يقوم مستثمري التجزئة الكوريون بإعادة تشكيل أسواق الأسهم الأمريكية بشكل كبير. في أغسطس ، قاموا بسحب 657 مليون دولار من شركة Tesla Inc. بينما قاموا في وقت واحد بتدفق أكثر من 12 مليار دولار في شركات العملة المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة هذا العام.
هذا يشير إلى تحول أساسي في تفضيلات الاستثمار بين واحدة من أكثر قواعد البيع بالتجزئة الأجنبية في أمريكا ، والتي تجذب انتباه وول ستريت.
تسلا تفقد تاجها الكوري
وفقًا لحسابات Bloomberg لبيانات الإيداع ، يمثل الهجرة غير المسبوقة من Tesla أهم تدفق شهري منذ أوائل عام 2023. وهذا يمثل انعكاسًا صارخًا للمستثمرين الكوريين ، الذي كان بمثابة مضخمات حاسمة لتجمعات صانع السيارات الكهربائية.
يتساءل المتداولون الكوريون الأفراد ، الذين يحملون حوالي 21.9 مليار دولار في أسهم تسلا – مما يجعلها أفضل احتجاز الأسهم الأجنبية – تتساءل بشكل متزايد عن سرد الذكاء الاصطناعي للشركة وآفاق النمو.
ينبع ضغط البيع من المستثمرين الكوريين من المخاوف المتعلقة بالتثبيت على تدهور أساسيات تسلا ومخاطر القيادة. يشير المحللون إلى المنافسة المكثفة من المنافسين الصينيين وانخفاض مبيعات السيارات الكهربائية المنسوبة إلى “مخاطر المسك” كعوامل رئيسية وراء أداء تسلا الضعيف. لقد تفاقم تقلب الأسهم في تسلا بسبب صراعات الرئيس التنفيذي إيلون موسك مع الرئيس ترامب ، مما ساهم في الانخفاضات الحادة المتكررة.
أشار باحث Mirae Asset Securities Park Yeon-Ju إلى أنه على الرغم من أن Tesla قد قدمت سابقًا آفاقًا متوسطة الأجل قوية في القيادة المستقلة والروبوتات البشرية على الرغم من ضعف مبيعات EV على المدى القصير ، “لقد زادت طفرة الذكاء الاصطناعية الأخيرة من المنافسة من الصين وأوروبا ، مما يقلل من الهوامش المتوقعة وحصة السوق”.
امتد ضغط البيع إلى ما بعد الأسهم المشتركة في تسلا ، حيث شهدت Tesla ETF (TSLL) ذات الساقين المزدوج (TSLL) أكبر تدفقها الشهري منذ أوائل عام 2024 ، حيث خسر 554 مليون دولار في أغسطس وحده. يؤكد هذا التراجع الشامل عن الاستثمارات المتعلقة بـ Tesla عمق خيبة الأمل من المستثمرين الكوريين مع المسار الحالي للشركة والآفاق المستقبلية.
الشراء العدواني لشراء الاهتمام العالمي
أثناء التخلي عن تسلا ، تبنى المستثمرون الكوريون شركات العملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة مع عدوان غير مسبوق ، وشراء أسهم أكثر من 12 مليار دولار في الشركات المتعلقة بالتشفير هذا العام. تكشف البيانات التي نشرتها 10X Research عن المقياس المذهل لهذا النشاط: في أغسطس وحده ، اشترى المستثمرون الكوريون بقيمة 426 مليون دولار من Bitmine Mysersion Technologies Inc. ، بقيمة 226 مليون دولار من الأسهم الدائرة ، و 183 مليون دولار من أسهم Coinbase.
Bitcoin (LHS) مقابل الشراء الشهري لـ US Crypto أسهم الكوريين (RHS ، $ BN) المصدر: 10x Research
إلى جانب شركات التشفير الفردية ، خصص المستثمرون الكوريون 282 مليون دولار إلى ETF 2X ETF خلال نفس الفترة ، مما يدل على مقاربتهم المتطورة لاكتساب التعرض للاستفادة من الأصول الرقمية من خلال أسواق الأسهم التقليدية. يعيد هذا النشاط الشراء العدواني إعادة تشكيل تدفقات رأس المال العالمية ويحظى باهتمام كبير من محللو وول ستريت يراقبون عن كثب سلوك مستثمر التجزئة الكوري.
يعكس التحول أنماط اعتماد العملة المشفرة الأوسع في كوريا الجنوبية ، حيث يستثمر حوالي 20 ٪ من السكان – واحد من بين كل خمسة مواطنين – في الأصول الرقمية ، ويتجاوز بشكل كبير المتوسطات العالمية. من بين التركيبة السكانية الأصغر سنًا الذين تتراوح أعمارهم بين 20 و 50 عامًا ، ترتفع معدلات ملكية العملة المشفرة إلى أعلى ، حيث بلغت 25-27 ٪ ، مما يخلق طلبًا كبيرًا على مركبات الاستثمار المرتبطة بالتشفير من خلال حسابات الوساطة التقليدية.
ترجمة نفاذة الوقود التنظيمية
يتزامن توقيت تدفقات الاستثمار الهائلة هذه مع التطورات التنظيمية المواتية التي توفر الرياح الخلفية القوية لتخصيص رأس المال الكوري في الأصول المتعلقة بالعملة المشفرة. تقوم كوريا الجنوبية بتطوير لوائح لـ StableCoins و STOS و Crypto ETFs. تظل الأطر الضريبية قيد المناقشة بين صانعي السياسات. على عكس الحذر الشديد السابق ، تتفق الدوائر السياسية والصناعة الآن على احتياجات إضفاء الطابع المؤسسي.
يمتد تأثير المستثمرين الكوريين إلى أبعد من اختيار الأسهم الفردية. يحتلون المرتبة بين أكبر المستثمرين الأجانب في الأسهم الأمريكية بشكل عام. يمكن أن تؤثر قوتها في الشراء المركزة بشكل كبير على أداء الأسهم الفردية ، وخاصة في القطاعات المتقلبة حيث تخلق أفعالها الجماعية حركات سوق ملحوظة تتموج من خلال جلسات التداول العالمية.