يمكن أن تقترب الأسهم في شركات خزينة البيتكوين من نهاية فترة من حركة الأسعار الضعيفة بعد أن قالت شركة استثمار إنها أغلقت مركزها القصير ضد Strategy، أكبر شركة قابضة للبيتكوين.
قال جيمس تشانوس، مؤسس شركة Kynikos Associates، يوم الأحد إن شركته الاستثمارية قامت بتفكيك مركزها القصير على استراتيجية مايكل سايلور (MSTR) ومركزها الطويل على بيتكوين (BTC) في بداية يوم التداول يوم الجمعة.
وقال بيير روشارد، الرئيس التنفيذي لشركة بيتكوين بوند، ردًا على ذلك: “إن السوق الهبوطية لشركة خزانة بيتكوين تقترب تدريجيًا من نهايتها”.
قال تشانوس إن الأسهم في Strategy انخفضت بنحو 50% عن أعلى مستوى لها في عام 2025 وأن صافي قيمة الأصول السوقية للشركة (mNAV) قد انخفض إلى 1.23 مرة.
وكتب تشانوس في مذكرة: “من الحكمة تغطية هذه التجارة بـ mNAV أقل من 1.25x، بعد أن انخفض من ~2.0x مؤخرًا في يوليو 2025”.
وأضاف أن العلاوة الضمنية لشركة MSTR، أي قيمة مؤسستها مطروحًا منها قيمة مخبأها البالغ 641,205 بيتكوين، قد انخفضت من حوالي 70 مليار دولار في يوليو إلى 15 مليار دولار، مما يشير إلى أن الشركة قد تكون الآن ذات قيمة أفضل.
في حين أن MSTR قد لا يزال يواجه المزيد من ضغط mNAV، خاصة إذا أصدر المزيد من الأسهم المشتركة، إلا أن “الفرضية قد أثبتت فعاليتها إلى حد كبير”، كما قال تشانوس.
قال روتشارد: “هذا هو نوع الإشارة التي تريد رؤيتها للانعكاس”.
مصدر: بيير روتشارد
تراجعت الأسهم في العديد من الشركات المتداولة علنًا البالغ عددها 200 والتي تحتفظ ببيتكوين في ميزانياتها العمومية في الأشهر الأخيرة، مما دفع بعض المحللين إلى الشك في استدامة استراتيجيات خزانة بيتكوين.
MSTR، Metaplanet انخفض بشكل كبير منذ منتصف العام
كانت الإستراتيجية هي الأكثر تضرراً من حيث القيمة الإجمالية، حيث انخفضت قيمتها السوقية بأكثر من 43٪ من 122.1 مليار دولار في يوليو إلى 69.5 مليار دولار اعتبارًا من يوم الجمعة.
وبالمثل، شهدت شركة Metaplanet، وهي واحدة من أفضل الأسهم أداءً في بورصة طوكيو اعتبارًا من عام 2025، انخفاضًا في قيمتها السوقية بنسبة 56% منذ 21 يونيو.
متعلق ب: هل يستطيع المضاربون على صعود البيتكوين تجنب “تقاطع الموت” الرابع للدورة عند 102 ألف دولار؟
واضطرت شركات شراء البيتكوين الأخرى إلى تفريغ بعض ممتلكاتها من البيتكوين لسداد الديون المستحقة.
يمكن أن يتراجع ضغط سوق العملات المشفرة قريبًا
كان إغلاق الحكومة الأمريكية أحد أكبر العوامل التي تعيق السوق، ومع ذلك، ذكرت العديد من وسائل الإعلام الأمريكية يوم الأحد أن مجلس الشيوخ توصل إلى اتفاق لتمرير حزمة من مشاريع قوانين الميزانية لإنهاء الإغلاق.
ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 2% إلى 106,430 دولارًا في غضون 50 دقيقة من صدور التقارير، مما يشير إلى أن إعادة فتح الحكومة يمكن أن يعزز المعنويات تجاه سوق العملات المشفرة.
مجلة: اشترى كليف منزلين برهون عقارية بالبيتكوين: ذكي… أم مجنون؟