Investing.com – مع بدء السباق الرئاسي الأمريكي، ومع توجه الرئيس السابق ترامب للعودة إلى البيت الأبيض، يبدو من المحتمل حدوث تحولات كبيرة في السياسة، مما يؤثر على قطاعات مثل الآلات والبناء.
المحللين في باركليز (LON:) حددت المجالات الأساسية حيث يمكن للتغيرات في التجارة والهجرة والسياسات التنظيمية في ظل إدارة ترامب إعادة تشكيل هذه الصناعات، من تأثيرات التعريفات الجمركية إلى تحديات التمويل.
ومن الممكن أن تصبح التعريفات الجمركية، التي كانت قضية رئيسية في ولاية ترامب الأولى، مرة أخرى أداة سياسية مركزية، مما يشكل رياحا معاكسة محتملة لقطاع الآلات.
تعمل الشركات في هذا المجال عادة مع سلاسل التوريد العالمية والتعرض الكبير للمبيعات الدولية، بما في ذلك شركات المعدات الزراعية التي تعتمد على أسواق المبيعات العالمية.
ومن الممكن أن تؤدي التعريفات الجمركية على الواردات، وخاصة من الشركاء التجاريين الرئيسيين، إلى إجهاد قطاع الآلات، على الرغم من أن اللاعبين في الصناعة مجهزون بشكل أفضل الآن لنقل التكاليف مقارنة بعام 2018.
خلال الارتفاع الأخير للتعريفة الجمركية، شهدت أسهم الآلات انخفاضات بسبب مخاوف المستثمرين بشأن ارتفاع تكاليف التشغيل، لكن باركليز يشير إلى أن الشركات اليوم قامت بتحسين استراتيجيات التسعير لإدارة الزيادات في التكاليف.
لقد تعلمت الشركات من اضطرابات سلسلة التوريد المرتبطة بفيروس كورونا وطورت آليات مثل الرسوم الجمركية الإضافية لتعويض ضغوط التكلفة، مما قد يساعدها على التكيف بشكل أكثر فعالية إذا عادت التعريفات الجمركية.
إن احتمال فرض سياسات الهجرة التقييدية في ظل رئاسة ترامب يمكن أن يشكل تحديات أمام صناعات البناء والتصنيع، حيث يشكل العمال المولودون في الخارج أهمية بالغة للقوى العاملة.
ووفقا لبنك باركليز، توظف هذه القطاعات حوالي ستة ملايين عامل مهاجر، وكثير منهم يشغلون أدوارا يصعب حاليا توظيفها مع العمالة المنزلية وحدها.
ولأن ما يقرب من 30% من عمال البناء في الولايات المتحدة هم من المهاجرين، فإن سياسات الهجرة الأكثر صرامة قد تؤدي إلى زيادة نقص العمالة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المشاريع وتضخم الأجور. والولايات الجنوبية، التي تضم نسبة أكبر من هؤلاء العمال، معرضة للخطر بشكل خاص.
وإذا تصاعدت قيود الهجرة، فقد يؤثر ذلك على توافر العمالة للمشاريع في هذه المناطق ذات النمو المرتفع، مما قد يقلل من جدوى المشروع أو يتضخم التكاليف.
ومن المتوقع أيضًا أن يكون للتحولات في السياسات التنظيمية تأثيرات مختلطة. وقد تضمن النهج السابق الذي اتبعه ترامب في التنظيم البيئي تراجعات كبيرة، وقد تشهد فترة ولايته الثانية استمرارًا، خاصة في مجالات الطاقة النظيفة.
كان ترامب صريحًا بشأن خفض الدعم للسيارات الكهربائية، مما قد يضعف الدعم الفيدرالي للمشاريع المتعلقة بالسيارات الكهربائية، وهو مجال تركيز ملحوظ في ظل إدارة بايدن.
وقد تواجه الشركات المشاركة في مشاريع الطاقة المتجددة، مثل البنية التحتية لطاقة الرياح أو الطاقة الشمسية، تراجعا في الدعم، في حين قد تشهد المبادرات القائمة على الوقود الأحفوري عقبات تنظيمية أقل.
وعلى الجانب الإيجابي، فإن تركيز ترامب على السماح بالإصلاح قد يساعد شركات الآلات المشاركة في مشاريع البنية التحتية.
