Investing.com – تتزايد أهمية مسألة ما إذا كان إنتاج النفط الأمريكي قد وصل إلى ذروته، حيث تواجه الأسواق العالمية تقلبات متزايدة ومخاوف بشأن العرض.
وفقًا للمحللين في BCA Research، لم يصل إنتاج النفط الأمريكي إلى ذروته بعد، ومن المتوقع أن يواصل اتجاهه التصاعدي، وإن كان بوتيرة أبطأ مما كان عليه في السنوات السابقة.
وفي أغسطس 2024، وصل إنتاج النفط الخام الأمريكي إلى مستوى قياسي بلغ 13.4 مليون برميل يوميًا، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 3٪ عن العام السابق.
ويؤكد هذا النمو مرونة صناعة النفط الأمريكية على الرغم من التباطؤ العالمي الواسع النطاق في توسع الإنتاج. ومع ذلك، فقد تباطأ معدل النمو مقارنة بالزيادة السنوية البالغة 8٪ التي شهدناها في عام 2023.
ويُعزى التوسع المستمر إلى حد كبير إلى حوض بيرميان، وهو المحرك الرئيسي للإنتاج الأمريكي، والذي يمثل 48٪ من إنتاج البلاد و8٪ من العرض العالمي.
وقال المحللون: “على مدى 6 إلى 12 شهرا، فإن المسار الأقل مقاومة لأسعار النفط هو الاتجاه الهبوطي”.
فأولاً، تظهر شركات الطاقة الانضباط الرأسمالي، حيث تركز الشركات الضخمة المدرجة في البورصة بشكل أكبر على إعادة القيمة إلى المساهمين بدلاً من التركيز على التوسع السريع في الإنتاج.
ويتعزز هذا الاتجاه من خلال الدمج في قطاع الطاقة، مما يقلل من عدد صغار المنتجين الذين من المرجح أن يستجيبوا بسرعة لتقلبات السوق.
علاوة على ذلك، تعمل أسعار النفط المنخفضة على تقليل الحوافز التي قد تدفع المنتجين في الولايات المتحدة إلى تعزيز الإمدادات بشكل كبير. ويشير المحللون إلى أن الأسعار تحتاج إلى الارتفاع بشكل كبير – بين 64 دولارًا و89 دولارًا للبرميل – لجعل عمليات الحفر الجديدة مربحة للغاية.
ولا توفر الأسعار الحالية، التي تحوم حول 70 دولارًا للبرميل، دافعًا قويًا لزيادة نشاط الحفر. وتنعكس هذه الديناميكية في انخفاض عدد الآبار الجديدة التي يتم حفرها واستكمالها، مما يشير إلى أن المنتجين يمنحون الأولوية لمكاسب الكفاءة على مشاريع الحفر الجديدة.
في الواقع، على الرغم من انخفاض عدد منصات الحفر وتضاؤل المخزون من الآبار المحفورة ولكن غير المكتملة، فإن إنتاج الولايات المتحدة مستمر في التوسع بسبب تحسن إنتاجية الآبار.
وسوف تلعب تطورات البنية الأساسية، وخاصة في حوض بيرميان، دوراً في دعم إنتاج النفط في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن يؤدي توسيع سعة خط الأنابيب، الذي يهدف إلى تخفيف القيود الحالية في حوض البرمي، إلى تمكين النمو المستمر في إنتاج النفط الخام.
واجه الغاز الطبيعي، وهو منتج ثانوي للتنقيب عن النفط، اختناقات بسبب محدودية قدرة خطوط الأنابيب، مع انخفاض الأسعار في Waha Hub في غرب تكساس إلى ما دون الصفر في معظم أيام العام.
ومن المرجح أن يؤدي استكمال خطوط الأنابيب الجديدة مثل Matterhorn Express إلى تخفيف هذه الضغوط ودعم التوسع المستمر في الإنتاج.
على الرغم من هذه المؤشرات الإيجابية، فمن غير المرجح أن يحدث تسارع كبير في إنتاج النفط الأمريكي دون ارتفاع كبير في الأسعار، والذي قد يكون مدفوعًا بأحداث جيوسياسية.
إن تباطؤ دورة الأعمال الحالية وتباطؤ الطلب العالمي يخلقان رياحاً معاكسة لأسعار النفط.
وقال المحللون: “من ثم، على مدى 6 إلى 12 شهرا، فإن المسار الأقل مقاومة لأسعار النفط هو الاتجاه الهبوطي”.
