جيروم باول ، فائز محتمل من إعادة التجارة

التبرير؟

في غضون 24 ساعة ، عادت تجارة “شراء أمريكا” وتراجعت احتمالات ركود الولايات المتحدة. وتجاهل الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة على الرغم من عدم اليقين المحيط بتقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء.

وقد جعل ذلك جاي باول أحد أكبر المستفيدين من هدنة التعريفة الأمريكية الصينية الأمريكية. قد يشعر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالتبرير بسبب استقراره على تكاليف الاقتراض حتى عندما تخلص منه وول ستريت ، ورئيس الرئيس ترامب وصفه بأنه “أحمق” لرفضه.

جاءت الأسواق إلى تفكير بنك الاحتياطي الفيدرالي. يرى المتداولون المستقبليون الآن ما يقرب من تخفيضات هذا العام. انخفض هذا من خمسة في 7 أبريل وتمشيا مع توقعات مسيرة البنك المركزي بأن مراقبي السوق استجوبوا على نطاق واسع. يرى بعض الاقتصاديين عددًا أقل ، خاصة مع علامات التضخم.

في حين أن العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق من أن تعريفة ترامب على الواردات الصينية قد تلتزم ، فإن الإشارات الموقوفة إلى أن هذه الواجبات لن تكون مرتفعة بشكل كبير – وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يضطر إلى خفض الأسعار في محاولة لتعزيز الاقتصاد.

في مؤتمر للاستثمار في الولايات المتحدة في رياده يوم الثلاثاء ، قال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن هناك زخمًا لتشكيل المزيد من الصفقات التجارية ، بما في ذلك إندونيسيا وكوريا الجنوبية وتايوان. وقال “في نهاية اليوم ، سنصل إلى استنتاج مرضي” ، مضيفًا أن الأمر قد يستغرق وقتًا أطول للوصول إلى الاتفاق مع الاتحاد الأوروبي.

ومع ذلك ، فإن الشركات لا تأخذ فرصها. لقد بدأوا في التسرع بشكل محموم أوامرهم من الصين للاستفادة من التعريفة المؤقتة. وقال جين سيروكا ، المدير التنفيذي لميناء لوس أنجلوس ، لصحيفة التايمز: “تسعين يومًا ليس مدرجًا طويلًا للأشخاص في أعمالنا”.

هل سيظهر شراء الذعر في بيانات CPI يوم الثلاثاء؟ يتوقع بعض الاقتصاديين رؤية العلامات الأولى على أن المستهلكين يتعرضون للضغط من خلال الحرب التجارية لترامب ، مع ما يسمى الأسعار الأساسية-التي تجنب الطعام والوقود-بعد أن ارتفع بنسبة 0.3 في المائة شهريًا.

قد يأتي المزيد من الأدلة على ذلك مع تقرير مبيعات التجزئة يوم الخميس. كتب ديفيد مريكلي ، وهو خبير اقتصادي في جولدمان ساكس ، في مذكرة بحثية يوم الاثنين أنه يتوقع أن يرى “دفعة من عمليات الشراء المستهلكين الأمامية قبل التعريفات”.

كل هذا يشير إلى باول و FED التمسك بنادقهم. يمكن أن يغضب ترامب مرة أخرى. لكن مثل هذه الخطوة ستتوافق مع الإجماع المتزايد على أنه لا يوجد خطر في البنك المركزي الذي يستمر في الانتظار حتى يصبح تداعيات الحرب أكثر وضوحًا.

كتب بيل آدمز ، كبير الاقتصاديين لبنك Comerica ، في مذكرة بحثية أنه لم ير أي تخفيضات هذا العام. وأضاف أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “لن يعتقد أنه من الضروري خفض أسعار الفائدة هذا العام مع مخاوف أقل من الركود ، ومع وجود السياسة المالية لتوفير المزيد من الدعم للنمو في عام 2026.”

يريد Dealbook أن يسمع منك

نود أن نعرف كيف تؤثر التعريفات على عملك. هل غيرت الموردين؟ تفاوضت انخفاض الأسعار؟ توقف مؤقتا أو التوظيف؟ وضعت خطط لنقل التصنيع إلى الولايات المتحدة؟ أو هل ساعدت التعريفات عملك؟ لو سمحت دعنا نعرف ما تفعله.

هذا ما يحدث

أسماء UnitedHealth Group الرئيس التنفيذي الجديد قالت شركة التأمين الصحية العملاقة يوم الثلاثاء إن رئيسها والرئيس السابق ستيفن همسلي ، سيحلان محل أندرو ويتي ، الذي كان يتنحى لأسباب شخصية “. وقالت الشركة أيضًا إنها علقت توقعاتها المالية لعام 2025. انخفضت الأسهم في UnitedHealth بنسبة 10 في المائة في تجارة ما قبل السوق.

