Investing.com — سيراقب المستثمرون عن كثب مؤشر رئيسي للتضخم إلى جانب ظهور العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب خفض أسعار الفائدة الضخم الأسبوع الماضي. ستقدم بيانات مؤشر مديري المشتريات بعض الرؤى الجديدة حول قوة الاقتصاد العالمي ويبدو أن أسعار الذهب ستواصل ارتفاعها القياسي. إليك نظرة على ما يحدث في الأسواق خلال الأسبوع المقبل.
- قراءة التضخم
سوف يظهر مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي – والمقرر صدوره يوم الجمعة – ما إذا كان ضغط الأسعار استمر في التباطؤ حتى مع بدء البنك المركزي أخيرا في التراجع عن السياسة النقدية التقييدية التي كانت سارية لتهدئة الاقتصاد.
ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يرتفع مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي (POS) لشهر أغسطس بنسبة 2.5% على أساس سنوي.
وتشير أحدث التوقعات الاقتصادية الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن المعدل السنوي لمؤشر الأسعار سينخفض إلى 2.3% بحلول نهاية العام و2.1% بحلول نهاية عام 2025.
ويتضمن التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل أيضًا قراءة نهائية للربع الثاني، بالإضافة إلى تقارير عن، و، و، بالإضافة إلى البيانات الأسبوعية عن.
- اللغة الفيدرالية
ومن المرجح أن تسلط تصريحات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأيام المقبلة الضوء على التخفيض الكبير في أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، وبالتالي سيتم مراقبتها عن كثب.
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل هو أول من يتحدث يوم الاثنين، يليه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن.
من المقرر أن تتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل يوم الثلاثاء ومرة أخرى يوم الخميس، وبعد أن أصبحت للتو أول محافظ يعارض قرارًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2005، فمن المرجح أن توضح تعليقاتها أسباب هذا القرار، حيث حذرت من خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة.
ومن المقرر أن يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس في المؤتمر السنوي العاشر لسوق الخزانة الأمريكية. كما سيتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ونائب رئيس الإشراف مايكل بار في نفس الحدث. وسيبحث المستثمرون عن أي مؤشرات حول كيفية نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التقدم المحرز في خفض الميزانية العمومية.
- تقلبات السوق
سجل المؤشر القياسي أول أعلى إغلاق تاريخي له في شهرين الأسبوع الماضي بعد أن كشف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض كبير في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما أدى إلى بدء أول دورة تخفيف نقدي في الولايات المتحدة منذ عام 2020.
وارتفع المؤشر بنسبة 0.8% حتى الآن في سبتمبر/أيلول، وهو الشهر الأضعف تاريخيا بالنسبة للأسهم، كما حقق مكاسب بنسبة 19% منذ بداية العام.
ولكن قد يتم اختبار ارتفاع السوق إذا فشلت البيانات الاقتصادية في دعم التوقعات بأن الاقتصاد يتجه نحو “الهبوط الناعم”، حيث يتباطأ التضخم دون التأثير على النمو.
وتؤدي أسواق الأسهم بشكل أفضل بكثير بعد بدء خفض أسعار الفائدة في مثل هذا السيناريو، على عكس ما يحدث عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال فترات الركود.
وقد تصبح السوق أكثر حساسية أيضًا للانتخابات المتقاربة بين الجمهوري دونالد ترامب والديمقراطية كامالا هاريس. وتشير استطلاعات الرأي الأخيرة إلى تعادل واضح بين المرشحين.
وقال استراتيجيو المشتقات المالية في بنك يو بي إس في مذكرة أواخر الأسبوع الماضي: “ما لم تتدهور البيانات بشكل كبير، فإننا نعتقد أن الانتخابات الأميركية ستبدأ في أن تصبح في الصدارة”.
- بيانات مؤشر مديري المشتريات
ستوفر بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية التي سيتم إصدارها اعتبارًا من يوم الاثنين أحدث صورة لحالة الاقتصاد العالمي.
ظل مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو في منطقة توسعية لمدة ستة أشهر وفي المملكة المتحدة لمدة 10 أشهر، مما عزز قوة الجنيه الإسترليني.
وتبدو الأسواق سعيدة في الوقت الحالي لأن خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي من شأنه أن يساعد في تجنب الركود في الولايات المتحدة، وبالتالي الركود العالمي. ولكن بعض المجالات المثيرة للقلق لا تزال قائمة.
وفي ألمانيا، أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، تحرك النشاط التجاري إلى منطقة الانكماش في أغسطس/آب، ولا تزال المشاعر ضعيفة. وفي الوقت نفسه، لا يزال الاقتصاد الصيني يعاني، مما يعرض ثاني أكبر اقتصاد في العالم لخطر عدم تحقيق هدف النمو السنوي الذي يبلغ نحو 5%.
- سجلات الذهب
يترقب المستثمرون في سوق الذهب ارتفاع أسعار السبائك إلى مستويات قياسية جديدة، مع التركيز على الوصول إلى مستوى 3000 دولار للأوقية، بدعم من التيسير النقدي من جانب البنوك المركزية الكبرى وسباق الانتخابات الرئاسية الأميركية الضيق.
بلغ الذهب أعلى مستوى تاريخي عند 2572.81 دولار للأوقية يوم الجمعة وهو في طريقه لتحقيق أقوى أداء سنوي له منذ عام 2020، مع ارتفاع بنسبة تزيد عن 24٪ مدفوعًا بالطلب على الملاذ الآمن، بسبب عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، وعمليات الشراء القوية من قبل البنوك المركزية.
تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى دعم الذهب، الذي لا يحمل أي فائدة.
وقال محللون في سيتي في مذكرة الأسبوع الماضي إن أسعار الذهب قد تصل إلى 3000 دولار للأوقية بحلول منتصف عام 2025 و2600 دولار بحلول نهاية عام 2024 مدفوعة بخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والطلب القوي من صناديق الاستثمار المتداولة والطلب المادي خارج البورصة.
–تقرير ساهم فيه رويترز
