Investing.com – فيما يلي أكبر تحركات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) لهذا الأسبوع.
يحصل مشتركو InvestingPro دائمًا على التعليقات الأولى من تعليقات محللي الذكاء الاصطناعي التي تحرك السوق. ترقية اليوم!
RBC: مستثمرو Microsoft في “وضع الانتظار والترقب” بعد الأرباح
نتائج الربع الأول من مايكروسوفت وتوجيهاتها للربع الحالي تركت بعض المستثمرين حذرين، ووضعتهم في “وضع الانتظار والترقب”، وفقًا للمحللين في RBC Capital Markets.
كشفت Microsoft (NASDAQ:) في تحديثها لشهر أكتوبر عن خطط لزيادة النفقات الرأسمالية لدعم استثماراتها المستمرة في الذكاء الاصطناعي. لقد وضعت الشركة نفسها كشركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، مدعومة بنجاح منصة Azure السحابية وشراكتها مع OpenAI، منشئ ChatGPT.
ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن التكاليف الكبيرة المرتبطة بمبادرات مايكروسوفت للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الاستثمارات في مراكز البيانات، ووحدات معالجة الرسوميات المتطورة، ومعدات الشبكات، وما إذا كانت هذه النفقات ستحقق عوائد كبيرة.
حقق Azure، وهو مكون أساسي في استراتيجية الذكاء الاصطناعي والسحابة من Microsoft، زيادة في الإيرادات بنسبة 33٪ في الربع الأول، وهو ما يتجاوز قليلاً توقعات المحللين البالغة 32٪. ومع ذلك، حذرت المديرة المالية للشركة إيمي هود من أنه من المتوقع أن يتباطأ النمو في إيرادات Azure إلى 31٪ -32٪ في الربع الثاني.
وعلى الرغم من هذا التباطؤ، يتوقع محللو RBC أداءً أقوى في المستقبل. ويتوقعون أن يتجاوز نمو Azure مستويات الربع الثاني في الربع الثالث ويتسارع أكثر في الربع الرابع من السنة المالية لشركة Microsoft.
سيؤدي هذا المسار إلى دفع نمو Azure في النصف الثاني إلى 34٪ -35٪، وهو ما يعتقد المحللون أنه يمثل “تسارعًا حقيقيًا” مقارنة بالنصف الأول ويضع مايكروسوفت بقوة في عامها المالي 2026.
وفي مذكرة للعملاء، أبرز فريق RBC، بقيادة ريشي جالوريا، أن العديد من المستثمرين ما زالوا مترددين.
كشفت مناقشاتهم أن البعض “على الهامش أو يعانون من نقص الوزن” في أسهم Microsoft حتى تعلن الشركة عن أرباحها المالية للربع الثاني. وأشار المحللون أيضًا إلى أن مؤتمر المطورين السنوي القادم لشركة Microsoft من غير المرجح أن يكون بمثابة حافز مهم للسهم.
يقول المحللون إن أي انسحاب لشركة Nvidia يمثل “فرصة”.
بينما تستعد شركة Nvidia (NASDAQ:) لتقرير أرباحها التالي، يحافظ المحللون في Wedbush وRaymond James على توقعاتهم الصعودية للسهم، حتى في الوقت الذي تزيد فيه توقعات السوق المرتفعة من احتمالية حدوث تقلبات على المدى القصير.
سلط Wedbush الضوء على سجل Nvidia الثابت في الأداء المتفوق على التوقعات، مدفوعًا بالإنفاق القوي على الذكاء الاصطناعي من العملاء واسع النطاق وغير واسع النطاق. وتتوقع الشركة أن يستمر هذا الاتجاه في السنة المالية المقبلة، ومن المرجح أن تتجاوز Nvidia التقديرات بنحو 2 مليار دولار، كما رأينا في الأرباع الأخيرة.
“لا نرى أي سبب لتغيير رأينا البناء بشأن NVDA في ضوء توقعاتنا لعام 2025 القوي،” صرح Wedbush في مذكرة للعملاء، ورفع السعر المستهدف من 138 دولارًا إلى 160 دولارًا.
ريمون (NS:) جيمس متفائل بنفس القدر لكنه أقر بالتحديات المحتملة في جانب العرض والتي يمكن أن تحد من الاتجاه الصعودي على المدى القريب.
لاحظت الشركة أن مخزون الميزانية العمومية لـ Nvidia، والذي تم قياسه بأيام المخزون (DoI)، وصل إلى أدنى مستوى له منذ أربع سنوات، مما يشير إلى قيود مرتبطة بتعقيد أنظمة Nvidia الجديدة وأوقات دورة الإنتاج الأطول. قد تؤدي هذه العوامل إلى تقييد حجم الشحنات لوحدات معالجة الرسوميات Blackwell من Nvidia مؤقتًا.
