Investing.com – في السيناريو الاقتصادي “غير الهبوطي”، حيث يظل النمو مرنًا ويتم تجنب الركود على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، فإن إعادة توازن محفظتك لتحقيق أداء متفوق يتطلب تحولًا في مخصصات القطاع.
وفقًا لأبحاث BCA، تشير المراجعات الأخيرة للبيانات الاقتصادية الأمريكية إلى أن احتمالات الركود قد انخفضت، وأن الاقتصاد أقوى مما كان مفترضًا سابقًا.
وتتطلب هذه التوقعات التحول من القطاعات الدفاعية مثل المرافق والاتصالات، التي توفر عادة الحماية من الجانب السلبي في فترات الانكماش، إلى قطاعات أكثر توجهاً نحو النمو وحساسة اقتصادياً والتي تميل إلى الازدهار عندما يستمر الزخم الاقتصادي.
توصي BCA Research بزيادة التعرض للقطاعات التي تستفيد من القوة الاقتصادية، مثل الطاقة والتكنولوجيا، مع تقليل المخصصات في القطاعات المفضلة تقليديًا خلال فترات التباطؤ الاقتصادي.
وينصب التركيز الاستراتيجي على الاستعداد لسيناريو “عدم الهبوط” حيث يكون النمو الاقتصادي مستداما ويمكن أن يؤدي التيسير النقدي إلى فرط النشاط، بدلا من الركود.
وكانت القطاعات الدفاعية مثل المرافق والاتصالات مفضلة خلال الأرباع الماضية حيث توقع المستثمرون حدوث تباطؤ أو ركود.
ومع ذلك، وبالنظر إلى البيانات الاقتصادية التي جاءت أقوى من المتوقع، فإن عرض القيمة لهذه القطاعات أصبح الآن أقل إقناعا.
تقترح BCA جني الأرباح في هذه المجالات والتحول إلى القطاعات ذات الارتفاع المحتمل الأعلى.
قامت شركة الوساطة بترقية الطاقة إلى مركز الوزن التكتيكي الزائد. ويستند هذا القرار إلى مجموعة من العوامل الجيوسياسية، مثل التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط، وتوقع عودة الطلب مدفوعًا بالنشاط الاقتصادي المستدام.
علاوة على ذلك، فإن الزيادات الأخيرة في أسعار النفط وارتفاع قيمة الدولار تدعم أيضاً هذه الدعوة.
في حين واجهت التكنولوجيا رياحًا معاكسة في وقت سابق من العام بسبب التقييمات المرتفعة، ترى BCA الآن قيمة في هذا القطاع، خاصة بالنظر إلى أدائها الضعيف مؤخرًا مقارنة بالمجالات الدورية الأخرى.
ومن خلال موقف محايد، فإنهم يشيرون إلى الفرص المتاحة ضمن قطاعات البرمجيات والأجهزة، والتي تبدو في ذروة البيع وقد تستفيد من توقعات النمو المتجددة.
إن الصناعات الاستهلاكية التقديرية والصناعية، التي تستفيد عادة من الإنفاق الاستهلاكي القوي والاستثمار التجاري، في وضع يمكنها من التفوق في الأداء في سيناريو النمو المستدام.
ويشمل ذلك قطاعات مثل البيع بالتجزئة والسفر، والتي ترتبط بقوة المستهلك والطلب على الخدمات.
وتشير خلفية البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع، إلى جانب تدابير التيسير واستقرار سوق العمل، إلى أن المستثمرين يجب أن يكونوا مستعدين لاحتمال ارتفاع التضخم والضغط التصاعدي على عوائد السندات.
وتفضل هذه البيئة القطاعات التي ترتبط ارتباطا إيجابيا بارتفاع النشاط الاقتصادي وأسعار السلع الأساسية.
ومع ذلك، فإن التحول في الاستراتيجية يأتي مع المحاذير. ويحذر BCA من أن سيناريو “عدم الهبوط” يمكن أن يتحول في النهاية إلى اقتصاد محموم، مما يتطلب انعكاسًا سريعًا في موقف السياسة النقدية.
ومن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى تقلبات في قطاعات النمو. ونتيجة لذلك، فإنهم ينصحون بالتركيز التكتيكي بدلاً من التركيز على المدى الطويل في هذه المجالات، وخاصة الطاقة، والبقاء أذكياء في تعديل المواقف مع ظهور بيانات جديدة.
