا لوثائق البروتوكول، يتيح هذا النهج إدارة أكثر دقة للمخاطر. يأتي هذا الإعلان بعد فترة وجيزة من استغلال جسر Kelp، والذي شهد قيام مهاجم بصك rsETH غير مدعوم واستخدامه كضمان على Aave لاقتراض ما يقرب من 200 مليون دولار من الأصول الحقيقية، مما ترك Aave تواجه ما بين 124 مليون دولار و 230 مليون دولار من الديون المعدومة.
الاستجابة لاستغلال KelpDAO
ربط مؤسس والرئيس التنفيذي لـ Lotus، David Reising، بشكل مباشر بين هذا الحدث وتصميم البروتوكول. وأشار إلى أن العائد في أسواق الإقراض اللامركزي يعتمد بشكل كبير على الضمانات الخطرة والمتطايرة. وأضاف أن هذه المشكلة هيكلية، وأن الرغبة في الإقراض مقابل أصول منخفضة الجودة، مثل rsETH، هي مشكلة هيكلية يمكن القضاء عليها من خلال السماح للأشخاص بالجلوس على مستويات مختلفة من المخاطر في الأسواق التي تحتوي على ضمانات عالية الجودة. ويؤكد Reising أن مخاطر الضمانات ليست الخيار الوحيد لتوليد عوائد عالية.
وفقًا لـ Reising، عندما يكسب المقرضون معدلًا أساسيًا موثوقًا به على الأصول المستقرة من خلال الديون الإنتاجية، تصبح الضمانات غير الشفافة أقل جاذبية بشكل افتراضي، وينخفض خطر المنصة على مستوى المنصة قبل حدوث الاستغلال. تعتبر هذه الاستراتيجية جزءًا من الاتجاه الأوسع لـ التمويل اللامركزي (DeFi) نحو دمج الأصول الواقعية (RWA).
الخطوات التالية والتوقعات المستقبلية
من المقرر أن تفتح محافظ الإيداع المسبق في Lotus في مايو 2026، على أن يتبعها التوفر العام. طلبات الوصول المبكر مفتوحة حاليًا على صفحة إطلاق البروتوكول. شهدت الأوراق المالية المرمزّة اعتمادًا قويًا في DeFi، حيث تقبل بروتوكولات مثل Aave’s Horizon RWA Market الآن هذه الأوراق كضمان، وهو اتجاه يوسعه Lotus بشكل أكبر في تصميم سوق الإقراض. من المتوقع أن يستمر نمو استخدام الأصول الواقعية في مجال العملات المشفرة، ولكن يجب مراقبة المخاطر التنظيمية والتكنولوجية المحتملة.
تم كتابة هذا المقال بمساعدة سير عمل الذكاء الاصطناعي. تتم مراجعة جميع قصصنا وتحريرها والتحقق من صحتها من قبل شخص.