سبب التراجع مقابل قاتل التجمع: كيفية اكتشاف الفرق
Investing.com – سلطت مذكرة من Sevens Research يوم الثلاثاء الضوء على أهمية التمييز بين تقلبات السوق التي تؤدي فقط إلى التراجع والأحداث التي يمكن أن تنهي الارتفاع تمامًا.
وشدد سيفينز على أن عام 2025 سيشهد على الأرجح اضطرابات متزايدة بسبب “السياسات غير التقليدية من الإدارة القادمة”، والتحولات في عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي، والشكوك الجيوسياسية والاقتصادية المستمرة.
على الرغم من التقلبات المتوقعة، تؤكد Sevens Research أن توقعات السوق لا تزال إيجابية على نطاق واسع.
تقوم الشركة بتصنيف مصادر التقلبات المحتملة وتصدر حكمًا لكل منها بناءً على تأثيرها المحتمل على السوق. على سبيل المثال، قد يؤدي خطاب إدارة ترامب إلى زعزعة استقرار الأسواق، ولكن يُنظر إليه إلى حد كبير على أنه “نباح أكثر منه عض”.
وتعتقد شركة Sevens Research أن مثل هذه العناوين الرئيسية ستؤدي إلى التراجعات بدلاً من الانكماش المستمر، حيث “لا يمكن فعل الكثير في الحكومة دون مراجعة أو فحص أو تحدي”.
وعلى نحو مماثل، فإن ارتفاع العائدات وقوة الدولار، على الرغم من أنه يمثل مشكلة بالنسبة لتقييمات الأسهم، من غير المرجح أن ينهي الارتفاع ما لم يكن هناك “ارتفاع غير منظم” يدفع المؤشرات القياسية مثل المؤشر إلى الارتفاع بشكل كبير.
ويضيف سيفينز أن التهديدات التجارية، وهي مصدر آخر للتقلبات، من المرجح أن تتصاعد إلى قاتل للتجمعات إذا تم تنفيذ تعريفات واسعة النطاق مع عواقب اقتصادية مادية.
وعلى العكس من ذلك، يُنظر إلى بعض العوامل على أنها تشكل تهديدًا أكبر لاستقرار السوق. تشير Sevens Research إلى أن أي شكوك حول النمو الاقتصادي يمكن أن تكون “مشكلة كبيرة”، حيث سيكافح بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بسرعة كافية لمنع التباطؤ.
بالإضافة إلى ذلك، إذا أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا أو عكس دورة خفض أسعار الفائدة، فإن ذلك “سيبطل مضاعف 21x-22x” الذي تقوم عليه التقييمات الحالية، مما يشكل قاتلًا محتملاً للارتفاع.
ويخلص المحللون إلى أن “التقلبات المدفوعة بالعناوين سترتفع وستكون القدرة على تحديد العناوين السلبية التي من المحتمل أن تسبب التراجع والأخبار السلبية التي تشكل تهديدًا حقيقيًا للارتفاع سيكون الفرق بين التعرف على فرصة شراء محتملة في اتجاه صعودي – السوق السائدة والتخلص من المخاطرة في حدث سلبي محتمل بالتأكيد.”