استثمار

ينظر UBS في كيفية تأثير خطط تعريفة ترامب على فروق الائتمان

Investing.com – من المتوقع أن تنهي فروق أسعار ائتمان الشركات الأمريكية العام على نطاق أوسع قليلاً من نطاقها الضيق مؤخرًا مع تراجع التضخم والنمو، وفقًا للمحللين في UBS.

ومع ذلك، في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع، أشار المحللون بقيادة جيمس مارتن إلى أن خطة الرئيس دونالد ترامب لفرض تعريفات شاملة على الأصدقاء والخصوم على حد سواء تمثل أكبر خطر على هذه التوقعات بالنسبة لفروق الائتمان.

وعلى وجه الخصوص، حذر المحللون من أن الرسوم القاسية يمكن أن تؤدي إلى “إضعاف كبير لأرباح الشركات”. ويقدرون أن أرباح الشركة يمكن أن تتراجع بأكثر من 6% إذا مضى ترامب قدما في وعده خلال حملته الانتخابية بفرض رسوم جمركية بنسبة 60% على الواردات الصينية ورسوم إضافية بنسبة 10% على بقية العالم.

منذ توليه منصبه، توقف ترامب عن تنفيذ مثل هذه الإجراءات الصارمة، على الرغم من أنه هدد كندا والمكسيك والصين والاتحاد الأوروبي بموعد نهائي محتمل في الأول من فبراير قبل فرض الرسوم الجمركية عليها.

وأشار المحللون إلى أنه في حالة دخول التعريفات حيز التنفيذ، ستشهد الشركات ضغطًا كبيرًا على هوامش الربح، في حين أن الرسوم يمكن أن تضيف وقودًا متجددًا للتضخم وتقنع مجلس الاحتياطي الفيدرالي بترك أسعار الفائدة مرتفعة.

وتأتي هذه التعليقات بعد أن أدت عمليات البيع المكثفة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية في وقت سابق من هذا الشهر إلى الضغط على السندات ذات التصنيف الاستثماري، والتي يتم تسعيرها بعلاوة فرق على نظيراتها من الديون الحكومية الخالية من المخاطر.

على الرغم من أن القفزة في عوائد سندات الخزانة، التي تتحرك بشكل عكسي مع الأسعار، قد اعتدلت في الأيام الأخيرة بسبب قراءة التضخم في ديسمبر/كانون الأول التي جاءت أقل من المتوقع، إلا أن فروق أسعار ائتمان الشركات تعرضت لضغوط بسبب ارتفاع طلب المستثمرين على الديون.

وذكرت رويترز نقلاً عن محللين أن العديد من الشركات سارعت بعد ذلك لتأمين التمويل بسرعة وتجنب زيادة أخرى في تكاليف الاقتراض. ويقدر المصرفيون أنه سيتم جمع ما بين 175 مليار دولار إلى 200 مليار دولار من عروض السندات الجديدة هذا الشهر، وفقًا لتقديرات البنك. معلومات (LON:) بيانات الأسواق العالمية التي نقلتها رويترز.

وكتب المحللون: “لقد أظهرت الأسابيع القليلة الماضية مرونة هوامش الائتمان حيث تتصارع أسعار الفائدة والأسهم مع احتمال ارتفاع التضخم وانخفاض تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام”.

“إذا بدأ (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي) في التسارع مرة أخرى نحو 3٪، فإننا نتوقع اتساع الفوارق، لكن الأساسيات المستقرة والعدوى المحدودة من (العقارات التجارية) من شأنها أن تساعد في مواصلة الاتساع. معتدل.”

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى