حقق رئيس مجلس إدارة Tesla Robyn Denholm أسهم بيع بقيمة 198 مليون دولار مع انخفاض الأرباح

في شهر مارس ، بعد انخفاض حاد في سعر سهم تسلا ، أخبر Elon Musk الموظفين ، “انتظر إلى مخزونك”.

رئيس مجلس إدارة تسلا ، روبن دنهولم ، لم يستجيب نصيحته. حققت السيدة دنهولم 198 مليون دولار في الأشهر الستة الماضية لبيع أسهم تسلا التي ربحتها للخدمة في مجلس الإدارة ، وفقًا لتحليل صحيفة نيويورك تايمز لملفات الأوراق المالية.

هذا يجلب إجمالي ربحها على بيع أسهم تسلا إلى أكثر من 530 مليون دولار منذ أن أصبحت رائدة مجلس الإدارة في أواخر عام 2018 ، أكثر بكثير مما حققته أقرانها في الشركات الأمريكية الأكثر قيمة خلال ذلك الوقت ، كما يوضح التحليل.

تثير مبيعات الأسهم أسئلة حول ثقة السيدة دنهولم في آفاق تسلا. جاءت أحدث مبيعاتها ، التي تم تنفيذها بموجب خطة تجارية تم رفعها مسبقًا في الصيف الماضي ، حيث تولى السيد Musk ، الرئيس التنفيذي للشركة ، دورًا مستهلكًا للوقت في إدارة ترامب. انخفضت مبيعات سيارات Tesla جزئيًا لأن أنشطة السيد Musk السياسية قد أوقفت بعض مشتري السيارات. انخفض ربح الشركة الفصلي في الأشهر الثلاثة الأولى من 2025 إلى أدنى مستوى لها في أربع سنوات.

حصلت السيدة دنهولم على الحق في شراء تلك الأسهم ، والمعروفة باسم خيارات الأسهم ، للخدمة على السبورة ، وهو موقع بدوام جزئي. منحت Tesla الخيارات بين عامي 2014 و 2020 ، وقد ارتفع سعر سهمه منذ ذلك الحين ، مما منح السيدة Denholm الحق في شراء الأسهم بأقل بكثير من سعرها الحالي. في الأسبوع الماضي ، على سبيل المثال ، اشترت أكثر من 112،000 سهم مقابل 24.73 دولارًا لكل منهما وبيعتها في نفس اليوم لأكثر من 270 دولارًا.

“لتفريغ أسهمها ، لا ترسل رسالة مفادها أن هذا رئيس مجلس الإدارة يستثمر في مستقبل الشركة” ، قال مراقب مدينة نيويورك ، براد لاندر ، الذي يشرف على صناديق المعاشات العامة الخمسة في المدينة. اعتبارًا من شهر مارس ، عقدت هذه الأموال أكثر من ثلاثة ملايين سهم تسلا ، بقيمة قيمتها في ذلك الوقت بحوالي 817 مليون دولار.

وقال متحدث باسم السيدة دنهولم إن تسلا مدفوعًا أعضاء مجلس الإدارة بطريقة “تتوافق تمامًا مع مصالح المساهمين”.

وقال في بيان “السبب في زيادة قيمة خيارات مديري تسلا هو أن تسلا قد تفوقت على أقرانها في الصناعة وأنشأت عوائد كبيرة لأصحاب الشركة والمساهمين”.

خيارات الأسهم ، التي تشكلت لسنوات تشكل الجزء الأكبر من تعويض مديري تسلا ، قيمة فقط إذا ارتفعت أسعار سهم الشركة ، كما فعلت تسلا. يمكن لأولئك الذين يمارسون خياراتهم لشراء أسهم الشركة بيع أو التمسك بأسهمهم الجديدة.

