سعر البيتكوين يتراجع بشدة، إلى أي مدى يمكن أن يصل الانخفاض؟

هل يمكن أن ينخفض ​​سعر البيتكوين أكثر بعد اختراق 100000 دولار، أم أن المشترين المؤسسيين سيتدخلون لدعم المستويات الحالية؟

سعر البيتكوين ينخفض ​​إلى ما دون 100,000 دولار

أدى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 100000 دولار إلى إثارة القلق عبر أسواق العملات المشفرة. بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,080 دولارًا، انخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم بنحو 21%، حيث تم تداولها بالقرب من 99,500 دولار حتى كتابة هذه السطور في 7 نوفمبر.

جاء الانخفاض الأخير بعد عمليات بيع حادة في 4 نوفمبر، عندما لامست عملة البيتكوين (BTC) لفترة وجيزة 99000 دولار بعد أن أدى الانهيار المفاجئ في الأسهم الأمريكية إلى تحرك عالمي للعزوف عن المخاطرة. وفي حين تعافت الأسعار قليلاً بعد ذلك، إلا أن الانتعاش تلاشى بسرعة مع عودة ضغوط البيع.

تستمر الرياح المعاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي والجيوسياسية في إضعاف المعنويات. ولا تزال المواجهة التجارية بين الولايات المتحدة والصين دون حل، مما يزيد من حالة عدم اليقين على نطاق أوسع.

في الوقت نفسه، يتتبع المستثمرون عن كثب تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة، والتي شهدت تدفقات بقيمة 240 مليون دولار في 6 نوفمبر، وهي أول قراءة إيجابية منذ 28 أكتوبر، وفقًا لبيانات CoinGlass.

وتؤدي المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر إلى تآكل الثقة بشكل أكبر. تاريخياً، تزامنت مثل هذه المواجهات مع ضعف السيولة وتراجع الرغبة في المخاطرة. على سبيل المثال، حدث إغلاق 2018-2019 بالقرب من قاع دورة بيتكوين الرئيسية الأخيرة.

تقدر منصة التنبؤ Polymarket الآن احتمالات امتداد المأزق الحالي إلى ما بعد 16 نوفمبر بنسبة 50% تقريبًا، مما يبقي معنويات السوق هشة.

لماذا تحولت معنويات العملات المشفرة إلى الاتجاه الهبوطي؟

يعود التراجع في معنويات العملات المشفرة إلى سلسلة من الأحداث المترابطة التي تفاقمت خلال الشهر الماضي.

جاءت الضربة الكبرى الأولى من حدث تصفية غير مسبوق بقيمة 19 مليار دولار في الفترة من 10 إلى 11 أكتوبر، عندما تفاجأ المتداولون بالرافعة المالية بانهيار مفاجئ في السوق.

ما يقرب من 16.8 مليار دولار منها كانت عبارة عن مراكز شراء، مما يعني رهانات صعودية تم إغلاقها قسراً مع انخفاض الأسعار. تمت تصفية أكثر من 1.6 مليون متداول خلال يوم واحد، وفي فترة عنيفة بشكل خاص، اختفى حوالي 3.2 مليار دولار خلال دقيقة واحدة.

وكانت الرافعة المالية المفرطة تتراكم في أسواق المشتقات المالية في الأيام التي سبقت الانهيار. قبل عمليات البيع، امتدت معدلات التمويل للعقود الآجلة الدائمة ونسب الفائدة المفتوحة إلى مستويات شبه قياسية.

كانت نسبة الفائدة المفتوحة إلى القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين مرتفعة بشكل غير طبيعي، مما يشير إلى أن التعرض للمضاربة كان يتقدم على الطلب العضوي.

وقد أدى تقليص المديونية الجماعي إلى محو أسابيع من مراكز المضاربة وترك السوق هشة من الناحية الهيكلية، مع انخفاض السيولة واهتزاز الثقة.

وزادت الظروف الاقتصادية الكلية والجيوسياسية من حدة الانكماش. في أوائل أكتوبر، فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية وفرضت قيودًا جديدة على الصادرات، مما أدى إلى إشعال المخاوف من حرب تجارية طويلة الأمد بين الولايات المتحدة والصين. ومنذ ذلك الحين، وقع البلدان على اتفاقيات لتخفيف الضربة، لكن المشاعر لا تزال هشة.

ونتيجة لذلك، انخفضت القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة إلى حوالي 3.35 تريليون دولار اعتبارًا من 7 نوفمبر، وهو انخفاض بنسبة 22٪ تقريبًا عن ذروتها البالغة 4.28 تريليون دولار في 7 أكتوبر.

أكدت أنماط تدفق صناديق الاستثمار المتداولة التغير في النغمة. حتى أواخر أكتوبر، سجلت صناديق بيتكوين المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة ما يقرب من 550 مليون دولار من التدفقات الخارجية التراكمية، مما يمثل انعكاسًا حادًا عن خطوط التدفقات الواردة السابقة.

انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة، وهو مقياس مشتق من التقلبات والحجم وزخم السوق، إلى حوالي 21 حتى كتابة هذه السطور، وهو مصنف على أنه “خوف شديد”.

إشارات الهيكل الفني توسعت في المخاطر الهبوطية

يتم تداول عملة البيتكوين بالقرب من 99,500 دولار بعد انخفاضها من أعلى مستوى لها في أكتوبر. يشير هيكل الرسم البياني إلى أن القناة الهبوطية قد تم تشكيلها منذ منتصف أكتوبر، حيث يؤدي كل ارتداد إلى ارتفاعات منخفضة وكل انخفاض يكسر مستويات الدعم السابقة.