يواجه مطار نيوارك المزيد من التأخير وسط علامات الإجهاد. تأخرت الرحلات الجوية إلى Newark Liberty International بسبع ساعات من الاثنين ، حيث عانى المطار من نقص التوظيف. (كان من المقرر أن يعمل عدد قليل من مراقبي الحركة الجوية الليلة الماضية ، أقل بكثير من هدف 14 وحدة تحكم في معظم تلك الساعات.) ومع ذلك ، قال الرئيس التنفيذي لشركة United – أكبر شركة طيران نيوارك – للعملاء أن الرحلات الجوية من وإلى هناك كانت “آمنة تمامًا”.

ترتفع الأسهم الصيدلانية كأمر تنفيذي على أسعار الأدوية التي تثبت محدودة. بينما وعد الرئيس ترامب بأن “أسعار المخدرات ستنخفض ، فإن الأمر الذي وقعه يوم الاثنين يدفع صانعي الأدوية فقط إلى خفض الأسعار طوعًا ولا يسعى صراحة إلى ربط التكاليف الأمريكية بتكاليف البلدان الأخرى. قفزت الأسهم في ميرك بنسبة 5.9 في المائة يوم الاثنين ، بينما ارتفعت تلك الموجودة في فايزر بنسبة 3.6 في المائة وتلك في إيلي ليلي ارتفع 2.9 في المئة.

قد تبيع إدارة ترامب الرقائق لشركة الإماراتية الذكاء الاصطناعي. يزن المسؤولون بيع مئات الآلاف من معالجات الذكاء الاصطناعي إلى G42 ، والتي كانت حكومة الولايات المتحدة قد فحصت سابقًا لعلاقاتها مع الصين ، وفقًا لتقارير التايمز. إنها واحدة من عدة صفقات تتفاوض على البيت الأبيض مع دول الشرق الأوسط ، حيث تقوم ترامب بجولة في المملكة العربية السعودية وقطر والإمارات العربية المتحدة ، على أمل أن تزيد عن تريليون دولار من الاتفاقات التجارية.

تضغط هوليوود ترامب على الإعفاءات الضريبية لإحياء إنتاج الأفلام الأمريكية. دعت مجموعات بما في ذلك جمعية الصور المتحركة ونقابات الكتاب والكتاب الرئيسيين إلى حوافز ضريبية جديدة لإقناع شركات الإنتاج بإنشاء المزيد من الأفلام والبرامج التلفزيونية في الولايات المتحدة التي تتابعها على تهديد ترامب (منذ الحد الأدنى) لفرض تعريفة على الأفلام التي تم إجراؤها خارج البلاد ، والتي أدت إلى ذعر في هوليوود.

كيف يمكن للمستثمرين التشفير ثني أذن ترامب

لم يفعل النقد الكثير لإثني الرئيس ترامب وعائلته من السعي للربح من التشفير. المثال الأخير: يخطط شركة تعدين Bitcoin التي يدعمها إريك ترامب ، أحد أبناء الرئيس ، للجمهور من خلال عملية دمج مع منافس.

لكن ذلك – وينوي ترامب المضي قدماً في عشاء لأكبر حاملي ميميكوين – يوضحون كذلك كيف تحولت ترامب إلى تشفير لتعزيز ثرواتهم.

مثال أ: عملة البيتكوين الأمريكية ، الذي قال يوم الاثنين إنها خططت للدمج مع تعدين Gryphon Digital الذي تم تداوله بشكل عام وتولي قائمة ناسداك. إنها صفقة صغيرة ، مع القيمة السوقية لجريفون قبل الإعلان عن الاتفاقية عند حوالي 36 مليون دولار. من المتوقع أن يمتلك مساهمو البيتكوين الأمريكيون حوالي 98 في المائة من الشركة.

توفر بيتكوين الأمريكية المتداولة بشكل علني وسيلة للناس للاستثمار في شركة عائلية ترامب – والتي من المحتمل أن تكون جذابة لأولئك الذين يبحثون عن صالح من الرئيس. ضع في اعتبارك أن الأسهم في Gryphon ارتفعت يوم الاثنين على الأخبار ، مما منحها قيمة سوقية قدرها 98.5 مليون دولار ، مع أكثر من 259 مليون سهم تداول. (متوسط ​​حجم التداول لجريفون أقل بكثير من ذلك ، وفي الأسبوع الماضي فقط كان يتداول بشكل جيد تحت باك.)

مثال ب: $ ترامب. أنهى الرئيس يوم الاثنين مزادًا حيث سيفوز أفضل 220 من حاملي ميميكوين بمقاعد في حفل عشاء تم تعيينه في الأسبوع المقبل ، وهي مسابقة تسابقها مستثمرو التشفير في جميع أنحاء العالم للمشاركة. قد رفع دعوى على الاحتيال في عام 2023.

شراء العملات المعدنية $ trump يساعد ترامب بطريقتين. دفع جنون الاستثمارات القيمة الورقية لجهاز مقتنيات عائلة ترامب. وتجمع Trumps وشركاؤهم التجاريين رسومًا من كل معاملة تنطوي على Memecoin ، إلى 1.3 مليون دولار في غضون أسابيع ، وفقًا لصحيفة التايمز.

