أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها لن تفرض الحد الأدنى من الضريبة البديلة للشركات (CAMT) على البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى ، مما يوفر الشركات بمليارات من الرسوم الضريبية المحتملة. تم إصدار هذا التوجيه المؤقت في 1 أكتوبر 2025 ، وهو تغيير كبير في الطريقة التي ترى بها الحكومة حيازات العملات المشفرة وقد تعمل على تحسين الوتيرة التي تتبنى بها المؤسسات.
كان الإعلان زيادة بنسبة 6.51 ٪ في الاستراتيجية. بالنسبة لشركة تمتلك حوالي 74.6 مليار دولار ، يبرر هذا الخصم الضريبي استراتيجية الشراء العدوانية للرئيس التنفيذي مايكل سايلور ويتجنب فاتورة ضريبية ضخمة.
التعرف على CAMT وتأثيره على حيازات التشفير
قدم قانون تخفيض التضخم 2022 CAMT ، والذي ينطبق على الحد الأدنى من الضرائب على الشركات 15 ٪ على الشركات التي تتجاوز دخلها السنوي في البيان المالي 1 مليار دولار في المتوسط. أدت هذه الضريبة إلى الجدل لأن معاملة مكاسب الأصول الرقمية التي لم تتحقق بعد ، مكاسب على الورق ولكنها لا يمكن تحقيقها بسبب المبيعات الفعلية.
في النظام الأولي ، تخضع الشركات التي لديها مبالغ كبيرة من البيتكوين لدفع الضرائب على الزيادة في القيمة دون بيع الأصول. في هذه الحالة من الاستراتيجية ، التي سجلت ربحًا غير محققة قدره 8.1 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025 ، كان من شأنه أن يدفع ضريبة بمبلغ أكثر من 1.2 مليار دولار على الأصول التي لم يكن للاستراتيجية أبدًا نوايا البيع.
كما تم إصدار التوجيهات المؤقتة الجديدة ، أوضح في الإشعار 2025-46 و 2025-49 ، يمكن للشركات الآن استبعاد المكاسب والخسائر غير المحققة للأصول الرقمية في حساب مسؤولية CAMT. هذا يضع العملة المشفرة على قدم المساواة مع أشكال أخرى من الأوراق المالية الاستثمارية ، مما ساعد على تصحيح عدم انتظام الأساسي الذي كان من شأنه أن يعاقب على الشركات في مجرد احتجاز البيتكوين.
إحياء مليار دولار وتداعيات الاستراتيجية في السوق
يأتي غياب الضرائب في نقطة رئيسية للاستراتيجية ، والتي تحولت إلى محفظة استثمار Bitcoin ، بدلاً من شركة برامج ذكاء الأعمال. تم الإعلان عن الأخبار من قبل مراسلة Fox Business Eleanor Terrett ، التي أبلغت أن هذه الخطوة من قبل الخزانة ستغسل فاتورة ضريبية محتملة بمليارات الدولارات على الشركة.
بالإضافة إلى ذلك ، تفتح هذه التعليمات البوابات أمام الشركات الأخرى لاستكشاف آفاق تخزين البيتكوين في سندات الخزانة دون الخوف من الضرائب ربما كعقوبة. إن الشركات ، التي تراقب على الهامش ، وتخشى التصرف بما يتماشى مع الإستراتيجية بسبب عدم اليقين المحيط بالضرائب ، لديها الآن صورة واضحة للوائح التي من المحتمل أن تحول إدارة الخزانة للشركات.
العواقب الممتازة هي سوق العملة المشفرة بأكملها ، ومن المرجح أن يكتسب الطلب المؤسسي الزخم ويحقق المزيد من النضج إلى السوق. يتماشى ذلك مع الاتجاه الحالي المتمثل في دمج الأصول الرقمية في النظم المالية التقليدية ، على الرغم من أن أنظمة ضرائب العملة المشفرة لا تزال تتم معالجتها.
النظام البيئي التنظيمي المستقبلي والظروف السياسية
يوضح هذا الحكم الصادر عن الخزانة الطبيعة المتغيرة للبيئة السياسية من حيث تنظيم العملة المشفرة. بعد وصول إدارة ترامب إلى السلطة في يناير 2025 ، يمكن ملاحظة اتجاه معين نحو سياسات الصديقة للتشفير.
يدعو السناتور سينثيا لوميس إلى تغيير تشريعي لتقليل الضرائب على حاملي الأصول الرقمية ، مع الحد الأدنى من الإعفاء من المعاملات التي تقل عن 300.
خاتمة
إن الإعفاء من Bitcoin على الحد الأدنى للضريبة البديلة البديلة بنسبة 15 ٪ من قبل وزارة الخزانة هو لحظة فاصلة في امتصاص الأصول الرقمية. يصرخ هذا الحكم على استراتيجية Bitcoin للاستراتيجية ويمثل تحرك الولايات المتحدة إلى إنشاء بيئة تنظيمية ودية للملكية المؤسسية للعملات المشفرة. سيتم تذكر ذلك كنقطة نقطة تحول عندما أدركت الحكومة أنه ينبغي التعامل مع الأصول الرقمية بشكل عادل.