على الرغم من هذه العقبات قصيرة المدى، يتوقع ريموند جيمس زيادة في شحنات Blackwell في النصف الأول من عام 2025، مدعومًا بالطلب القوي على تقنية شبكات Spectrum-X من Nvidia.
ورفعت الشركة سعرها المستهدف من 140 دولارًا إلى 170 دولارًا، مكررة التأكيد على أن “أي تراجع بسبب التوقعات العالية (هو) فرصة”.
ترى كلتا الشركتين أن قيادة Nvidia في مجال الذكاء الاصطناعي وتقنيات الحوسبة المتقدمة هي المحرك الرئيسي لنموها على المدى الطويل، مع اعتبار أي ضعف على المدى القريب في السهم بمثابة نقطة دخول محتملة للمستثمرين.
يرى المستثمرون أن شركة تسلا “أسهم يجب أن تمتلكها” بعد فوز ترامب
بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، تمت إعادة صياغة شركة Tesla Inc (NASDAQ:) باعتبارها “سهمًا لا بد من امتلاكه” في نظر المستثمرين، حسبما قال جيه بي مورجان في مذكرة حديثة.
يمثل هذا انعكاسًا جذريًا عن العامين الماضيين، حيث عانت الشركة من ضعف الطلب على السيارات الكهربائية، وتحديات هامش الربح الإجمالي، وفشل توقعات الأرباح.
ارتفعت أسهم شركة Tesla بشكل حاد يوم الاثنين، لتواصل مسارها التصاعدي من الأسبوع الماضي، وهي حركة تُعزى إلى حد كبير إلى فوز ترامب المفاجئ على كامالا هاريس.
لكن جي بي مورجان يسلط الضوء على أن زخم السهم كان يتزايد بالفعل قبل الانتخابات، مشيرًا إلى أنه كان على “مسار انزلاق” نحو 300 دولار، مدفوعًا بما تسميه الشركة “دليل طباعة / تحويل الأرباح المتغير للأطروحة”.
قدم أحدث تقرير أرباح لشركة صناعة السيارات الكهربائية إشارات واعدة للمستثمرين، حيث أظهر أنه من المتوقع أن تصل الهوامش الإجمالية إلى أدنى مستوى لها في الربع الرابع قبل أن تتحسن. وقال جيه بي مورجان في مذكرة إن هذه التوقعات تمهد الطريق “لدورة محتملة من مراجعات التقديرات الإيجابية” بعد سلسلة من الاتجاهات السلبية.
تبرز Tesla أيضًا في قطاع السيارات بسبب نمو إنتاجها المتوقع. واستنادًا إلى دليل نمو عمليات التسليم لعام 2025، فهي شركة صناعة السيارات الرئيسية الوحيدة التي من المتوقع أن تزيد إنتاجها بشكل كبير في العام المقبل.
وقد أدت هذه التوقعات المتفائلة إلى حدوث تحول في معنويات المستثمرين. تتبنى صناديق التحوط والمستثمرون على المدى الطويل فقط، الذين كان لديهم في السابق آراء سلبية بشأن تسلا، موقفًا أكثر حيادية أو حتى صعودية بشأن آفاقها.
يعتبر هذا التحول ملحوظًا بشكل خاص نظرًا لتاريخ تسلا كهدف متكرر للبائعين على المكشوف وتمثيلها المحدود في المحافظ الطويلة فقط. يضيف جيه بي مورجان أن تصور المستثمرين المتطور هذا من المرجح أن يخلق “ضغطًا تصاعديًا فنيًا” على السهم، حيث ينتقل المستثمرون على المدى الطويل فقط من المراكز المحايدة إلى المراكز ذات الوزن الزائد وصناديق التحوط تقلل من مراكزهم القصيرة.
تم رفع السعر المستهدف لشركة Dell في Morgan Stanley بفضل قوة خادم الذكاء الاصطناعي
قام محللو Morgan Stanley برفع السعر المستهدف لشركة Dell Technologies Inc (NYSE:) من 135 دولارًا أمريكيًا إلى 154 دولارًا أمريكيًا، مستشهدين بآفاق النمو القوية في أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي للشركة. وأشارت الشركة إلى مكانة Dell القوية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مدفوعة بتوقعات تبلغ 48000 ثمانية شحنات خادم GPU AI في السنة المالية 2026 (السنة التقويمية 2025). ويمثل هذا زيادة بنسبة 23% على أساس سنوي ويعكس الدور المتوسع للشركة في سوق الذكاء الاصطناعي.
