أعلنت شركة Robinhood (HOOD) عن اتفاق لشراء 90٪ من بورصة MIAX للمشتقات، بالتعاون مع مجموعة Susquehanna International Group (SIG) التابعة لجيف ياس. تأتي هذه الخطوة بهدف تعزيز تواجد Robinhood في سوق التنبؤات المتنامي، والذي يشهد اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين والجهات التنظيمية. وقد ارتفع سعر سهم Robinhood بنسبة 8.3٪ في التداول المبكر يوم الأربعاء بعد الإعلان عن هذه الصفقة.
توسع Robinhood في أسواق التنبؤات
تعتبر MIAX مشغلًا لبورصة المشتقات الخاضعة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) المسماة LedgerX، والتي استحوذت عليها من بورصة العملات المشفرة المفلسة FTX في عام 2023 مقابل 50 مليون دولار. وستحتفظ MIAX بملكية 10٪ في LedgerX. يهدف هذا الاستحواذ إلى تسريع دخول Robinhood إلى هذا المجال الجديد.
صرح الرئيس التنفيذي لـ MIAX، توماس غالagher، في بيان صحفي أن الصفقة ستمنح MIAX إمكانية الوصول إلى أسواق التنبؤات المتنامية بوتيرة أسرع. تعتبر أسواق التنبؤات بمثابة منصات للمراهنة على نتائج الأحداث المستقبلية، بدءًا من الانتخابات السياسية وحتى الأحداث الرياضية، وتكتسب شعبية كأداة لجمع المعلومات واتخاذ القرارات.
ردود فعل السوق
أشار محللو Wall Street في شركة Bernstein إلى أن قرار Robinhood بالدخول مباشرة إلى أسواق التنبؤات من خلال مشروع مشترك مع Susquehanna يؤكد الأهمية المتزايدة لهذا النشاط في قصة نمو تطبيق التداول. تشير البيانات إلى أن Robinhood تمثل الآن أكثر من نصف حجم التداول في Kalshi، إحدى المنصات الرائدة في هذا المجال.
وتجني Robinhood أكثر من 300 مليون دولار من الإيرادات المتكررة سنويًا من أسواق التنبؤات، مدفوعة بتداول تسعة مليارات عقد من قبل أكثر من مليون مستخدم، وفقًا لتقرير صادر عن Bernstein يوم الأربعاء. من خلال إضافة السيولة الخاصة بها، يمكن لـ Robinhood توسيع نطاق منتجاتها وزيادة حجم التداول وتعزيز حصتها في الإيرادات.
بالإضافة إلى ذلك، تتوقع Bernstein أن تكشف Coinbase (COIN) عن منتجها الخاص بأسواق التنبؤات في حدثها المقرر في 17 ديسمبر. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت البورصة ستعمل بشكل أساسي كموزع أو ستبني سيولة من خلال شريك ذي علامة تجارية بيضاء (white-label partner). هذا التطور يظهر المنافسة المتزايدة في هذا القطاع.
في هذه الأثناء، من المتوقع أن يغير حصول Polymarket على موافقة CFTC لإطلاق أسواق وسيطة المشهد بشكل كبير، مما يمنح الشركة الرائدة عالميًا القدرة على التوسع بقوة في الشراكات داخل الولايات المتحدة. توضح هذه الموافقات التنظيمية المسار نحو نمو أكبر في هذا السوق.
تتطور أسواق التنبؤات إلى هيكل من مستويين يتكون من منصات السيولة والموزعين، حيث تحتاج المنصات مثل Kalshi و Polymarket إلى الوصول إلى جمهور أوسع من المستثمرين الأفراد من خلال الوسطاء والبورصات المشفرة وحتى الأنظمة البيئية القائمة على تقنية البلوك تشين مثل Solana. هذا التحول يتطلب تعاونًا استراتيجيًا بين اللاعبين المختلفين.
ترى Bernstein أن قاعدة Robinhood التي تضم 14 مليون متداول نشط تمنحها ملاءمة ديموغرافية لا مثيل لها والقدرة على المطالبة بحصة أكبر في مجموعة إيرادات القطاع. تعتبر هذه القاعدة العريضة من المستخدمين ميزة تنافسية كبيرة.
وقد أكدت الشركة مجددًا تصنيفها “outperform” لأسهم Robinhood مع تحديد سعر مستهدف قدره 160 دولارًا. يعكس هذا التصنيف توقعات إيجابية لأداء الشركة في المستقبل.
السيولة والتداول (Liquidity and Trading)
تعتبر السيولة عاملاً حاسماً في نجاح أسواق التنبؤات. زيادة السيولة تقلل من فروق الأسعار وتجعل التداول أكثر كفاءة. من خلال الاستحواذ على MIAX، تهدف Robinhood إلى تعزيز السيولة في أسواق التنبؤات الخاصة بها وجذب المزيد من المتداولين. هذا الاستثمار يتماشى مع الاتجاه الأوسع نحو زيادة السيولة في الأسواق المالية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التنظيم المتزايد لأسواق التنبؤات، كما يتضح من موافقة CFTC على Polymarket، يخلق بيئة أكثر استقرارًا وجاذبية للمستثمرين. تساعد اللوائح الواضحة على بناء الثقة وتقليل المخاطر. هذا التطور التنظيمي يعتبر خطوة إيجابية نحو نمو مستدام في هذا القطاع.
من الجدير بالذكر أن هذا التحرك من Robinhood يأتي في وقت يشهد فيه قطاع التكنولوجيا المالية (FinTech) منافسة متزايدة. تسعى الشركات باستمرار إلى ابتكار منتجات وخدمات جديدة لجذب العملاء وزيادة الإيرادات. أسواق التنبؤات تمثل فرصة نمو واعدة للعديد من هذه الشركات.
من المتوقع أن تشهد الأشهر المقبلة المزيد من التطورات في هذا المجال، بما في ذلك إطلاق منتجات جديدة من قبل Coinbase و Polymarket، وتوسيع الشراكات بين اللاعبين المختلفين. سيكون من المهم مراقبة التطورات التنظيمية وتأثيرها على نمو السوق. كما يجب متابعة كيفية استجابة المستثمرين لهذه التطورات الجديدة.
في الختام، يمثل استحواذ Robinhood على حصة كبيرة في MIAX خطوة استراتيجية لتعزيز تواجدها في سوق التنبؤات. من المتوقع أن يشهد هذا القطاع المزيد من النمو والمنافسة في المستقبل القريب، مع إطلاق منتجات جديدة وتوسيع الشراكات. يبقى أن نرى كيف ستتطور هذه الأسواق وكيف ستستفيد الشركات المختلفة من الفرص المتاحة.