كيف يمكن أن تؤثر الانتخابات الأمريكية على أسهم منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا – جيه بي مورجان
Investing.com – من المرجح أن تؤثر الانتخابات الأمريكية على اقتصادات أوروبا الوسطى والشرقية والشرق الأوسط وأفريقيا، ويناقش بنك جيه بي مورجان العواقب المحتملة.
ألقى بنك الاستثمار الأمريكي نظرة على أربعة مجالات سياسية رئيسية تأثرت بالانتخابات الرئاسية الأمريكية – التعريفات الجمركية والدولار وأسعار النفط وأوكرانيا – وكيف من المحتمل أن تؤثر تلك المجالات على أسهم منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
النظر إلى 60%/10% التعريفات وفيما يتعلق بالصين/العالم الذي شن الجمهوريون حملته الانتخابية بشأنه، يعتقد البنك أن هذا سيحد من حجم وقوة تسعير المصنوعات متوسطة التقنية، مثل أوروبا الوسطى وتركيا.
وحتى لو كانت الصادرات المباشرة إلى الولايات المتحدة من بولندا وتركيا منخفضة، إلى الحد الذي تصبح فيه أوروبا الناشئة مندمجة في النسيج الصناعي لأوروبا، فإننا نتوقع أن تكون الرسوم الجمركية بنسبة 10% ضارة.
ومع ذلك، بالنسبة لمصدري السلع الأساسية، مثل جنوب أفريقيا ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، نعتقد أن سياسة التعريفات الجمركية لن يكون لها تأثير مباشر يذكر.
وفيما يتعلق بتأثيرات الجولة الثانية، فإن التعريفة الجمركية الصينية بنسبة 60% يمكن أن تعيد توجيه الصادرات الصينية من الولايات المتحدة إلى بقية العالم – وقد يستفيد المستوردون، مثل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وجنوب أفريقيا، من السلع الصينية الأرخص التي تحتاج إلى وجهة جديدة.
وأيضًا، إذا تحرك الاتحاد الأوروبي للحد من الواردات من الصين، فمن الممكن أن تحصل أوروبا الوسطى وتركيا على حصة في مزيج التصنيع الأوروبي مع استبعاد المنتجات الصينية. ومع ذلك، إذا لم يفعل الاتحاد الأوروبي ذلك، فقد تخسر أوروبا الوسطى وتركيا الإنتاج/الصادرات مع قيام الصين بتحويل مبيعاتها من الولايات المتحدة إلى أوروبا.
أنتقل إلى دولارومن المرجح أن يؤدي فوز الجمهوريين بالرئاسة والتعريفات الجمركية إلى تعزيز الدولار.
وقال محللون في بنك جيه بي مورجان في مذكرة بتاريخ 9 أكتوبر/تشرين الأول: “ارتفاع الدولار له تأثير مباشر على الأسهم في منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: جيد لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا المرتبطة بالدولار الأمريكي وسيئ للجميع الآخرين”.
من المحتمل أن تكون أسهم جنوب إفريقيا هي الأكثر تأثرًا سلبًا بقوة الدولار الأمريكي، تليها الأسهم الأوروبية الناشئة ومن ثم الأسهم التركية. تاريخيًا، كانت الأسهم التركية حساسة جدًا لتغيرات الدولار الأمريكي، ولكن نظرًا للتغيرات في السياسة منذ يوليو 2016، فقد انخفض ارتباطها بالعوامل العالمية.
النظر إلى زيتقال محللو بنك جيه بي مورجان إن معظم المستثمرين الذين تحدثوا معهم يعتقدون أن ترامب يتماشى على نطاق واسع مع العديد من أهداف السياسة الخارجية لدول مجلس التعاون الخليجي وأن معظم حكام دول مجلس التعاون الخليجي سيرحبون بانتصار الجمهوريين… لكن إحدى نقاط الحديث الرئيسية في حملة الجمهوريين هي إعادة مستوى الأسعار الإجمالي إلى ما قبله. – مستويات كوفيد وخفض أسعار البنزين إلى النصف.
“نعتقد أن هناك فرصة لأن نرى سياسة أكثر توجهاً نحو استقرار أسعار النفط مع نوع من التعاون (سواء الصريح أو الضمني) مع أوبك حتى على حساب الإنتاج الأمريكي. وأضاف البنك: “فرصة صغيرة، لكنها فرصة”.
ومن المرجح أن تستمر الرئاسة الديمقراطية في السياسات الحالية التي سمحت بارتفاع إنتاج الطاقة الأمريكي بنحو 3.8 مليون برميل يوميا (إجمالي السوائل النفطية) خلال إدارة بايدن.
وأخيرا، ينظر بنك جيه بي مورجان إلى العلاقة بين أوروبا و أوكرانيا على وجه الخصوص، والولايات المتحدة.
ومن المرجح أن وعد ترامب بوقف سريع للحرب بين روسيا وأوكرانيا يعني قبول سيطرة روسيا على معظم شرق أوكرانيا. فهو من شأنه أن يمزق الإجماع القوي الذي نشأ بعد الحرب العالمية الثانية على أن الحدود الدولية لا يمكن تغييرها بالقوة، كما أنه يتعارض مع سياسة العديد من حلفاء حلف شمال الأطلسي في أوروبا وأميركا الشمالية.
ومن شأن وقف ترامب المحتمل للمساعدات العسكرية الأوكرانية أن يؤدي إلى تفاقم الانقسام بين الولايات المتحدة والعديد من أعضاء حلف شمال الأطلسي.
وأضاف جيه بي مورجان: “لا نعرف ما إذا كانت إدارة ترامب الجديدة ستدعم استخدام الأصول الروسية المجمدة لتعويض تكاليف الدفاع المستمر في أوكرانيا أو إعادة بنائها، ولا نعرف ما إذا كان وقف المساعدات الأمريكية سيأتي مع وقف مبيعات الأسلحة”. .
من المرجح أن تستمر رئاسة هاريس في السياسة الحالية المتمثلة في المساعدات المستمرة لأوكرانيا مع احتمال ضئيل لتغيير الوضع الراهن.