ومن المتوقع أن تحقق هذه الشحنات ما يقرب من 20.6 مليار دولار أمريكي من إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي، وهو ما يمثل مراجعة تصاعدية بنسبة 56% عن التوقعات السابقة. من المتوقع أن تمثل خوادم الذكاء الاصطناعي ما يقرب من 20% من إيرادات شركة Dell في السنة المالية 2026، كما يشير المحللون، مما يؤكد أهميتها كمحرك رئيسي للنمو.
“على الرغم من أن استطلاع مديري تكنولوجيا المعلومات للربع الثالث من عام 2024 أظهر أن DELL هي أفضل مورد للأجهزة لالتقاط إنفاق المؤسسات التقليدية على مدى السنوات الثلاث المقبلة، إلا أن فحوصاتنا الأخيرة لخادم الذكاء الاصطناعي تظهر أن زخم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدى DELL يتزايد بشكل أسرع،” هذا ما قاله المحللون بقيادة إريك دبليو. كتب Woodring في مذكرة للعملاء.
كما تناولوا التحديات المحتملة المتعلقة بالهوامش. واعترف المحللون بأن التحول نحو إيرادات خادم الذكاء الاصطناعي يمكن أن يؤثر بشكل طفيف على الهوامش الإجمالية. ومع ذلك، فقد أعربوا عن ثقتهم في أن قدرة Dell على الحفاظ على الربحية التشغيلية من شأنها أن تعوض أي تأثيرات سلبية، مما يضع الشركة في موضع أداء قوي على المدى الطويل.
ومع تسارع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتوسيع حصة Dell في السوق، يرى المحللون أن الشركة في وضع جيد للاستفادة من أحد أسرع القطاعات نموًا في مجال التكنولوجيا.
يقول سيتي إن ضعف مخزون الرقائق قد انتهى تقريبًا
في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال محللو سيتي إن الانخفاض الأخير في أسهم أشباه الموصلات قد يقترب من نهايته، مما يشير إلى أنه “حان الوقت تقريبًا للشراء مرة أخرى” مع اكتساب توقعات القطاع لعام 2025 زخمًا.
وذكر البنك في مذكرته الأخيرة: “نعتقد أن الجانب السلبي/عمليات البيع قد انتهى تقريبًا وسيتحول الاهتمام إلى عام 2025”.
يسلط ملخص أرباح سيتي الضوء على أن تقديرات ربحية السهم المتفق عليها (EPS) لشركات أشباه الموصلات انخفضت بنسبة 11٪ خلال نتائج الربع الثالث، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ضعف شركة Microchip (NASDAQ:)، إن إكس بي لأشباه الموصلات (ناسداك 🙂 وإنتل (ناسداك :).
بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر SOX، الذي يتتبع أداء أشباه الموصلات، بنسبة 9%. ووفقا لسيتي، يعكس هذا الانخفاض الجزء الأكبر من الجانب الهبوطي المتوقع، مما يشير إلى أن الأسوأ قد يكون قد انتهى الآن.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع سيتي أن تنمو مبيعات أشباه الموصلات العالمية بنسبة 9٪ على أساس سنوي في عام 2025، بناءً على التوسع القوي البالغ 17٪ هذا العام. وتشمل محركات النمو الرئيسية الاستقرار في الأسواق الصناعية والنهاية المتوقعة للتصحيح في قطاع السيارات بحلول النصف الأول من عام 2025.
وذكر المحللون أن “الـ 75٪ الأخرى من شبه الطلب تبدو قوية”، وأوصوا المستثمرين بالبدء في بناء مراكز في أسهم أشباه الموصلات وتبني موقف أكثر عدوانية مع التوجه إلى الربع الأول من عام 2025.
تشمل أسهم Citi ذات التصنيف الشرائي Advanced Micro Devices (NASDAQ:)، وBroadcom (NASDAQ:)، وNvidia، وTexas Instruments (NASDAQ:)، وMicron Technology (NASDAQ:).
وشدد بنك وول ستريت أيضًا على أن الذكاء الاصطناعي يظل حافزًا مستمرًا للنمو في هذا القطاع. وأشار إلى أن إجمالي إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Alphabet (NASDAQ:)، وMicrosoft، وMeta (NASDAQ:)، وAmazon (NASDAQ:) قد ارتفع في عام 2024 بنحو 11 مليار دولار. وهذا يفيد شركات أشباه الموصلات التي تتمتع بقدر كبير من الذكاء الاصطناعي، مثل AMD وNvidia وMicron وMarvell (NASDAQ:) وBroadcom.