يشير النقاد إلى تضارب المصالح المحتملة ، بما في ذلك إمكانية السعي للتأثير على ترامب. العديد من المشترين من $ ترامب صراحة قالوا إنهم أرادوا الضغط على ترامب مباشرة: أعلن الرئيس التنفيذي لشركة النقل اللوجستية الشهر الماضي أنه سيشتري 20 مليون دولار من الرمز المميز للضغط على الرئيس لخفض التعريفة الجمركية على البضائع المكسيكية. (قالت الشركة لاحقًا إنها “لا تملك حاليًا خططًا” للحصول على ممثل في العشاء.)

يوفر شراء Memecoin أو الأسهم في Bitcoin American أيضًا قوانين الأخلاقيات حول الولايات المتحدة: في حين أن غير المواطنين لا يستطيعون التبرع للحملات السياسية ، إلا أنهم يمكنهم الاستثمار في تلك الأصول.

وقال السناتور رون وايدن ، ديمقراطي أوريغون ، لصحيفة التايمز: “يبدو الأمر فاسدًا للغاية”. وقال السناتور جون كينيدي ، جمهوري لويزيانا ، في السابق لصحيفة التايمز إنه سيدعم حظرًا على “جميع الموظفين العموميين” باستخدام مواقعهم للربح من العملات الرقمية.

التشفير ليس هو المجال الوحيد الذي يشعر النقاد به. قام ترامب يوم الاثنين بتنظيف المخاوف بغضب حول قبول طائرة بوينج 747 من قطر: “يجب أن تكون محرجًا لطرح هذا السؤال” ، قال أحد المراسلين.

مواجهة الميزانية

سيكون يوم الثلاثاء واحدًا كبيرًا للمشرعين الجمهوريين ، الذين من المقرر أن يبدأوا في مناقشة فاتورة ضريبية واسعة تهدف إلى الوفاء بأجزاء رئيسية من تعهدات حملة الرئيس ترامب على الضرائب.

الجمهوريون في الكونغرس يهدفون إلى حد كبير. لكنهم سيحتاجون إلى إيجاد مدخرات ضخمة في الميزانية الفيدرالية لتعويض التخفيضات الضريبية السخية.

ماذا يوجد في مشروع التشريع:

• رفع ضريبة الأرباح الرأسمالية على بعض أنواع الأوقاف الجامعية ، والتي يمكن أن تضرب المدارس مثل هارفارد وييل التي تواجه بالفعل تخفيضات تمويل بعد اعتداء البيت الأبيض على التعليم العالي.

• التخفيضات المستهدفة إلى Medicaid ، بما في ذلك فحوصات المواطنة الأكثر صرامة ومتطلبات العمل لبعض المستلمين ، وفحص أكثر صرامة لمقدمي الرعاية الصحية. (ومع ذلك ، فإن الجمهوريين يخافون من رد الفعل السياسي.)

• تابع للتخلص التدريجي من الاعتمادات الضريبية للسيارات الكهربائية ، بما في ذلك ائتمان شهير بقيمة 7500 دولار. تم تقديم العديد من هؤلاء لأول مرة بموجب إدارة بايدن. كانت الحسومات والإعفاءات الضريبية محركًا مهمًا لمبيعات EV في السنوات الأخيرة ، ويأتي في الوقت الذي تعرض فيه القطاع إلى تعريفة ترامب.

يمكن لأصحاب المنازل وأوراق الأجور الحصول على بعض الراحة. سيتم تجنب بعض النصائح وجزء من أجر العمل الإضافي من مصلحة الضرائب ، وهو وعد بارز في حملة ترامب. وسيتمكن دافعو الضرائب من خصم ما يصل إلى 30،000 دولار من علامة التبويب الضريبية والضريبة المحلية ، ارتفاعًا من 10،000 دولار الآن ، على الرغم من أن تمديد الخصم الذي كان يُعرف غالبًا باسم SALT كان أمرًا صعبًا داخل الحزب لأنه سيفيد معظم أصحاب المنازل الأثرياء في الولايات الزرقاء.

ضريبة على أغنى الأميركيين ، والتي دعا ترامب الأسبوع الماضي ، ليست في الحزمة حاليًا.

ماذا بعد؟ ستناقش بعض لجان مجلس النواب الرئيسية أجزاء من مشروع القانون قبل إرسالها إلى الغرفة الكاملة للتصويت. تشمل:

لكن بعض المشرعين الجمهوريين قد تحدوا بالفعل أجزاء من الخطة ، مما يجعل من الصعب على قادة الأحزاب تمرير حزمةهم في مواجهة ما يتوقع أن يكون معارضة ديمقراطية موحدة.

قراءة السرعة

صفقات

• يُقال إن الحيرة ، محرك البحث الذي يعمل بنيوكوب الانتباه ، يجري محادثات لجمع أموال جديدة بتقييم بقيمة 14 مليار دولار. (WSJ)

• وبحسب ما ورد توقفت جهود SoftBank لجمع الأموال لمشاريع مركز بيانات STARGATE AI HIGENT وسط عدم اليقين الاقتصادي الذي أثيرته سياسات الرئيس ترامب التعريفية. (بلومبرج)

السياسة والسياسة والتنظيم

أفضل ما في البقية

نود ملاحظاتك! يرجى إرسال الأفكار والاقتراحات بالبريد الإلكتروني إلى [email protected].