أظهرت أحدث التوقعات الصادرة عن إس إن بي كابيتال ريسيرش لنتائج الربع الرابع من عام 2025 تبايناً ملحوظاً في أداء الشركات السعودية، خاصةً في القطاعات المالية والصناعية. تشير التحليلات إلى ضغوط متزايدة على أرباح شركات البتروكيماويات وقطاع الطاقة، بينما يستمر القطاع المصرفي في تحقيق نمو في الإيرادات والأرباح. ويشهد قطاع الاتصالات السعودي تقلبات ملحوظة في الأداء المالي المتوقع، مما يعكس ديناميكية السوق وتأثير العوامل الاقتصادية المختلفة.
التقرير الذي يغطي قطاعات رئيسية مثل البتروكيماويات والطاقة والمصارف والاتصالات، يقدم تحليلاً مفصلاً للإيرادات وصافي الدخل والتغيرات السنوية والربع سنوية لكل شركة مدرجة. تعتبر هذه التوقعات أداة مهمة للمستثمرين والمحللين الاقتصاديين لتقييم الأداء المستقبلي للشركات واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
توقعات قطاع البتروكيماويات
يواجه قطاع البتروكيماويات تحديات كبيرة، وفقاً لتقديرات إس إن بي كابيتال، حيث من المتوقع أن تشهد الشركات انخفاضاً في الأرباح بسبب عوامل مثل تقلبات أسعار النفط وزيادة المنافسة العالمية. هذا الانخفاض المتوقع يعكس أيضاً التغيرات في الطلب العالمي على المنتجات البتروكيماوية.
سابك
تشير التوقعات إلى أن شركة سابك، إحدى أكبر شركات البتروكيماويات في العالم، قد تسجل إيرادات بقيمة 32.168 مليار ريال سعودي في الربع الرابع من عام 2025. يمثل هذا انخفاضاً بنسبة 7.3% مقارنة بالعام السابق، و6.3% مقارنة بالربع الثالث من نفس العام.
وبالنظر إلى صافي الربح، تتوقع إس إن بي كابيتال تسجيل خسارة فصلية قدرها 19.106 مليار ريال. ويُتوقع أن تصل الخسائر السنوية لعام 2025 إلى 23.947 مليار ريال، وهو تحول كبير مقارنة بأرباح قدرها 1.539 مليار ريال في عام 2024.
ينساب
من المتوقع أن تحقق ينبع الوطنية للبتروكيماويات (ينساب) إيرادات قدرها 1.228 مليار ريال في الربع الرابع من عام 2025. يمثل هذا انخفاضاً بنسبة 17.3% على أساس سنوي و6.7% على أساس ربع سنوي.
ويتوقع أن يبلغ صافي الربح 37.6 مليون ريال، بانخفاض حاد بنسبة 49.3%. أما الأرباح السنوية المتوقعة لعام 2025 فتبلغ 170 مليون ريال، مقارنة بـ 420 مليون ريال في عام 2024، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 59.6%.
سبكيم
تشير التقديرات إلى أن سبكيم قد تسجل صافي ربح فصلي قدره 42.4 مليون ريال في الربع الرابع من عام 2025.
ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض صافي الدخل السنوي لعام 2025 إلى حوالي 201 مليون ريال، بانخفاض كبير بنسبة 78.9% مقارنة بعام 2024، مما يعكس تراجعاً ملحوظاً في الربحية.
سبكيم العالمية
من المتوقع أن تحقق سبكيم العالمية إيرادات فصلية قدرها 1.344 مليار ريال، بانخفاض بنسبة 22.7% على أساس سنوي.
ويتوقع أن تسجل الشركة صافي خسارة فصلية قدرها 275 مليون ريال، مع خسائر سنوية متوقعة في عام 2025 تبلغ 717 مليون ريال، مقارنة بأرباح قدرها 426 مليون ريال في عام 2024.
