تواجه إكسبيديا تهديدًا من النمو الفاتر في عام 2025، حسبما يقول دويتشه بنك بعد تخفيض التصنيف
موقع الاستثمار — اكسبيديا Inc (NASDAQ:) تشير النتائج والتوجيهات المختلطة للربع الثالث التي صدرت يوم الخميس إلى النمو الفاتر المستمر الذي سيكبح قوة أرباحها في عام 2025، حسبما قال محللون في دويتشه بنك في مذكرة يوم الجمعة.
قال المحللون إنه في حين أنه من المرجح أن تحقق شركة Expedia “تحسنًا متواضعًا” في الحجوزات ونمو الإيرادات والرافعة المالية في عام 2025، فمن المحتمل أن لا يكون ذلك كافيًا لضمان استمرار مضاعفاتها في الارتفاع حتى عام 2025.
النمو الفاتر المستمر في أعمال الشركة بين الشركات والمستهلكين، على الرغم من الاستثمارات المتزايدة، من المتوقع أيضًا أن يؤثر على “خوارزمية نمو أرباح الشركة لعام 2025” التي أضافوها بعد تخفيض تصنيف Expedia إلى Hold من Buy.
تجاوزت حجوزات Expedia للربع الثالث والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، أو EBITDA، التوقعات بشكل هامشي، لكن الإيرادات جاءت أقل بقليل حيث انخفضت إيرادات B2C بمقدار 140 نقطة أساس على أساس سنوي في الربع الثالث.
وقال المحللون إن التسويق المباشر كنسبة مئوية من إجمالي الحجوزات “استمر في الانخفاض مع نمو الاستثمارات في Vrbo وHCOM والأسواق الدولية”.
في حين أن محللي Expedia يتوقعون تحسنًا متواضعًا في الحجوزات والإيرادات ونمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فإن هذه التقديرات لا تخلو من المخاطر نظرًا “لحجوزات B2C الأساسية ونمو الإيرادات، والمقارنات الأكثر صرامة لـ Vrbo في النصف الثاني من عام 2025، ومحدودية الرؤية على الرافعة المالية التسويقية الإجمالية.”
وبالنظر إلى الربع الرابع، أبلغت شركة Expedia عن توجيهات متباينة مع الحجوزات والإيرادات متقدمة قليلاً، في حين أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تجاوزت التقديرات المتفق عليها قليلاً.
ولكن مع تداول أسهم Expedia الآن بمعدل “16 ضعف ربحية السهم المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والبالغة 25 سهم، وخصم EXPE مقارنة بـ BKNG (Booking Holdings Inc (NASDAQ:)) أعلى من متوسط نطاقه، وتداول EXPE بالقرب من الحد الأعلى لنطاق تداوله لمدة عامين، نعتقد أن قال المحللون عندما رفعوا السعر المستهدف للسهم إلى 192 دولارًا من 150 دولارًا للسهم: “إن المخاطرة / المكافأة متوازنة”.
