يدخل سوق العملات المشفرة مرحلة حاسمة حيث ينخفض زوج ETH/BTC إلى منطقة الدعم الرئيسية عند 0.032-0.034، مما أثار جدلاً حادًا بين المحللين حول متى سيبدأ Altseason الذي طال انتظاره.
في حين يجادل البعض بأن عملة البيتكوين يجب أن تكسر أعلى مستوياتها الجديدة على الإطلاق لإشعال موجة صعود واسعة النطاق للعملات البديلة، يعتقد البعض الآخر أن عملة الإيثيريوم يمكن أن تؤدي بشكل مستقل إلى الدورة الصعودية التالية – حتى بدون قيادة عملة البيتكوين.
Bitcoin – حارس بوابة إشارة Altseason؟
ووفقاً لبنجامين كوين، فإن المرحلة الحالية هي مجرد “مقدمة” للتوسع الأوسع في السوق. ويجادل بأن شرطين رئيسيين يجب أن يتوافقا حتى يحدث Altseason: يحتاج Ethereum (ETH) إلى تجاوز 5000 دولار والحفاظ على هذا المستوى كدعم.
وهذا بدوره يعني أن بيتكوين (BTC) يجب أن تصل أيضًا إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق. مع صعود BTC إلى مستويات عالية جديدة، ترتفع عادةً هيمنة BTC (BTC.D) – مما يعكس النمط الذي شوهد في كل دورة سوق سابقة.
واختتم كوين حديثه قائلاً: “لذا فإن الطريقة الوحيدة للحصول على “موسم ALT” هي أن ترتفع BTC.D أولاً مع وصول BTC إلى مستويات قياسية جديدة”.
ولإضافة فارق بسيط، أشار المحلل AG إلى أن ذروة هيمنة البيتكوين لا تتزامن بالضرورة مع أعلى سعر للبيتكوين. تاريخيًا، تميل BTC.D إلى الانخفاض بنحو 30% من ذروتها بمجرد وصول BTC إلى ATH، وقد يتكشف نمط مماثل الآن – مما يشير إلى أن أعلى مستوى في يونيو 2025 عند حوالي 65% BTC.D يمكن أن يمثل بالفعل قمة الدورة.
أفادت BeInCrypto أن BTC.D ارتفع بنسبة 59٪ تقريبًا، في حين انخفض مؤشر موسم Altcoin إلى أقل من 75. ويشير هذا إلى أن أداء العملات البديلة ضعيف ويثير مخاوف بشأن تأخر موسم العملات البديلة. حتى أن بعض المحللين جادلوا بأن “موسم العملات البديلة” الحالي لا يقتصر على رموز العملات المشفرة ولكن في أسهم العملات المشفرة المتداولة علنًا.
يؤكد كوين أن Altseason لم يصل بعد، حيث تم رفض ETH في محاولتها الأولى لاستعادة الارتفاعات السابقة. انخفضت أزواج ALT/BTC، بينما قد يشكل ETH/BTC قاعًا أعلى. ستعتمد الخطوة الرئيسية التالية للعملات البديلة بشكل كبير على كيفية تفاعل ETH بالقرب من مستوى 5000 دولار.
ومع ذلك، لا يتفق الجميع على أن البيتكوين يجب أن تقود هذه المهمة. يتحدى محلل CryptoBullet أطروحة كوين، مستشهداً بالبيانات التاريخية التي تظهر ارتفاع ETH بنسبة +88٪ في ديسمبر 2017 و+79٪ في أبريل 2021 بعد وقت قصير من وصول BTC إلى القمة – مما يثبت أن Ethereum يمكن أن يدفع زخم السوق دون الاعتماد على المزيد من نمو Bitcoin.
دورات أسعار ETH في عامي 2017 و2021. المصدر: CryptoBullet
ETH/BTC عند الدعم الحرج
مرددًا موقف كوين الحذر، أكد المحلل تيد أن السوق لم يدخل رسميًا إلى Altseason بعد. تظهر البيانات التاريخية أن القيمة السوقية للعملات البديلة (باستثناء العملات المستقرة) تظل أقل بنسبة 20٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يشير إلى أن البيتكوين والإيثريوم يجب أن يظهرا زخمًا أقوى قبل أن تتبعهما العملات البديلة.
القيمة السوقية للعملة البديلة. المصدر: تيد
وأشار تيد أيضًا إلى العديد من الإشارات الصعودية. يختبر زوج ETH/BTC الآن منطقة الدعم 0.032-0.034، وهو مستوى مهم تاريخيًا أدى إلى ارتدادات قوية في الدورات السابقة.
الرسم البياني لـETH/BTC. المصدر: تيد
هناك عامل كبير آخر ملحوظ وهو الإشارة الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. إن تلميح بنك الاحتياطي الفيدرالي باحتمال إنهاء برنامج التشديد الكمي (QT) يمكن أن يضخ التفاؤل في الأصول ذات المخاطر، وخاصة العملات البديلة، التي تستفيد من تحسن ظروف السيولة.
وفي الوقت نفسه، يتخذ المحلل فانغ موقفا أكثر صعودا. ويشير إلى أن هذا يمثل أول اتجاه صعودي لـ ETH/BTC منذ أربع سنوات ويصر على أن مثل هذا الإعداد “لا يتلاشى ببساطة”. إنه يعتقد أن مبلغ 5000 دولار أمريكي + ETH هي مسألة وقت فقط.
يستمر الجدل حول توقيت إشارة Altseason التالية في تقسيم المحللين. ومع ذلك، على الرغم من اختلاف وجهات النظر، يتفق معظمهم على أن ETH/BTC تحوم حول منطقة حاسمة يمكن أن تحدد اتجاه سوق العملات المشفرة بالكامل في الأشهر المقبلة.