الأداء المتوقع للقطاع المصرفي
على النقيض من قطاع البتروكيماويات، يبدو أن القطاع المصرفي السعودي سيحافظ على أدائه الإيجابي في الربع الرابع من عام 2025. يعزى ذلك إلى النمو المستمر في الإيرادات وقوة صافي الدخل لدى معظم البنوك، على الرغم من وجود تباين في وتيرة النمو بين كل مؤسسة وأخرى.
الراجحي
تشير التوقعات إلى أن إيرادات مصرف الراجحي قد تصل إلى 9.761 مليار ريال في الربع الرابع من عام 2025، بزيادة متوقعة بنسبة 11.5% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، وانخفاض طفيف بنسبة 1.2% مقارنة بالربع الثالث من عام 2025.
ويتوقع أن يسجل صافي الدخل 6.258 مليار ريال، بارتفاع بنسبة 13.5% على أساس سنوي وتراجع بنسبة 1.6% على أساس ربع سنوي.
مصرف الإنماء
من المتوقع أن تحقق الإيرادات 2.960 مليار ريال، بزيادة 5.1% على أساس سنوي، وتغير طفيف (-0.2%) على أساس ربع سنوي. أما صافي الدخل، فيُقدر بـ 1.624 مليار ريال، بارتفاع 6.2% سنوياً و2.0% ربعياً.
البنك السعودي الفرنسي
تتوقع التقديرات أن تصل الإيرادات إلى 2.602 مليار ريال، بنمو 1.2% سنوياً وارتفاع طفيف 0.1% ربعياً، مع صافي دخل متوقع 1.331 مليار ريال، بزيادة 19.2% سنوياً وتراجع 1.6% ربعياً.
بنك البلاد
تشير التوقعات إلى أن الإيرادات قد تصل إلى 1.591 مليار ريال، بزيادة 7.8% على أساس سنوي و3.7% على أساس ربع سنوي، في حين أن صافي الدخل قد يصل إلى 783 مليون ريال، بانخفاض 4.8% سنوياً وارتفاع 2.1% ربعياً.
بنك الجزيرة
من المتوقع أن تحقق الإيرادات 1.086 مليار ريال، بزيادة 12.4% سنوياً وتراجع 1.1% ربعياً، مع صافي دخل متوقع 381 مليون ريال، بارتفاع 36.5% سنوياً وتراجع 4.8% ربعياً.
البنك الأهلي السعودي
تقديرات الربع الرابع تشير إلى إيرادات 4.665 مليار ريال، بزيادة طفيفة 0.2% على أساس سنوي وتراجع 0.6% ربعياً، في حين أن صافي الدخل المتوقع هو 2.623 مليار ريال، بارتفاع 16.2% سنوياً وتراجع 2.4% ربعياً.
توقعات قطاع الطاقة والاتصالات
بالنسبة لقطاع الطاقة، تشير التوقعات إلى أداء متفاوت. فمن المتوقع أن تحقق شركة الحفر العربية إيرادات بقيمة 842 مليون ريال، بانخفاض طفيف 0.9% مقارنة بالعام الماضي، بينما من المتوقع أن تشهد لوبريف انخفاضاً كبيراً في الإيرادات وصافي الدخل. في المقابل، من المتوقع أن تحقق أديس نمواً ملحوظاً في الإيرادات والأرباح.
أما قطاع الاتصالات، فيشهد أيضاً تقلبات، حيث من المتوقع أن تحقق كل من STC وموبايلي وزين السعودية نمواً في الإيرادات، ولكن مع انخفاض في صافي الدخل مقارنة بالعام السابق.
ستراقب إس إن بي كابيتال عن كثب التطورات الاقتصادية العالمية وأسعار النفط وتأثيرها على أداء الشركات السعودية في الربع الرابع من عام 2025. من المتوقع صدور تحديثات إضافية للتقديرات في الأشهر المقبلة، مع الأخذ في الاعتبار أحدث البيانات والتطورات في السوق.