يحمل الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة ، لكن تعريفة ترامب قد تبطئ التقدم في التضخم

ترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء لحضور اجتماع ثان على التوالي. كان اجتماع مارس هو الاعتراف المباشر للبنك المركزي حتى الآن بأن سياسات الرئيس ترامب من المقرر أن يكون لها تأثير حقيقي على الاقتصاد ، مما يثير عدم اليقين الكبير حول مكان التضخم والنمو – في نهاية المطاف – ترأس أسعار الفائدة. ها هي الوجبات السريعة:

• احتلت التعريفات مركز الصدارة خلال المؤتمر الصحفي مع جيروم هـ. باول. ذهب كرسي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد قوله أن التعريفة الجمركية تعني من المحتمل أن “قد يتم تأخير المزيد من التقدم” عند إعادة التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة. هذا الاعتراف يتحقق في توقعات التضخم الأعلى التي تعرض المسؤولون في التوقعات الاقتصادية الجديدة. بحلول نهاية العام ، يقدر المسؤولون أن التضخم الأساسي ، الذي يطرد أسعار الأغذية والطاقة المتطايرة ، سيظل عالقًا بنسبة 2.8 في المائة ، قبل انخفاضه إلى 2.2 في المائة في عام 2027.

• قام مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بربط توقعات التضخم المرتفعة بتقديرات أقل للنمو الاقتصادي ، حتى عندما تمسكوا بتوقعات سابقة بأنهم سيتمكنون من خفض أسعار الفائدة بنصف نقطة هذا العام ، مما يوفر تخفيضات ربع نقاط. ومع ذلك ، كان نطاق النتائج المحتملة واسعة ، حيث يتنبأ ثمانية صناع سياسيين إما بأي تخفيضات إضافية أو واحدة فقط هذا العام. يعتقد اثنان فقط أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقلل من معدلات 0.75 نقطة مئوية ، أو ثلاثة تخفيضات من نقطة الربع هذا العام.

• في الأشهر الأخيرة ، كان السيد باول مصمماً على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع جيد للرد على التحولات الحادة في مسار الاقتصاد ويمكن أن يتحمل صبورًا بشأن اتخاذ قرارات في الأسعار بالنظر إلى الأساس القوي لسوق العمل. كرر هذه النقطة ، والرد على توتر توقعات المستهلكين حول التضخم والاقتصاد الذي ظهر في بيانات المسح الحديثة.

• على الرغم من أن المسار إلى الأمام لأسعار الفائدة والاقتصاد كان محورًا رئيسيًا لاجتماع مارس ، فإن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء الوتيرة التي يقلل من ميزانيتها العمومية لفتت بعض الاهتمام. وقال السيد باول إن الفكرة هي تقليل إمكانية عمليات الإثارة في السوق في أسواق التمويل.