خلال فترة ولايته الأولى، سعى ترامب إلى تسهيل عمليات إصدار التصاريح، ومن الممكن أن تعمل الإدارة الثانية على تقليل العقبات البيروقراطية، وخاصة فيما يتعلق بمشاريع البناء والبنية التحتية الضخمة.
بالنسبة للشركات التي تعتمد على المواد الثقيلة وتأجير المعدات، فإن التصاريح المبسطة يمكن أن تفتح المزيد من الفرص للمشاريع الجديدة وتسهل النمو من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ.
ومع استعداد الجمهوريين للسيطرة على مجلسي الكونجرس، قد تواجه مبادرات الإنفاق الرئيسية لبايدن التدقيق. وقد تشهد مبادرات مثل قانون الحد من التضخم وقانون تشيبس معدلات موافقة أبطأ، وقد تؤثر زيادة الرقابة على كيفية توزيع أموال التحفيز في المستقبل.
ويشير محللو باركليز إلى اهتمام الحزب الجمهوري بتقليص الإنفاق، خاصة فيما يتعلق بالمشاريع التقديرية المرتبطة بالطاقة النظيفة والتكنولوجيا.
وبينما لا يمكن إلغاء الإنفاق على هذه المبادرات دون إجراء من جانب الكونجرس، فإن الموافقات على المشاريع ومخصصات الميزانية قد تخضع للتأخير ورقابة أكثر صرامة.
ومن المرجح أن يؤثر هذا التحول المحتمل على القطاعات التي تعتمد على التمويل العام للمشاريع، بما في ذلك بعض شركات الآلات والبناء التي أخذت في الاعتبار الإيرادات المرتبطة بالتحفيز.
وكان المستثمرون يتوقعون فوز ترامب ولكن يبدو أنهم أقل استعدادًا لسيناريو “الموجة الحمراء”.
إن التأثير المباشر على مخزونات الآلات دقيق: ففي حين أنه من المتوقع أن تتعامل الشركات مع ضغوط التكلفة المرتبطة بالتجارة بشكل أفضل في هذه الدورة، فإن الكونجرس الذي يقوده الحزب الجمهوري يمكن أن يزيد من حالة عدم اليقين حول المشاريع العملاقة المدعومة بالتحفيز في مجالات مثل البنية التحتية للسيارات الكهربائية وتصنيع البطاريات.
شركات تأجير المعدات، التي غالبا ما ينظر إليها على أنها مؤشرات لنمو المشاريع الكبيرة، قد تشهد زخما أبطأ إذا توقفت هذه المشاريع.
وقد تواجه بعض شركات البناء مخاطر مباشرة نتيجة لتشديد سياسات الهجرة التي تؤثر على توافر العمالة والجداول الزمنية للمشاريع، في حين أن الشركات الهندسية التي تعتمد على القوى العاملة العالمية قد تواجه قيودا أقل.
ومع ذلك، فإن تمويل النقل البري ضمن قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف، يظل آمنًا إلى حد كبير حتى السنة المالية 2026، مما يوفر حاجزًا للشركات المرتبطة بشكل كبير بهذا القطاع.
قد تكون شركات مثل MasTec (NYSE:)، التي لديها محفظة متنوعة عبر الطاقة التقليدية والاتصالات ونقل الطاقة، في وضع أفضل للتعامل مع هذه التحولات. وبالمثل، من المتوقع أن تظل شركات المواد ذات التعرض الأقل للطاقة النظيفة أكثر حيادية تجاه أي تغييرات ناتجة عن إدارة ترامب.
ويشير محللو باركليز أيضًا إلى استثمارات النقل المحلية التي وافق عليها الناخبون في ولايات مثل أريزونا وواشنطن وكارولينا الجنوبية، والتي يمكن أن تعزز الطلب الإقليمي على البناء والآلات.
تم دعم المبادرات المحلية لتجديد ضرائب النقل والحفاظ على أسواق ائتمان الكربون إلى حد كبير، كما تم دعم الشركات التي تتمتع بعلاقات إقليمية قوية، مثل شركة فولكان ماتيريالز (NYSE:)، ومارتن ماريتا، و أركوسا (NYSE :)، ستستفيد.
على الرغم من أن التمويل الفيدرالي للطاقة النظيفة قد يواجه عقبات، إلا أن هذه القرارات على مستوى الولاية تشير إلى طلب ثابت على مواد ومعدات البناء في أسواق محددة، خاصة في غرب وجنوب الولايات المتحدة.
