تواجه الأسهم العالمية ضغوطًا وسط ارتفاع العائدات والتقييمات الممتدة – BCA Research
Investing.com– يؤدي ارتفاع عوائد السندات وتقييمات الأسهم الممتدة إلى خلق رياح معاكسة للأسهم العالمية، وفقًا لأحدث تقرير MacroQuant الصادر عن BCA Research.
يسلط المحللون في BCA الضوء على أنه على الرغم من تحسن مؤشرات النمو الاقتصادي، إلا أن التضخم المستمر وتشديد الظروف النقدية يؤثران على معنويات السوق.
وقال محللون إن نموذج MacroQuant انتقل إلى موقف محايد بشأن الأسهم الأمريكية، وتوقع عوائد أقل من المتوسط لمؤشر S&P 500 خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. ومن بين القطاعات، يفضل النموذج الخيارات الدفاعية مثل الرعاية الصحية والمرافق، مشيرًا إلى توقعات الأرباح المستقرة وإمكانية تحسين الهامش.
وقالت BCA Research إنها حصلت أيضًا على تأييد معتدل، ولكن يُنصح بتعليق القطاعات الدورية العميقة والتكنولوجيا أو تجنبها.
وعلى المستوى الإقليمي، تظل الولايات المتحدة صاحبة الأداء المتميز، مدعومة بأرباح الشركات القوية وعمليات إعادة شراء الأسهم. ومع ذلك، يحذر المحللون من التقييمات المرتفعة، حيث يتم التداول بنسبة 60٪ فوق تقديرات القيمة العادلة – وهي مستويات لم نشهدها منذ عصر الدوت كوم.
في الدخل الثابت، يظل نموذج BCA محايدًا بشأن مدة السندات على المدى القصير ولكنه يشير إلى أن المستثمرين قد يستفيدون من زيادة المدة في وقت لاحق من عام 2025 حيث يُنظر إلى عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل على أنها جذابة. ويفضل هذا النموذج السندات الحكومية من المملكة المتحدة ومنطقة اليورو ونيوزيلندا ضمن المحافظ المغطاة بالعملة.
من المتوقع أن يستمر الدولار الأمريكي في تعزيزه على المدى القريب، مدفوعًا بالمرونة الاقتصادية ومكانة العملة الزخمة، على الرغم من أن المحللين يشيرون إلى أن مقاييس التقييم تشير إلى احتمال الإفراط في التوسع.
في السلع الأساسية، تفضل BCA النفط على , مما يعكس تباطؤ الطلب على المعادن الأساسية في الصين. وقال محللون إنه تم تخفيض تصنيف الذهب إلى الحياد، حيث عوضت قوة الدولار مشتريات البنك المركزي.
تميل التوقعات العامة لـ BCA إلى الهبوط بحذر على الأسهم، مما يحث على الانتقائية عبر القطاعات والمناطق مع تسليط الضوء على الفرص النسبية في السندات والسلع.