تُظهر الشمعة الأخيرة محاولة فاشلة أخرى لاستعادة 102000 دولار، مما يؤكد استمرار ضغط البيع بالقرب من هذا المستوى.

ارتفع حجم التداول بشكل ملحوظ خلال الانخفاضات الأخيرة، مما يشير إلى أن عمليات البيع ليست مجرد نتيجة لضعف الاهتمام بالشراء ولكن نتيجة للخروج من المراكز النشطة، وهي سمة نموذجية لمراحل الاستسلام عندما يقوم المتداولون بجني الأرباح أو خفض الخسائر بدلاً من تراكمها.

من وجهة نظر الدعم والمقاومة، تواجه Bitcoin الآن مقاومة فورية عند 102,500 دولار و106,000 دولار. يعد مستوى 99000 دولار، الذي تم اختباره لفترة وجيزة في 4 نوفمبر، بمثابة الدعم الحاسم التالي.

إذا فشل هذا المستوى في الصمود، فإن المنطقة المحتملة التالية تقع بين 95000 دولار و92000 دولار، والتي تتوافق مع منطقة التراكم السابقة من أغسطس وأوائل سبتمبر. أدناه، قد يؤدي التصحيح الأعمق إلى كشف نطاق 88.000 دولار إلى 90.000 دولار، حيث قد يظهر اهتمام شراء أقوى مرة أخرى.

واستنادًا إلى بيانات المتوسط ​​المتحرك، يظل الاتجاه قصير المدى سلبيًا بشكل حاد. يقف متوسط ​​5 أيام بالقرب من 102,472 دولارًا أمريكيًا، بينما يبلغ متوسط ​​20 يومًا حوالي 108,674 دولارًا أمريكيًا، وكلاهما أعلى من السعر الحالي، مما يشير إلى أن الزخم قد تحول إلى الانخفاض بشكل حاسم.

وحتى متوسط ​​200 يوم، الذي يقع بالقرب من 103,917 دولارًا، لا يزال أعلى من السعر الفوري، مما يشير إلى أن الاتجاه الأوسع قد ضعف أيضًا.

بشكل عام، لا تزال الصورة الفنية هبوطية ولكنها في منطقة ذروة البيع بشكل متزايد. تحوم عملة البيتكوين بالقرب من الدعم النفسي عند 100000 دولار، مع وجود مقاومة شديدة في الأعلى. يمكن أن يؤدي الإغلاق المستمر تحت 99000 دولار إلى إعادة اختبار نطاق منتصف 90000 دولار، في حين ستكون هناك حاجة إلى اختراق واضح فوق 106000 دولار للإشارة إلى أي انتعاش.

ويحذر المحللون من تلاشي الطلب وتجدد خروج الحيتان

بينما تكافح Bitcoin للحفاظ على الاستقرار فوق 100000 دولار، يرى المحللون أن حركة السعر الحالية هي انعكاس لضعف الزخم.

قال تيد بيلوز، محلل سوق العملات المشفرة، إن قدرة بيتكوين على الاحتفاظ بأكثر من 100000 دولار مؤقتة ما لم تكسر وتحافظ على إغلاق يومي فوق 106000 دولار.

وأشار أيضًا إلى أن قسط Coinbase Bitcoin، الذي يقيس الفرق بين سعر Bitcoin في Coinbase والبورصات العالمية، لا يزال سلبيًا للغاية.

تاريخياً، تشير العلاوة السلبية إلى انخفاض الاهتمام بالشراء من جانب المؤسسات الأمريكية والمستثمرين الأفراد، مما يشير إلى أن الثقة لا تزال ضعيفة.

شارك تشارلز إدواردز، مؤسس شركة كابريول للاستثمارات، بيانات تظهر أن حاملي بيتكوين على المدى الطويل، والذين يشار إليهم غالبًا باسم “حيتان OG”، يبيعون بكثافة.

ويشير تحليله، استنادًا إلى مقاييس Glassnode على السلسلة، إلى أحداث بيع متعددة بقيمة 100 مليون دولار و500 مليون دولار من محافظ غير نشطة منذ ما قبل عام 2018. ويعكس هذا النشاط عادةً التوزيع من المستثمرين الأوائل الذين يحصلون على الأرباح أو يخرجون وسط حالة من عدم اليقين في السوق.

عندما يبدأ حاملو العملات على المدى الطويل في البيع في مجموعات، فإن ذلك غالبًا ما يخلق ضغطًا هبوطيًا على السعر، حيث يميل المشاركون الجدد في السوق إلى استيعاب هذه العملات فقط بتقييمات أقل.

مقياس آخر مثير للقلق جاء من مؤشر Bull Score الخاص بـ CryptoQuant. انخفض المؤشر مؤخرًا إلى الصفر للمرة الأولى منذ يناير 2022، وهي نفس الإشارة التي سبقت بداية السوق الهابطة السابقة.

وتعني القراءة الصفرية أن معظم مؤشرات السوق الرئيسية، بما في ذلك معدلات التمويل وتدفقات العملات المستقرة واحتياطيات الصرف، قد تحولت إلى الاتجاه الهبوطي.

الشعور العام هو أن السوق لا يزال هشًا ويحركه الخوف أكثر من الأساسيات. يجب على المستثمرين توخي الحذر، وإدارة المخاطر بعناية، وتذكر أن العملات المشفرة تظل واحدة من فئات الأصول الأكثر تقلبًا في العالم. تداول بحكمة ولا تستثمر أبدًا أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.