وكتب محللو جولدمان ساكس في تقرير يوم الأربعاء أن أزمة العقارات في الصين هي في عامها الرابع ، ولا يزال السوق بعيدًا عن القاع.
وكتبوا أسعار المنازل انخفضت بنسبة 20 ٪ على مدى أربع سنوات وقد تنخفض بنسبة 10 ٪ أخرى قبل الخروج في عام 2027.
استند تقرير جولدمان ساكس إلى تحليل لحلقات تمثال نصفي في الإسكان في 15 اقتصاديًا منذ عام 1960 ، والذي وجد أن متوسط أسعار السكن هو 30 ٪ على مدى ست سنوات. يعرّف Goldman Sachs نصائح السكن على أنها انخفاض بنسبة 20 ٪ من القمم الدورية.
وكتب المحللون “بالنظر إلى متانة أسهم الإسكان وعص أسعار المنازل ، قد يستغرق الأمر سنوات لتكهنات الإسكان لإيجاد قاع أخيرًا”.
أظهر سوق العقارات في الصين بعض البراعم الخضراء في وقت سابق من هذا العام ، مع إبطاء انخفاض الأسعار ، ولكن الأشهر الأخيرة شهدت ضعفًا في كل من الأسعار والنشاط. في شهر مايو ، سجلت أسعار المنازل الجديدة في 70 مدينة أكبر انخفاض في سبعة أشهر ، في حين شهدت أسعار المنازل المستخدمة انخفاضها الأكثر حدة في ثمانية أشهر.
وكتب المحللون “يمثل تصحيح سوق الإسكان الذي يتكشف في الصين أحد أهم الأحداث الاقتصادية في العقد”.
بدأت الأزمة في عام 2021 ، عندما نفذت بكين قيودًا أعلى للإقراض لكل من المطورين والمشترين لكبحوه من قبل مطوري العقارات وتقليل المخاطر المالية المنهجية في قطاع العقارات.
أثارت القيود تباطؤًا حادًا في طفرة الإسكان الصينية التي استمرت عقودًا-مرة واحدة محرك اقتصادي رئيسي-وضخت الألم من قيود جائحة صارمة.
لا يتعامل الاقتصاد الصيني-ثاني الأكبر في العالم-مع أزمة الممتلكات التي ترتديها منذ فترة طويلة. كما تواجه بطالة عالية للشباب ، وضغوط الانكماش ، ومشاعر المستهلك الضعيفة.
على الرغم من الضغط المتزايد ، ظل صانعي السياسات الصينيين حذرين في طرح الدعم النقدي والمالي ، وهو “على النقيض الحاد مع ردود الفعل على البلدان الأخرى على تراجع الإسكان”.
وكتبوا: “من المرجح أن يؤدي عدم كفاية التخفيف الدوري إلى ضعف مستمر في الثقة والطلب الخاص وكذلك الانكماش المطول”.
يتوقع المحللون أن تتحرك الحكومة الصينية لتخفيف السياسة إذا انخفضت أسعار العقارات بشكل حاد ، أو تصدير بطيئة ، أو ارتفاع البطالة.
وأضافوا “إن الاستجابة السياسية المحدودة للصين بالنسبة إلى المعايير التاريخية تشير إلى أن المزيد من تخفيف السياسة ضروري لمنع حدوث انكماش الإسكان من التسبب في ضعف الطلب الراسخ ، على الرغم من أن الاستعداد السياسي بدلاً من القدرات عادة ما يشكل القيد الرئيسي”.
وأضافوا أن المدن ذات الدرجة العليا من المحتمل أن تقود الشفاء من أواخر عام 2026.