تراجعت الأسهم الآسيوية اليوم، متأثرةً بأداء ضعيف في أسواق “وول ستريت” ليلة أمس، حيث شهدت أسهم التكنولوجيا والديون الحكومية ضغوطاً بيعية. يأتي هذا التراجع في ظل ترقب المستثمرين لبيانات التضخم الأمريكية الهامة التي ستصدر يوم الجمعة، والتي من المتوقع أن تلقي الضوء على مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
انخفض مؤشر “إم إس سي آي” للأسهم الآسيوية بنسبة تصل إلى 0.7%، ولكنه لا يزال على المسار الصحيح لتحقيق مكاسب أسبوعية للمرة الثانية على التوالي. تراجعت الأسهم اليابانية بشكل خاص، بعد الارتفاع القوي الذي شهدته في الجلسة السابقة. في المقابل، ارتفعت العقود الآجلة الأمريكية بشكل طفيف خلال التداولات الآسيوية، بعد أن أغلق مؤشر “إس آند بي 500” على ارتفاع بنسبة 0.1% أمس الخميس.
الأسواق العالمية في حالة ترقب بيانات التضخم الأمريكية
سيراقب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن كثب بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة، وهو المقياس المفضل لديهم لقياس التضخم. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر تقرير الدخل والإنفاق لشهر سبتمبر، والذي تأخر بسبب الإغلاق الحكومي الجزئي في الولايات المتحدة.
تعكس هذه التحركات في الأسواق حالة من الحذر بين المستثمرين، على الرغم من التعافي الذي شهدته الأسهم العالمية خلال الأسبوعين الماضيين، والذي جعلها قريبة من تسجيل أعلى مستويات إغلاق لها منذ أواخر أكتوبر. يعود هذا التعافي جزئيًا إلى تراجع المخاوف بشأن تقييمات شركات التكنولوجيا، وزيادة الثقة في أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
صرح ديلين وو، الاستراتيجي في “بيبرستون غروب”، بأن “المشاركين في السوق يقللون من تعرضهم للمخاطر قبل صدور البيانات الاقتصادية الرئيسية”. وأضاف: “حتى مع ارتفاع التوقعات بحدوث تخفيضات في أسعار الفائدة، لا يزال مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي قادراً على التأثير على معنويات السوق وتوقعات مسار الفائدة.”
توقعات بيانات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي
من المتوقع أن تظهر بيانات يوم الجمعة ارتفاعًا ثالثًا على التوالي بنسبة 0.2% في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، والذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة. إذا تحقق هذا السيناريو، فسيظل معدل التضخم السنوي أقل بقليل من 3%، مما يشير إلى استقرار الضغوط التضخمية، وإن كانت لا تزال قائمة.
التركيز ينتقل إلى الهند وتطورات أخرى في الأسواق
بعيدًا عن الولايات المتحدة، سينصب التركيز اليوم على قرار البنك المركزي الهندي بشأن أسعار الفائدة. يواجه صناع السياسة في الهند تحديًا يتمثل في الموازنة بين انخفاض معدلات التضخم إلى مستويات قياسية، وتراجع قيمة العملة المحلية، ونمو اقتصادي قوي يتجاوز 8%. تشير التوقعات إلى أن البنك المركزي الهندي قد يخفض سعر إعادة الشراء بنحو 25 نقطة أساس إلى 5.25%.
في الصين، شهدت أسهم شركة “مور ثريدز تكنولوجي” المتخصصة في رقائق الذكاء الاصطناعي ارتفاعًا حادًا بأكثر من 450% في أول يوم تداول لها في بورصة شنغهاي، بعد جمع 8 مليارات يوان (حوالي 1.1 مليار دولار) في ثاني أكبر طرح عام أولي محلي هذا العام. يعكس هذا الارتفاع الاهتمام المتزايد بقطاع التكنولوجيا المتقدمة في الصين.
في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار بشكل طفيف في آسيا اليوم، ولكنه لا يزال على المسار الصحيح لتسجيل رابع انخفاض أسبوعي له خلال خمسة أسابيع. كما تراجعت قيمة العملة الرقمية “بتكوين” إلى ما دون 93 ألف دولار، في حين استمرت الفضة في التراجع من أعلى مستوى لها في بداية الأسبوع. وشهد الذهب أيضًا انخفاضًا في قيمته.
تأثير بيانات سوق العمل الأمريكية على السندات
شهدت سندات الخزانة الأمريكية عمليات بيع مكثفة يوم الخميس بعد أن أظهرت البيانات قوة مستمرة في سوق العمل. انخفضت طلبات إعانة البطالة الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات، مما يشير إلى أن الشركات لا تزال تحتفظ بموظفيها على الرغم من موجة التسريح الأخيرة.
ومع ذلك، أظهرت بيانات أخرى من شركة “تشالنجر غراي آند كريسماس” أن عمليات التسريح المعلنة في الشركات الأمريكية تراجعت الشهر الماضي بعد ارتفاع كبير في أكتوبر، لكنها ظلت الأعلى لأي شهر نوفمبر في ثلاث سنوات. على الرغم من هذه البيانات المتباينة، لا تزال توقعات المستثمرين بحدوث تخفيضات في أسعار الفائدة قائمة.
أشار دون ريسميلر من “ستراغاس” إلى أن “بيانات الوظائف لا تزال سلبية، ولكن سوق العمل الأمريكية ليست في حالة انهيار”. وأضاف: “ما زلنا نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 25 نقطة أساس في ديسمبر.”
من المقرر أن يصدر تقرير الوظائف لشهر نوفمبر في الولايات المتحدة في 16 ديسمبر، بعد تأجيله بسبب الإغلاق الحكومي. سيشمل هذا التقرير أيضًا بيانات وظائف شهر أكتوبر. تتوقع أولريكه هوفمان-بورشاردت من إدارة الثروات العالمية لدى “يو بي إس” أن “تظهر بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة أن الضغوط السعرية تحت السيطرة، وأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفضين في أسعار الفائدة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026”. ستكون البيانات الاقتصادية القادمة حاسمة في تحديد مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على الأسواق العالمية.