تقوم شركة Warner Bros. Discovery بفصل شبكات التلفزيون عن أعمال البث والاستوديو الخاصة بها
- تقوم شركة Warner Bros. Discovery بتقسيم أعمالها التلفزيونية الخطية من البث المباشر والاستوديوهات.
- كما قامت كومكاست الشهر الماضي بفصل شبكات الكابل الخاصة بها – باستثناء برافو – إلى شركة قائمة بذاتها.
- توضح هذه التحركات تراجع أعمال الكابلات، مع إعادة تموضع كل منهما لفرص الاندماج والاستحواذ.
تقوم شركة Warner Bros. Discovery بفصل أعمالها التلفزيونية الخطية عن أعمال البث المباشر واستوديوهات الأفلام.
ويأتي ذلك في أعقاب خطوة مماثلة من قبل شركة كومكاست، التي أعلنت في نوفمبر أنها ستفصل جميع شبكات الكابلات NBCUniversal الخاصة بها باستثناء شبكة Bravo لتصبح شركة قائمة بذاتها.
وقال WBD إن الهيكل المؤسسي الجديد سيكتمل بحلول منتصف العام المقبل. وعلى عكس كومكاست، لن تقوم شركة WBD بتقسيم أصولها إلى شركة منفصلة.
سيضم قسم Global Linear Networks الجديد خصائص تلفزيونية مثل قناة Discovery وCNN، بينما سيكون قسم Streaming & Studios موطنًا لشركة Max واستوديو الأفلام Warner Bros. Motion Picture Group.
وقال ديفيد زاسلاف، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة WBD، في بيان: “إن أعمالنا في مجال الشبكات الخطية العالمية في وضع جيد لمواصلة دفع التدفق النقدي الحر، بينما تركز أعمال البث والاستوديوهات لدينا على دفع النمو”.
وقال مصدر مطلع على الأمر إن هذه الخطوة تهدف إلى تنظيف هيكل الشركة، التي تم تشكيلها في عام 2022 من اندماج شركتي WarnerMedia وDiscovery. (كان Discovery نفسه نتاج استحواذه على Scripps Networks في عام 2017).
وقال هذا الشخص إن الشركة لا تزال تحدد كيفية تقسيم وحدات الأعمال المحددة، ولم يتم التخطيط لأي تغييرات في القيادة.
تسلط التحركات التي قامت بها كل من Comcast وWBD الضوء على تراجع أعمال الكابلات بشكل متزايد. يمكن أن يساعدهم إعادة تنظيم العقارات على المشاركة في عمليات الاندماج والاستحواذ المحتملة التي من المتوقع أن تعيد تشكيل صناعة الإعلام والترفيه في عام 2025.
كان من المفترض أن تخلق شركة Warner Bros. Discovery نطاقًا وقيمة وتساعد في التنافس مع شركات التكنولوجيا الكبرى من خلال دمج شبكات WarnerMedia المرموقة مثل HBO وCNN مع خصائص نمط الحياة الخاصة بـ Discovery مثل HGTV. لكن أسهمها انخفضت إلى نحو ثلث قيمتها وقت إنشائها في عام 2022. (ارتفعت بنحو 14% صباح الخميس بعد أنباء المنظمة الجديدة).
يقول مراقبو الصناعة إن الدوران المشابه لـ Comcast لن يكون مناسبًا لشركة WBD لأنها تحتاج إلى الأموال من قنواتها الخطية لسداد الديون الثقيلة التي تحملتها لتأسيس الشركة.
ومع ذلك، فإنهم يرون أن شركة WBD تعمل على زيادة حجم القنوات أو التخلص منها، حيث يُنظر إلى شركة Paramount Global أو Comcast على أنها شركاء الاندماج الأكثر احتمالاً.
وقد قوبل هذا الإعلان بردود فعل متباينة من المحللين. قالت BofA Securities، التي طالما جادلت بأن WBD يجب أن تبيع الأصول أو تندمج مع شركة أخرى، في مذكرة إنها ترى الأصول الخطية لـ WBD كشريك منطقي لشركة Comcast SpinCo، في حين أن أصول البث والاستوديو الخاصة بها يمكن أن تكون هدفًا جذابًا للاستحواذ العديد من الخاطبين.
قال مستشار صناعة الإعلان منذ فترة طويلة، بريان ويزر، إنه كما هو الحال مع Comcast SpinCo، فإن فصل WBD يضعف الشركة على عدة جبهات. وقال إنه بدون الارتباط بقنوات الكابل، سيكون من الصعب على شركة البث Max التابعة لـ WBD تنمية أعمالها الإعلانية، والتي أصبحت ذات أهمية متزايدة. وقال إن الشبكات الخطية ستفقد نفوذها في مفاوضات التوزيع بدون ماكس وستواجه صعوبة في جذب المواهب إذا تم النظر إليها على أنها عمل متراجع، من بين قضايا أخرى.
في يوليو، ورد أن WBD طرحت فكرة على المستثمرين للتراجع بشكل أساسي عن اندماج 2022 لإنشاء القسمين المنفصلين. وفي أغسطس، قالت الشركة إن قيمة أصولها التلفزيونية تقل بمقدار 9 مليارات دولار عما كانت تتوقعه قبل عامين فقط.
