جولدمان ساكس يخفض تصنيف مرسيدس بنز إلى “محايد” بسبب عدم اليقين في مبيعات السلع الفاخرة
veesting.com – قام بنك جولدمان ساكس بتخفيض تصنيف مجموعة مرسيدس بنز (OTC:) AG (ETR:) إلى “محايد” من تصنيف “شراء” سابق، مشيرًا إلى الشكوك المستمرة حول مبيعات السيارات الفاخرة الفاخرة للشركة والتحديات في الحفاظ عليها. زخم الأرباح.
تشير المذكرة المؤرخة يوم الثلاثاء إلى الرياح المعاكسة الهيكلية والدورية التي تؤثر على أداء شركة صناعة السيارات.
وفقًا للمحللين، شهد أداء مرسيدس-بنز في الربع الرابع تحسنًا طفيفًا في حصة مبيعات السيارات الفاخرة، حيث ارتفعت إلى 15.9% من 14.2% خلال السنة المالية 2024.
ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن استدامة هذا النمو في عام 2025، خاصة بالنظر إلى تقادم الفئة S والاستقبال المختلط لبعض طرازات AMG.
وتؤكد المذكرة أيضًا أن الأرباح من الصين وتدفقات الأرباح الأوسع من السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات تشكل مخاطر على الشركة.
ويتوقع بنك جولدمان ساكس انخفاضًا حادًا بنسبة 40٪ في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب لسيارات مرسيدس بنز في السنة المالية 2024، يليه انخفاض إضافي بنسبة 14٪ في عام 2025.
يعزو المحللون هذا الانخفاض إلى ديناميكيات السوق الأضعف، والضغوط الناجمة عن الكهرباء، والتحديات في تحقيق الامتثال لثاني أكسيد الكربون.
في حين أنه من المتوقع أن يظل التدفق النقدي الحر الصناعي للشركة مستقرًا، وذلك بفضل الاستثمارات المنضبطة وإدارة التكاليف، فإن إمكانات الأرباح المباشرة لشركة صناعة السيارات الفاخرة تبدو ضعيفة.
تم تحديد يوم سوق رأس المال لشركة مرسيدس بنز في 20 فبراير باعتباره فرصة للمستثمرين لإعادة تقييم استراتيجية الشركة وتوقعاتها.
ستشمل مجالات التركيز الرئيسية تحديثات على إستراتيجية المنتجات الفاخرة، وأهداف الهامش متوسطة المدى، والتقدم في الشراكات، مثل Nvidia (NASDAQ:) لأنظمة مساعدة السائق المتقدمة.
قام المحللون أيضًا بتعديل السعر المستهدف للسهم إلى 59 يورو، مما يعكس ارتفاعًا بنسبة 6.4٪ عن مستوى التداول الحالي البالغ 55.45 يورو.
وأشاروا إلى أن هذا التقييم يفسر حالات عدم اليقين في الأسواق النهائية ومساهمة الأرباح من الصين، حيث يشير المضاعف المستهدف المنخفض البالغ 5.5 أضعاف أرباح السنة المالية 2026 إلى تفاؤل حذر.
وعلى الرغم من الاعتراف باستراتيجية مرسيدس بنز المتمايزة في مجال الفخامة، فإن بنك جولدمان ساكس يرى أن التحديات القصيرة الأجل كبيرة بما يكفي لتبرير خفض التصنيف إلى “محايد”.
وتنصح شركة الوساطة المستثمرين بمراقبة التطورات في قطاعات المنتجات الرئيسية، وتغلغل السيارات الكهربائية، وديناميكيات السوق في الصين بحثًا عن التحولات المحتملة في ثروات الشركة.