باعت السيدة دنهولم أكثر من 1.4 مليون سهم تسلا وتستمر في عقد 85000 منها وحوالي 49000 خيار الأسهم ، وفقًا لتحليل التايمز. استعرض Equilar ، وهي شركة أبحاث التعويض ، المنهجية. تم تنفيذ أحدث موجة من مبيعات الأسهم بموجب الخطة التي بدأت فيها في يوليو ، بعد فترة وجيزة من أيد السيد Musk دونالد ج. ترامب للرئاسة.

بموجب لوائح الأوراق المالية ، يمكن للمديرين التنفيذيين وغيرهم من المطلعين استخدام مثل هذه الخطط لتداول الأسهم في شركاتهم. لا يُطلب منهم الكشف عن العديد من تفاصيل خططهم ، بما في ذلك سبب بيعهم أو الشروط التي يتم بموجبها بيع الأسهم. لديهم أيضا الكثير من الفسحة لإلغاء الخطط.

حافظت السيدة دنهولم ، وهي من مواليد أستراليا والمدير التنفيذي للتكنولوجيا المخضرمة ، على انخفاض منخفض ونادراً ما تتحدث علنًا عن تسلا أو السيد موسك. تم تجنيدها في مجلس تسلا في عام 2014 وعينت رئيسة في عام 2018 بعد أن وافق السيد Musk على التنحي من المنصب بموجب تسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصة.

تعرضت هي وأعضاء مجلس الإدارة الآخرين لانتقادات من قبل بعض المستثمرين والناشطين وقاضي ديلاوير لعدم عمله كأوزان موازنة للسيد موسك ، الذي يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه صراخ ومدفوع. كما تعرض مديرو Tesla إلى فشلهم في إخفاقه في التأكد من أنه لا يزال يركز على Tesla.

“تعمل Musk كما لو كانت خالية من الإشراف على مجلس الإدارة” ، كتبت المستشارة كاثالين سانت ج. ماكورميك من محكمة ديلاوير في تشانسري العام الماضي عندما حكمت لصالح أحد المساهمين الذي تحدى حزمة السيد موسك لعام 2018 ، بقيمة حوالي 56 مليار دولار. وصف القاضي ماكورميك ، في هذا الحكم ، أسلوب السيدة دنهولم في الإشراف على السيد موسك بأنه “افتقار”.

استأنفت Tesla القرار ، الذي أبطأت باقة دفع السيد Musk ، وتراجعت السيدة Denholm إلى نقد القاضي McCormick.

“أي شخص يعرفني ، يعلم أنني لا أفتقر ، الآن بعد أن عرفت ما تعنيه هذه الكلمة” ، قالت السيدة دنهولم لصحيفة فاينانشال تايمز العام الماضي. “ربما يكون هذا هو الأبعد من الحقيقة. أنا حقًا مكثف ومجد للغاية فيما أقوم به.”

خلال المحاكمة على رواتب السيد موسك ، وصفت السيدة دنهولم الأموال التي جمعتها من خدمة مجلس إدارة تسلا بأنها “تغيير الحياة”. خضع المدير الأجر في تسلا لدعوى منفصلة تم تسوية السيدة دنهولم وأعضاء مجلس الإدارة الآخرين في عام 2023.

السيد Musk ، الذي كان منذ فترة طويلة الرئيس التنفيذي بدوام جزئي في تسلا ، تولى المزيد من المسؤوليات على مر السنين. لقد أصبح حضورًا منتظمًا في واشنطن ، حيث قاد جهود الرئيس ترامب لخفض الإنفاق الحكومي ورفض موظفي الحكومة الفيدرالية.

قال السيد Musk مؤخرًا إنه سيخفض وقته في واشنطن إلى يوم أو يومين في الأسبوع. من المحتمل أن يظل انتباهه منقسماً ، لأنه يقود أيضًا العديد من الشركات الأخرى ، بما في ذلك SpaceX و X ، موقع التواصل الاجتماعي الذي يملكه.

تم مبيعات السيدة دنهولم الأولى بموجب خطة التداول الأخيرة في نوفمبر ، بعد أسبوع من الانتخابات الرئاسية ، حيث كان سعر سهم تسلا يتسلق. وصل السهم إلى أعلى مستوى جديد بعد بضعة أسابيع ، في ديسمبر. واصلت البيع حتى أوائل مايو ، حيث واجهت الشركة رد فعل عنيف للمستهلكين على أنشطة السيد موسك السياسية وانخفض سعر السهم.

انخفض السهم الآن حوالي 34 في المائة من ذروته بعد استرداد بعض خسائره خلال الأسابيع القليلة الماضية.

اعترف السيد Musk بصعوبات تسلا خلال اجتماع مع موظفي الشركة في مارس. “إذا قرأت الأخبار ، كما تعلم ، كما تعلم ، هرمجدون” ، قال نصفًا.

ومضى تقديم المشورة للعمال بعدم بيع أسهمهم ، قائلاً إن تسلا ستصبح أكثر الشركات قيمة في العالم لأنها أتقنت سيارات الأجرة ذاتية القيادة والروبوتات التي تشبه وتتحرك مثل البشر. “المستقبل مشرق بشكل لا يصدق” ، قال.

تفوقت مبيعات السيدة دنهولم على تلك التي قام بها مديرو تسلا الآخرين ، باستثناء السيد موسك ، الذي ظل على السبورة بعد التنحي ككرسي.

وافقت هي وغيرها من أعضاء مجلس إدارة Tesla الحاليين والسابقين على تسوية دعوى قضائية على رواتبهم في عام 2023 ، وتوافقت بشكل جماعي على إرجاع تعويضات بقيمة 735 مليون دولار. نفىوا ارتكاب أي مخالفات. تم إلغاء خيارات الأسهم التي تزيد قيمتها عن 130 مليون دولار في 1 مايو لتلبية التزامات السيدة دنهولم بموجب تلك التسوية ، كما تظهر ملفات الأوراق المالية.

اتفق أعضاء مجلس الإدارة في يونيو 2021 ، بعد رفع الدعوى ، للتخلي عن منح الأسهم الجديدة.

جمعت السيدة دنهولم أيضًا أموالًا لبيع أسهم شركتها أكثر من قادة مجالس الشركات الأخرى خلال نفس الفترة. استعرضت التايمز مبيعات الأسهم من قبل كراسي مجلس الإدارة في الشركات الأمريكية الأكثر قيمة ، مثل السيدة دنهولم ، ليست مديرين تنفيذيين في تلك الشركات.

كان ستيفن همسلي من UnitedHealth Group ، كرسي غير موسع مع أعلى ربح من بيع الأسهم في الشركة التي يشرف عليها. حصل السيد Hemsley على أكثر من 100 مليون دولار من بيع أسهم UnitedHealth منذ نوفمبر 2018 ، على الرغم من أنه تلقى كل هذا الأسهم بينما كان الرئيس التنفيذي لشركة الرعاية الصحية.

أكدت UnitedHealth Group النتائج ، لكنها رفضت التعليق. في يوم الثلاثاء ، أعلنت الشركة أن السيد هيمسلي سيعيد تعيين الوظيفة التنفيذية بالإضافة إلى العمل كرئيس.

ووجدت بعض الأبحاث الأكاديمية أن مشاركة المبيعات من قبل المديرين التنفيذيين والمديرين يتنبأون بالأداء الضعيف من قبل الشركات التي يقودونها.

يمكن لقادة مثل السيدة دنهولم الوصول إلى المعلومات غير العامة وفهم عميق لكيفية تأثير القوى الاقتصادية الأوسع على أداء الشركة. هذا يمكن أن يجعل صفقاتهم مربحة بشكل خاص ، وفقا لنيجات سيهون ، أستاذ التمويل في جامعة ميشيغان.

وقال البروفيسور سيهون إن المطلعين “وضعوا خططًا عندما يكون لديهم معلومات”. إذا تغيرت الظروف ، “يمكنهم إلغاء هذه الخطط”.