Investing.com – أثارت إعلانات التحفيز الأخيرة من الصين المستثمرين تساؤلات حول كيفية وضع أنفسهم في حالة إطلاق بكين دفعة اقتصادية أكثر قوة – ما يسمى بتحفيز “البازوكا”.
وفي مذكرة صدرت يوم الثلاثاء، أقر محللو باركليز بأن هذه ليست حالتهم الأساسية، لكنهم أكدوا على أنه يجب على المستثمرين الاستعداد لمثل هذا السيناريو نظرًا لقدرته على التأثير بشكل كبير على الأسواق العالمية.
على الرغم من الارتفاع الأخير في الأسهم الصينية، إلا أن رد فعل السوق الأوسع كان ضعيفًا نسبيًا، مما ترك مجالًا لفرص في فئات الأصول الأخرى.
أظهرت الأسهم الصينية بعضًا من أكبر تحركاتها في التاريخ، حيث سجل مؤشر CSI 300 حركة سيجما مذهلة لمدة أسبوع واحد بقيمة +17.6.
وأشار محللو باركليز إلى أن “حجم هذه التحركات يشير إلى أن المستثمرين لم يكونوا مستعدين لمثل هذه الإعلانات، كما أن العوامل الفنية، مثل تحديد المواقع، ربما كانت بمثابة رياح خلفية”.
“بالإضافة إلى ذلك، يشير هذا أيضًا إلى أنه على الرغم من أنه قد يكون هناك مجال إضافي للارتفاع، إلا أن الجزء الأكبر من الحركة على المدى القريب قد يكون قد انتهى.”
وقد اقتصر الارتفاع إلى حد كبير على الأسهم الصينية ووكلائها، مثل شركات التعدين الأوروبية، لكن باركليز يعتقد أن التأثير الحقيقي يمكن أن يأتي إذا كشفت الصين عن خطة تحفيز مالي ضخمة، مثل حزمة بقيمة 10 تريليون يوان صيني على مدى عامين.
وفي مثل هذا السيناريو، يمكن أن تمتد التأثيرات إلى الأسواق العالمية، مما يخلق فرصًا في الأصول غير الصينية.
وتابع المحللون: “من الجدير بالذكر أنه في سيناريو “البازوكا”، من المرجح أن يكون للتحفيز تأثيرات بعيدة المدى على الأصول العالمية، مما يجعل الفرص الصعودية على الأصول غير الصينية أكثر جاذبية، نظرًا للتحركات الأقل امتدادًا والأحجام الأرخص”.
وقد حددوا عدة استراتيجيات للاستفادة من هذه الإمكانية، مع التركيز على النفط والصناعة والأسهم الأمريكية ذات التعرض الكبير للصين.
ومن بين هذه الأمور، ناقش المحللون شراء سندات صندوق النفط الأمريكي (USO (NYSE:)) بشرط قوة اليورو مقابل الدولار، حيث أن النفط حساس بشكل خاص للمفاجآت الإيجابية في الطلب الصيني.
الفرصة الثانية تكمن في الصناعات، حيث ينصح بنك باركليز بشراء XLI (الصناعات) مقابل فروق أسعار المكالمات SPY (). وكانت دورة الائتمان الصينية تاريخياً مؤشراً رئيسياً قوياً لأداء الصناعات الصناعية، ومن الممكن أن يمنح التحفيز الرئيسي هذا القطاع دفعة كبيرة.
أخيرًا، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض المباشر للتجارة بين الولايات المتحدة والصين، يقوم باركليز بفحص الشركات ذات التعرض الكبير للمبيعات الصينية وملامح التقلب الجذابة.
ومن بين أفضل المرشحين منتجعات وين (NASDAQ:)، ويسترن ديجيتال (ناسداك:)، و لاس فيغاس ساندز (NYSE:)، والتي قد تشهد مكاسب كبيرة إذا انتعش الاقتصاد الصيني على خلفية التحفيز.
