جولدمان ساكس: البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة للمرة الثانية في سبتمبر
Investing.com – يجتمع البنك المركزي الأوروبي مرة أخرى في وقت لاحق من هذا الشهر، ويتوقع جولدمان ساكس أن يقوم البنك المركزي بتخفيف السياسة النقدية مرة أخرى بعد أن بدأ دورة خفض أسعار الفائدة في يونيو.
وقال محلل في البنك في مذكرة مؤرخة 30 أغسطس/آب إن المسؤولين زعموا بشكل عام أن البيانات الواردة تؤكد على نطاق واسع السيناريو الأساسي وأن أسعار الفائدة يمكن خفضها بشكل أكبر إذا ظلت عملية الانكماش على المسار الصحيح.
وعلاوة على ذلك، أشار عدد من الأعضاء إلى التباطؤ الأخير في نمو الأجور باعتباره خبرا جيدا، وزعم البعض أن ارتفاع المخاطر السلبية التي تهدد آفاق النمو عزز من الحجة لصالح تخفيف القيود السياسية.
وقال جولدمان ساكس “بالنظر إلى الأمر مجتمعا، فإننا نعتقد أن التعليقات الأخيرة تشير إلى تحول متواضع في الإشارة من خفض إضافي واحد أو اثنين هذا العام قبل العطلة الصيفية إلى خفضين آخرين الآن، مع وجود القليل من الرغبة في خفض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع في هذه المرحلة”.
وتشير المؤشرات المستقبلية وتعليقات بعض مسؤولي البنك المركزي الأوروبي إلى خفض طفيف للنمو في الأمد القريب، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض النمو في عامي 2024 و2025 بنحو 0.1 نقطة مئوية إلى 0.8% و1.3% على التوالي.
وأضاف جولدمان ساكس: “نتوقع أن يتم تعديل التضخم الأساسي بالزيادة بمقدار +0.1 نقطة مئوية إلى 2.9% في عام 2024 و+01 نقطة مئوية إلى 2.3% في عام 2025 بالنظر إلى معدل تشغيل أقوى مؤخرًا، لكنه سيبقى دون تغيير في عام 2026. ومن المرجح أن يتم تعويض انخفاض أسعار النفط واليورو الأقوى من خلال انخفاض أسعار الفائدة وارتفاع أسعار الغاز، وهو ما من شأنه أن يترك توقعات التضخم الرئيسي دون تغيير في أعوام 2024 و2025 و2026”.
مع وضع كل هذا في الاعتبار، قال جولدمان ساكس: “نستمر في توقع أن يقدم مجلس المحافظين الخفض الثاني المتوقع على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس في 12 سبتمبر/أيلول، لكننا نتطلع إلى تغييرات محدودة في اتصالاته”.
“وعلى وجه الخصوص، نتوقع أن يواصل المجلس نهجه المعتمد على البيانات والاجتماع تلو الآخر دون توجيهات صريحة بشأن مسار السياسة المستقبلية. ونحافظ على توقعاتنا بخفض الفائدة ربع السنوية إلى معدل نهائي يبلغ 2.25%، لكننا نرى أن المخاطر تميل نحو وتيرة متسلسلة، وخاصة في النصف الأول من عام 2025.”
