ما الذي تخبرنا به أرباح ASML وTSMC عن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي؟

• كان آخر عثرة في طريق الذكاء الاصطناعي هو تقرير الأرباح المتشائم من ASML الذي أدى إلى تراجع أسهمها.
• لكن أكبر عملاء ASML، شركة تصنيع الرقائق التايوانية TSMC، سجلت نتائج مذهلة يوم الخميس.
• أخبر المحللون BI أنهم يشيرون إلى استمرار نمو شرائح الذكاء الاصطناعي على المدى القصير إلى المتوسط.

يومين هو وقت طويل في عالم الرقائق. يوم الثلاثاء، كانت سوق أشباه الموصلات متشائمة بعد الأرباح المخيبة للآمال من ASML، الشركة الهولندية التي تصنع الآلات التي تصنع الرقائق.

بحلول يوم الخميس، رسمت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية، أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم، صورة مختلفة بأرباحها: طفرة الرقائق المعتمدة على الذكاء الاصطناعي لم تنته بعد.

يمكن تفسير أرباح السفينة الدوارة بعدة عوامل. ومن أهمهم عملاء TSMC وASML.

تبيع ASML آلات الطباعة الحجرية الكبيرة – التي تطبع أنماط الدوائر على رقائق السيليكون – لمصنعي الرقائق، بما في ذلك TSMC، وSamsung، وIntel.

واجهت الشركتان الأخيرتان صراعات خاصة بهما أثرت على سوق الرقائق الأوسع.

قدمت شركة إنتل، التي كانت في يوم من الأيام أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم، عرضًا لتحويل أعمالها، بما في ذلك تسريح 15 ألف عامل. وفي أوائل أكتوبر، أصدرت سامسونج اعتذارًا عن أدائها المالي الضعيف.

وقال خافيير كوريونيرو، محلل الأسهم في Morningstar، لموقع Business Insider: “إنتل وسامسونج تتخلفان عن TSMC من الناحية التكنولوجية”. “هذه مجرد مشاكل خاصة بالعميل حيث أن Intel وSamsung لا تستطيعان زيادة العقد الجديدة بشكل صحيح، ولكن هذا لا علاقة له بالطلب.”

وفي الوقت نفسه، TSMC منافس لشركة إنتل وسامسونج. ومن بين عملائها شركة Nvidia، مصممة وحدة معالجة الرسومات التي تقود طفرة شرائح الذكاء الاصطناعي، إلى جانب AMD وQualcomm. وهذا يجعل TSMC رائدًا جيدًا للطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي.

أعلنت TSMC عن زيادة بنسبة 54٪ في صافي أرباح الربع الثالث إلى مستوى قياسي بلغ 325.3 مليار دولار تايواني جديد، أو 10.1 مليار دولار. وكانت النتائج التي فاقت التوقعات مدفوعة بالطلب القوي على الذكاء الاصطناعي على الرغم من الأسئلة العالقة حول مستقبل الذكاء الاصطناعي عائد الاستثمار في التكنولوجيا.

على النقيض من ذلك، خفضت ASML، شركة التكنولوجيا الأكثر قيمة في أوروبا، توجيهاتها للعام المقبل، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 16٪ في أكبر انخفاض لها في يوم واحد منذ عام 1998. وتبعتها أسهم الرقائق الأخرى، مع انخفاض Nvidia بنسبة 5٪ تقريبًا، وتراجع AMD بنسبة 5.3٪. وتراجع سهم Broadcom بنسبة 3.5٪ في منتصف نهار الثلاثاء. واستقرت أسهمهم يوم الأربعاء.

هناك عامل آخر مؤثر وهو أن شركات تصنيع الرقائق قامت بزيادة قدرتها التصنيعية لتلبية الطلب المتزايد خلال الوباء. الآن، تراجعت شركات تصنيع الرقائق مثل Intel وSamsung وTSMC عن طلبات ASML لأنها أدركت أن لديها الكثير من السعة، وقال دان هاتشيسون، نائب رئيس شركة التحليلات TechInsights، لرويترز.

ومن المهم أيضًا التمييز بين أنه ليست كل الرقائق مخصصة للذكاء الاصطناعي، وأن ضعف الطلب على مجالات أخرى مثل أجهزة الكمبيوتر يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ النمو.

“من المهم ملاحظة أن الأجزاء شبه النهائية تحتوي على العديد من الأقسام الفرعية، وبينما يمكن أن تكون بعض الأقسام الفرعية في القاع (مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية)، يمكن أن تكون الأجزاء الأخرى في القمة (الذكاء الاصطناعي)، لذلك من الصعب التنبؤ بمكان الطلب الإجمالي خلال 18 شهرًا. ” قال كوريونيرو.

لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي مرتفعا

وفي مؤتمر عبر الهاتف يوم الخميس، طمأن الرئيس التنفيذي لشركة TSMC، CC Wei، المستثمرين بأن نمو الشركة كان حقيقيًا ورفض أن الذكاء الاصطناعي كان في فقاعة.

وقال ردا على سؤال من المحلل في جيه بي مورجان جوكول هاريهاران: “هذه فائدة ملموسة لعائد الاستثمار”. “لا يمكننا أن نكون الشركة الوحيدة التي استفادت من تطبيق الذكاء الاصطناعي هذا. لذلك، أعتقد أن الكثير من الشركات في الوقت الحالي تستخدم الذكاء الاصطناعي وتعمل على تحسين الإنتاجية والكفاءة وكل شيء.”

في الوقت الحالي، يبدو أن المستثمرين يفضلون الشركات الأسرع نموًا مثل TSMC.

وقال كوريونيرو: “يبدو أن TSMC في وضع أفضل في الوقت الحالي، مدعومة بمعدل نموها الأسرع”.

وأضاف: “يبدو أن TSMC أكثر توافقًا مع Nvidia وغيرها، حيث صمد الطلب بشكل أفضل بكثير في الأشهر الأخيرة، ويظهر بالفعل علامات التعافي بعد صيف مختلط”.

في حين أن التباطؤ في ASML قد يوحي ببعض الحذر، إلا أن الصورة الأكبر لا تزال تشير إلى ارتفاع مستمر في الطلب على الذكاء الاصطناعي.

وقالت كيت ليمان، كبيرة محللي السوق في AvaTrade: “على المدى القصير إلى المتوسط، لا تزال تطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والرقائق المتقدمة تدفع الطلب القوي”. “لذلك، في حين أن ASML قد تشهد تباطؤًا مؤقتًا، يمكن لشركات مثل TSMC الاستمرار في تحقيق نتائج قوية بفضل هذه المناطق ذات النمو المرتفع.”

ومع قيام شركات الرقائق الأخرى مثل كوالكوم وإنتل بنشر أرباحها في الأسابيع المقبلة، ستظهر صورة أوضح للسوق.

وأضاف ليمان: “في الوقت الحالي، يبدو أن طفرة الذكاء الاصطناعي تدعم النمو القوي لشركات صناعة الرقائق”.