من تسبب بارتفاع سعر الفضة القياسي؟ اسألوا الطاقة الشمسية

عادةً ما يشهد سعر الفضة تقلبات كبيرة مدفوعةً بمضاربات المستثمرين، لكن الطلب الصناعي المتزايد يلعب دوراً متزايد الأهمية في تحديد مساره. شهدت أسعار الفضة ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 67٪ حتى الآن هذا العام، متجاوزةً حاجز 54 دولارًا للأونصة قبل أن تشهد تراجعًا مؤقتًا. على الرغم من هذا الانخفاض بنسبة 7.1٪ يوم الثلاثاء، يرى المحللون أن عودة الأسعار إلى ما دون 30 دولارًا للأونصة باتت غير مرجحة.

يعزى هذا التقييم إلى الطبيعة الفريدة للفضة كمعدن صناعي حيوي. ففي حين أن المستثمرين الذين يبحثون عن ملاذ آمن يشترون حوالي خُمس الإنتاج السنوي، فإن المجوهرات وأدوات المائدة تستهلك حوالي خمس آخر. يتركز الجزء الأكبر من الطلب على الفضة في الاستخدامات الصناعية المتنوعة، مما يجعلها مكونًا أساسيًا في العديد من الصناعات الحديثة.

ارتفاع سعر الفضة: ما وراء المضاربة، قصة الطلب الصناعي

لطالما كان الطلب الصناعي المحرك الرئيسي للارتفاعات الكبيرة في أسعار الفضة. ففي عام 1979، تمكن ثلاثة تجار من السيطرة على سوق الفضة، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 62٪ في فترة قصيرة. هذه المحاولة، التي استُلهمت منها أفلام سينمائية، لم تكن مجرد تكهنات، بل كانت مدعومة بزيادة حقيقية في الطلب مع تطور تكنولوجيا التصوير الفوتوغرافي الملون في ذلك الوقت.

في الواقع، أدى ظهور التصوير الفوتوغرافي الملون ومصابيح الفلاش الإلكترونية في سبعينيات القرن الماضي إلى زيادة كبيرة في استهلاك الفضة في صناعة المستحلبات الفوتوغرافية. وارتفع استهلاك الفضة لهذا الغرض في الولايات المتحدة بنسبة 60٪ تقريبًا بين عامي 1969 و1979، مساهمًا بنسبة كبيرة في الطلب الإجمالي.

الفضة والطاقة الشمسية: علاقة متنامية

شهد عام 2011 ارتفاعًا حادًا في أسعار الفضة، حيث بلغت 50 دولارًا للأونصة، وذلك بفضل النمو السريع في قطاع الطاقة الشمسية. تُعد الفضة أفضل موصل للكهرباء، وهي ضرورية في تصنيع الخلايا الكهروضوئية المستخدمة في الألواح الشمسية. يتم استخدام معجون الفضة الرقيق للغاية على الجزء السفلي من الخلية لضمان أقصى قدر من توليد الكهرباء.

على الرغم من هذا الارتفاع، أدى تحسين كفاءة تصنيع الألواح الشمسية إلى تقليل استهلاك الفضة لكل واط من الطاقة الشمسية المركبة. ففي الوقت الحالي، لا يتجاوز استهلاك الفضة في الألواح الشمسية عُشر ما كان عليه في عام 2011. ومع ذلك، لم يؤثر هذا الانخفاض في الاستهلاك على الطلب الكلي، حيث انخفضت أسعار الألواح الشمسية بالتوازي، مما جعل الفضة مادة أساسية باهظة الثمن بالنسبة للمصنعين.

تشير البيانات الحديثة إلى أن الفضة قد تجاوزت تكلفة الألمنيوم والزجاج والبولي سيليكون لتصبح أكبر عنصر تكلفة في الألواح الشمسية، حيث تمثل حوالي 17٪ من إجمالي النفقات. ومع الزيادة المتوقعة في إنتاج الألواح الشمسية هذا العام – والتي تقدر بستة أضعاف إنتاج عام 2019 – فمن المرجح أن يستمر الطلب على الفضة في الارتفاع.

بالإضافة إلى الطاقة الشمسية، هناك العديد من التطبيقات الصناعية الأخرى التي تزيد الطلب على الفضة، مثل صناعة السيارات الكهربائية والإلكترونيات. فالسيارات الكهربائية تستهلك ضعف كمية الفضة التي تستهلكها السيارات التقليدية، كما أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تحتاج أيضًا إلى كميات كبيرة من هذا المعدن.

تراجع المناجم وزيادة الاعتماد على الإنتاج الثانوي

تواجه إمدادات الفضة تحديات متزايدة، حيث أن العديد من المناجم الكبيرة في جبال الأنديز وسييرا مادري – والتي كانت مصدرًا رئيسيًا للفضة لعدة قرون – بدأت تستنزف مواردها. فمثلاً، شهد منجم فريسنيلو في المكسيك، الذي بدأ استغلاله بعد وفاة هيرنان كورتيس، انخفاضًا في الإنتاج بنحو الثلثين منذ عام 2010.

اليوم، يأتي حوالي ثلاثة أرباع إنتاج الفضة العالمي كمنتج ثانوي من مناجم الزنك والرصاص والنحاس والذهب. ومع ذلك، تشهد هذه المناجم أيضًا انخفاضًا في إنتاجها. فقد انخفض إنتاج الرصاص والزنك بشكل كبير منذ عام 2016، وذلك بسبب تراجع الطلب على بطاريات الرصاص الحمضية والفولاذ المجلفن.

تشهد بعض شركات التعدين، مثل غلينكور، انخفاضًا في إنتاج الفضة. ومن المتوقع أن يتم إغلاق منجم كانينغتون في أستراليا بحلول أوائل ثلاثينيات القرن الحالي. بالإضافة إلى ذلك، بدأت منشأة بورت بيري، إحدى أكبر مصاهر الرصاص في العالم، في الاعتماد على خطة إنقاذ من الحكومة الأسترالية في وقت سابق من هذا العام.

في الختام، يعكس الأداء الأخير لسعر الفضة مزيجًا من المضاربات والاستثمار، ولكنه مدعوم بشكل أساسي بالطلب الصناعي القوي. ومن المتوقع أن يستمر هذا الطلب في النمو مع توسع قطاعات مثل الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية والإلكترونيات. ومع تراجع إنتاج المناجم وزيادة الاعتماد على الإنتاج الثانوي، قد تحافظ الفضة على مكانتها كمعدن ثمين حيوي لسنوات قادمة. يجب على المستثمرين ومراقبي السوق متابعة تطورات الإنتاج الصناعي، وتكاليف الإنتاج، والإمدادات العالمية عن كثب لتقييم الاتجاهات المستقبلية لسعر الفضة