من المتوقع أن يحتفظ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بنفسه ضد التزام واضح بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر خلال خطابه في اجتماع جاكسون هول يوم الجمعة.
على الرغم من أن الأسواق تسعير بقوة في خفض الأسعار ، فقد يتجنب Powell إعطاء إشارات نهائية ، مع تسليط الضوء على عدم اليقين المحيط بالعملية. اقترحت شركة الأبحاث Lhmeyer أن Powell يمكن أن يخفف التوقعات لمنع الأسواق من القفل بالكامل على القطع.
سيتعرض خطاب باول ضغوطًا أكبر من المعتاد هذا العام. ينتقد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كرسي بنك الاحتياطي الفيدرالي لعدة أشهر ، واصفا به بأنه “بغل عنيد” و “غير ذكي” ، وانتقد بشدة مقاومته لتخفيضات أسعار الفائدة.
يستعد ترامب لتحدي توازن السلطة الداخلي لمدراك الاحتياطي الفيدرالي من خلال ترشيح الخبير الاقتصادي ستيفن ميران ، وهو شخصية تتماشى مع انتمائه السياسي ، لملء المقعد الشاغر في بنك الاحتياطي الفيدرالي. ميران ، الذي يدعم دعوات ترامب لتخفيضات أسعار الفائدة ، يدعو أيضًا إلى الإصلاحات داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي من شأنه أن يمكّن الرؤساء من رفض أرقام مثل باول.
وعلق كبير الاقتصاديين في لومبارد ستيفن بليتز قائلاً: “ميران ليس من يجب أن يتأثر بالتقاليد. سيكون مستفز ترامب في FOMC ، ولن يخفيها”.
إن وظيفة باول ليست فقط أكثر صعوبة بسبب ضغط ترامب وتأثير ميران المحتمل. في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير ، صوت كريستوفر والير وميشيل بومان ، من بين مرشحين خلفه ، ضد الأغلبية لخفض أسعار الفائدة.
على مقدمة البيانات ، يتم خلط الصورة. أشار تقرير التوظيف الضعيف في يوليو إلى تباطؤ في سوق العمل ، في حين أن ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين قد أغلق مخاوف من أن تعريفة ترامب ستزيد أسعار المستهلك. وقال تورستن سلك ، كبير الاقتصاديين في شركة أبولو العالمية: “لقد خلقت التعريفات تأثيرًا ركودًا وتعقيد وظيفة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل خطير”.
ومع ذلك ، أشار كبير الاقتصاديين باركليز مارك جيانوني إلى أن نهج باول في تقييم معدل البطالة سيكون حاسمًا. مذكرا تحذيرات باول بعد اجتماع يوليو ، وقال جيانوني: “إذا كرر باول أن معدل البطالة قد يظل منخفضًا بسبب عوامل من جانب العرض مثل الهجرة ، على الرغم من ضعف العمالة ، يمكن تخفيض احتمال خفض معدل إلى 50 ٪.”
انخفضت توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في سبتمبر مؤخرًا. بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين والبيانات الحذرة من أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي ، انخفضت التوقعات إلى 85 ٪.
*هذه ليست نصيحة استثمار.