ماذا ستعني الانتخابات الأمريكية وتراجع الاستثنائية الأمريكية بالنسبة للأسواق الناشئة؟ “يسأل يو بي إس
Investing.com – لم تكن الأسواق الناشئة محبوبة لبعض الوقت، ولكن قد يكون هناك بعض الاتجاه الصعودي مع الانتخابات الأمريكية وتراجع المحركات المحتملة للنمو الاقتصادي الأمريكي، وفقًا لبنك UBS.
ومن المقرر أن ينتهي نظام الاستثناء الذي دام ثلاث سنوات في الولايات المتحدة، حيث بلغ متوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي 8.3% مقارنة بـ 5.6% في الصين، وفقا لتوقعات بنك يو بي إس، مع تراجع النمو الاسمي إلى أقل من 4% في العام المقبل.
ويضيف البنك أن هذا يمثل حدًا أدنى للأسواق الناشئة. وفي حين أن نمو الأسواق الناشئة على وشك التباطؤ أيضًا، فإن فروق النمو في الأسواق الناشئة باستثناء الصين مقارنة بالولايات المتحدة ترتفع إلى نسبة 90 بالمائة تقريبًا من توزيعها بعد الأزمة المالية العالمية.
قال محللون في بنك يو بي إس، في مذكرة بتاريخ 15 أكتوبر/تشرين الأول: “كل شيء صغير يساعد فئة الأصول ذات المراكز الضعيفة: صافي تدفقات المحافظ إلى الأسواق الناشئة تشهد أطول فترة جفاف لها منذ 20 عاماً”.
وبالانتقال إلى الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة، وبصرف النظر عن سيناريو “الاكتساح الأزرق” غير المحتمل، فإن السيناريو الأساسي الذي وضعه بنك يو بي إس والمتمثل في حكومة منقسمة الشهر المقبل مع عدم وجود تعريفات جمركية إضافية هو السيناريو الأكثر تفاؤلاً للأسواق الناشئة لعام 2025.
وقال البنك السويسري إن انخفاض المخاوف من الرسوم الجمركية، والتوقعات المالية الضعيفة للولايات المتحدة، وتراجع النمو على الرغم من ذلك، يمهد الطريق لتناوب محتمل للتدفقات في الأسواق الناشئة، متوقعًا أن يصل مؤشر MSCI للأسواق الناشئة إلى 1255 بحلول نهاية عام 2025، مما يحقق عوائد إجمالية تصل إلى 10٪ تقريبًا.
وأضاف البنك أن كل شيء جيد حتى الآن، لكنه يرى أيضًا أن هناك أربعة عوائق أمام عوائد قوية للأسواق الناشئة: التجارة العالمية الضعيفة – بناء المساكن في الصين لن يصل إلى القاع قبل عام 2026، في حين أن الواردات الأمريكية والانتعاش التكنولوجي في آسيا يتباطأ؛ علاوة مخاطر الأسواق الناشئة لا تذكر؛ واستقر الانخفاض في عائدات سندات الشركات الأمريكية، حتى مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض العائد إلى 3.25%؛ ومخاطر ارتفاع الرسوم الجمركية الصينية.
