قام ترامب بتقلب السيناريو على أرباح التكنولوجيا الكبيرة

بدا المديرون التنفيذيون Big Tech جاهزين للمشاعر الجيدة مع دونالد ترامب. بدلاً من ذلك ، يتجهون إلى آخر موسم أرباحهم بمهمة صعبة: معالجة تحول فيبي يقوده ترامب والذي لم يكن سوى شيء من نوعه.

هذا الأسبوع ، أبلغت العديد من شركات التكنولوجيا ، بما في ذلك Amazon و Apple و Meta و Microsoft ، عن أحدث أرباحها على خلفية عدم اليقين التي أرسلت أسهمها وانخفضت ضغوطًا عليها لتقديم نتائج على الرهانات الكبيرة مثل الذكاء الاصطناعي.

بدأ المستثمرون والمديرون التنفيذيون العام بتوقعات مختلفة للغاية. لقد كانوا يأملون في الحصول على عثرة ترامب من إلغاء القيود ، وعودة الصفقات ، وجدول أعمال النمو العام.

وقال مارك زوكربيرج ، الرئيس التنفيذي لشركة Meta ، في مكالمة أرباح في يناير / كانون الثاني: “لدينا الآن إدارة أمريكية فخورة بشركاتنا الرائدة ، تعطي الأولوية للفوز بالتكنولوجيا الأمريكية ، والتي ستدافع عن قيمنا ومصالحنا في الخارج”.

على الرغم من عمليات بيع السوق في شهر يناير الناجمة عن إصدار نموذج جديد من الذكاء الاصطناعي من Deepseek في الصين ، بدا أن هناك تفاؤلًا بين المديرين التنفيذيين الكبار الذين تبرعوا بحملة ترامب الرئاسية ، واصطف خلفه في تنصيبه ، وتبادل التزامات استثمارية ضخمة بقيمة تزيد عن 1 تريليون دولار للولايات المتحدة.

بدلاً من ذلك ، حصلوا على تعريفة وعدم اليقين.

لقد تعرضت أسهم التكنولوجيا الكبيرة للضرب

لقد كان الألم في Big Tech أكثر وضوحًا في أعقاب مقترحات تعريفة “يوم التحرير” في ترامب هذا الشهر ، مما أثار مخاوف من القيمة طويلة الأجل لشركات التكنولوجيا مع سلاسل التوريد وقواعد العملاء الكبيرة في المناطق التي تستهدفها التعريفة الجمركية ، مثل الصين.

على سبيل المثال ، شهدت Apple انخفاض سعر السهم بنسبة 14 ٪ تقريبًا هذا العام حيث أن اعتمادها على إمبراطورية سلسلة التوريد الضخمة في الصين قد تم تساؤلها. أمازون انخفض بنسبة 15 ٪ تقريبًا. انخفضت Microsoft بأكثر من 6 ٪ ، و Meta انخفضت بأكثر من 8 ٪.

تشكل S&P 500 – شركات التكنولوجيا الأربع التي تبلغ عن أرباحها هذا الأسبوع ما يقرب من خامس مؤشرها القياسي – بأكثر من 6 ٪ منذ تنصيب ترامب. ارتفعت تريليونات الدولارات في الدخان.

أخبر Hamish Low ، المحلل في شركة الأبحاث Enders Analysis ، Business Insider أن “عدم اليقين الماكرو” الناتج في إدارة ترامب سيؤثر على شركات التكنولوجيا.

وقال إنه سيؤدي إلى أن يكون المستثمرون أكثر جدية بشأن “الأسئلة التي كانت تنمو بالفعل” حول رهانات Big Tech الرئيسية وإمكاناتهم للعائدات.

لقد كانت الذكاء الاصطناعي نقطة نقاش ضخمة للمديرين التنفيذيين للتكنولوجيا ، لكن لم يتمكن أي منها بعد من الإشارة بوضوح إلى متى قد تأتي العائدات في نفقاتها الرأسمالية الضخمة.

“إن القدرات المثيرة للإعجاب على حدود البحث لا تترجم إلى تجارب الأشخاص لمنتجات الذكاء الاصطناعى ، أو أنواع العوائد التي تتناسب مع الاستثمارات التي تسير فيها”.

ما قد يساعد في تعويض بعض الألم لهذه الشركات هو أن المحللين يقللون من توقعاتهم.

في استطلاع للرأي أجرته المحللين ، وجدت شركة أبحاث Factset أنه من المتوقع أن ترتفع أرباح ما يسمى بسبع شركات تقنية رائعة بنسبة 16 ٪ هذا العام ، انخفضت من حوالي 37 ٪ في عام 2024 ، وفقًا للأرقام التي ذكرتها صحيفة وول ستريت جورنال لأول مرة.

في هذه الحالة ، قد يكون المديرون التنفيذيون قادرين على التنفس الصعداء مع تعديل الواقع من حولهم. ولكن إذا كانت التداعيات من أرباح التكنولوجيا التي شاركت بالفعل هذا الموسم هي أي مؤشر ، فقد لا يرغبون في التفكير مرتين في الاسترخاء الشديد.

في حديثه عن أن تسلا أبلغت عن أرباح مخيبة للآمال الأسبوع الماضي ، أوضح إيلون موسك ، الذي ظهر كشخصية رئيسية في الأيام الأولى لإدارة ترامب كزعيم لوزارة الكفاءة الحكومية ، أنه سيكون ، من الشهر المقبل ، “تخصيص أكثر من وقتي لتيسلا”.

وأضاف موسك أن “قرار التعريفة الجمركية متروك تمامًا لرئيس الولايات المتحدة”.

شهدت تسلا ، التي لديها وجود كبير في مجال التصنيع في الصين ، انخفاض أسعار الأسهم بنسبة 25 ٪ تقريبًا منذ بداية العام ، حتى مع وجود ارتداد بعد أن قال موسك إنه سيتراجع عن دوج.

أظهرت Google ، التي أبلغت عن أرباحها الأسبوع الماضي ، علامات على أن سياسات ترامب قد أعطتها صداعًا. في معالجة سؤال المستثمر حول التعريفات ، قال كبير مسؤولي الأعمال في Google فيليب شندلر ، “من الواضح أننا لسنا محصنين من البيئة الكلية”. انخفض سعر سهم Google حوالي 15 ٪ منذ بداية العام.

من الواضح أن المديرين التنفيذيين للتكنولوجيا بعيدون عن الموقف الذي ظنوا أنهم سيكونون فيه عندما يصطفون خلف ترامب في يناير. سيرغب المستثمرون في معرفة كيفية تخطيطهم للتنقل في حالة عدم اليقين الحالية – وأي تحول في المستقبل ترامب.