يقول جيه بي مورجان إن تجارة التحفيز في الصين ستنتعش في الأسهم بحلول أواخر نوفمبر
Investing.com– قال محللو بنك جيه بي مورجان إن الشراء في الأسهم الصينية المتمركز حول خطة بكين لمزيد من التحفيز من المرجح أن يستأنف في وقت لاحق من شهر نوفمبر حيث تحدد البلاد خططًا لمزيد من الدعم المالي.
تراجعت الأسواق الصينية في الجلسات الأخيرة بعد أن شعر المستثمرون بالإحباط إلى حد كبير من قيام بكين بإطلاق ديون جديدة بقيمة 10 تريليون دولار (1.6 تريليون دولار) لدعم الاقتصاد، بالنظر إلى أن الأسواق كانت متمسكة باتخاذ تدابير مالية أكثر استهدافًا.
لكن جيه بي مورجان قال إن الإشارات الصادرة عن الحكومة تشير إلى أن مثل هذه الإجراءات المستهدفة كانت في الطريق، إلى جانب “الدعم المحتمل للتطوير التكنولوجي والضمان الاجتماعي”.
وقال جيه بي مورجان إن التداول في الأسهم حول التحفيز المحلي فضل الاستهلاك المحلي عالي بيتا والعقارات والوكلاء الماليين، ومن المرجح أن ينتعش بحلول أواخر نوفمبر، خاصة مع استعداد المستثمرين لمؤتمر العمل الاقتصادي المركزي في ديسمبر.
ومن المقرر أيضًا أن يجتمع المكتب السياسي الصيني في ديسمبر.
ومع ذلك، مع تدابير الديون الجديدة، يتوقع جيه بي مورجان تحسنًا ملحوظًا في ديون الحكومة الصينية بحلول عام 2028، وهو ما يقدم أيضًا توقعات أفضل للحكومة لأسهم البنية التحتية وبائعي البرمجيات.
تفضل تجارة تعريفة ترامب الأسهم ذات التعرض المحلي والدفاعيات
أشار JPM إلى أن التداول في الأسهم الصينية حول التعريفات التجارية الأمريكية المرتفعة فضل الأسهم ذات التعرض المحلي الأكبر، وكان سلبيًا بالنسبة لأسهم التصدير عالية بيتا، مثل أسهم الإنترنت والإلكترونيات الاستهلاكية.
وتعهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب بفرض تعريفة جمركية على الواردات بنسبة 60٪ على جميع البضائع الصينية، والتي يتوقع بنك جيه بي مورجان أن تضر نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 1.3 نقطة مئوية. وقلص JPM توقعاته للناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 للصين إلى 3.9٪ من 4.6٪.
ومع ذلك، فإن ارتفاع التعريفات التجارية أفاد تاريخياً أسهم التكنولوجيا المعرضة للتوطين، وسماسرة الأوراق المالية، وسط زيادة التجارة المحلية، فضلاً عن الدفاعات منخفضة العائد مثل أسهم النفط والدفاع.
وأشار بنك جيه بي مورجان إلى أن الأرباح الصينية للربع الثالث ظلت ثابتة حتى الآن، مخالفةً الاتجاه الموسمي للضعف. وأشارت الوساطة أيضًا إلى أن أسواق العقارات في مدن المستوى الأول بدأت في التحسن.
