Investing.com – في مذكرة نُشرت يوم الخميس، درس محللو بنك أوف أمريكا كيف يمكن أن تؤثر الانتخابات الأمريكية المقبلة على أسهم المستهلكين، مع التركيز على التحولات المحتملة في السياسات المالية والهجرة والتجارة والسياسات التنظيمية.
وكل مجال من مجالات السياسة، الخاضع لمواقف متباينة بين الإدارة الديمقراطية أو الجمهورية، يستعد للتأثير على القطاعات بشكل مختلف استنادا إلى تعرض هذه الشركات للعمليات المحلية، والتجارة الدولية، والتركيبة السكانية للمستهلكين.
تبرز السياسة المالية كعامل رئيسي للأسهم الاستهلاكية. ومن الممكن أن يؤدي اكتساح الديمقراطيين، بقيادة كامالا هاريس، إلى زيادة معدل ضريبة دخل الشركات إلى 28%، وهو ما يشير محللو بنك أوف أمريكا إلى أنه سيضغط على الأرباح، خاصة بين الشركات التي تركز على العمل المحلي.
“تجار التجزئة ذوي التعرض المحلي العالي،” مثل أمريكان إيجل أوتفترز Inc (NYSE:) وKohl's Corp (NYSE:)، من المتوقع أن تواجه تحديات، في حين أن التخفيض المقترح من قبل ترامب إلى معدل ضريبة بنسبة 15٪ يمكن أن يشجع إعادة الاستثمار وعوائد المساهمين، ولا سيما إفادة تجار التجزئة مثل شركة خمسة أدناه (ناسداك:) و شركة روس ستورز (ناسداك:).
وأوضح محللو بنك أوف أميركا بقيادة سارة سيناتوري في المذكرة أن “اقتراح ترامب بخفض معدل الضريبة على الشركات إلى 15% من المرجح أن يؤدي إلى زيادة الاستثمار في الشركات ويفيد تجار التجزئة ذوي التعرض المحلي العالي على المدى القصير”.
ولسياسة الهجرة أيضاً آثار مختلفة. قد يؤدي النهج الديمقراطي المتساهل إلى زيادة قواعد المستهلكين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط، مما قد يفيد تجار التجزئة خارج الأسعار مثل TJX Companies Inc (NYSE:) وBurlington Stores Inc (NYSE:).
وفي المقابل، فإن الموقف الجمهوري التقييدي يمكن أن يضغط على المعروض من العمالة، وهو ما سيكون محسوسًا بشكل خاص في صناعة المطاعم.
وأشار المحللون إلى أن “سياسات الهجرة الأكثر صرامة من المرجح أن يكون لها تأثير غير متناسب على صناعة المطاعم، مع القوى العاملة المهاجرة الكبيرة نسبياً”.
وأضافوا أن “تباطؤ النمو في مجمع العمالة من شأنه أن يترجم إلى سوق عمل أكثر إحكاما وضغوطا تصاعدية على الأجور”.
وفيما يتعلق بالتجارة، يمكن للإدارة الجمهورية أن تفرض تعريفات واسعة النطاق على الصين، مما يؤثر على الصناعات ذات التعرض الكبير للواردات.
وقال محللون إن “الرسوم الجمركية الصينية الأعلى ستكون الأكثر سلبية” بالنسبة للشركات التي تعتمد بشكل كبير على الواردات الصينية، مثل شركة سكيتشرز الامريكية (NYSE:) و كروكس Inc (NASDAQ:) من بين شركات أخرى، على الرغم من أن بعضها قام بتنويع سلاسل التوريد الخاصة به.
علاوة على ذلك، فإن القطاعات مثل العلامات التجارية الترفيهية تحب يتي القابضة Inc (NYSE:)، مع التعرض للصين يمكن أن يخفف التأثير من خلال تنويع سلسلة التوريد، في حين أن الشركات ذات التوجه المحلي قد تجد الراحة.
وفي الوقت نفسه، قد تؤثر التحولات التنظيمية على القطاعات الفرعية بشكل مختلف، وفقًا لبنك أوف أمريكا.
على سبيل المثال، يتوقع البنك أن يشهد إصلاح القنب حركة إيجابية في ظل كلا الحزبين، ولكن بشكل أكثر قوة في ظل القيادة الديمقراطية.
وقد تواجه السلع الاستهلاكية الأساسية، مثل شركات الأغذية، تدقيقًا شديدًا بسبب تلاعب الشركات في الأسعار، خاصة فيما يتعلق بمواد البقالة، إذا احتفظ الديمقراطيون بالسيطرة. ومن ناحية أخرى، فإن فوز الجمهوريين قد يفضل اتباع نهج تنظيمي لا يتدخل، مما يسهل عمليات الاندماج والاستحواذ في بعض الصناعات.
ومع احتمال قيام الإدارة التي يقودها الديمقراطيون بمتابعة لوائح تنظيمية أكثر صرامة، خاصة في مجالات مثل حقوق العمال وحوكمة الشركات، فإن زيادة حماية العمال يمكن أن تؤثر على الشركات التي لديها قوى عاملة كبيرة ومنخفضة الأجر، مثل الشركات. شركة شجرة الدولار (NASDAQ:) وDollar General Corporation (NYSE:)، من خلال رفع تكاليف الأجور إذا تم تنفيذ قواعد العمل الإضافي الجديدة.
على العكس من ذلك، يشير بنك أوف أمريكا إلى أن “سياسات مكافحة الاحتكار الأكثر تساهلاً” في ظل إدارة جمهورية قد تشجع عمليات الاندماج والاستحواذ، مما يفيد الشركات التي تركز على النمو مثل Ulta Beauty Inc (NASDAQ:) وLowe's Companies Inc (NYSE:)، والتي يمكن أن تستفيد من وضع أكثر استرخاءً. بيئة الاندماج والاستحواذ.
