رواتب الموظفين، والنتائج الفصلية للشركات، والسياسة الألمانية – ما الذي يحرك الأسواق

Investing.com — تتجه كل الأنظار نحو تقرير الوظائف الشهري في نهاية الأسبوع، حيث يتطلع المستثمرون إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر وخفض أسعار الفائدة المحتمل. يقترب موسم الأرباح الفصلية من نهايته، وكان أقوى من الممكن. وفي أماكن أخرى، تبدو السياسة في ألمانيا أكثر انقسامًا بعد انتخابات الولايات التي جرت خلال عطلة نهاية الأسبوع.

1. رواتب الموظفين ستوجه خطط تخفيف السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الفيدرالي

من المقرر صدور تقرير الوظائف لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة المقبل، وهو التقرير الاقتصادي الرئيسي لهذا الأسبوع، حيث يتطلع المستثمرون إلى المزيد من الأدلة حول مدى قوة تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للسياسة النقدية في وقت لاحق من هذا الشهر.

أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه حان الوقت لبدء خفض أسعار الفائدة، ويتوقع كثيرون في الأسواق أن تبدأ العملية بخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17-18 سبتمبر.

ومع ذلك، فإن أي علامات على ضعف كبير في سوق العمل قد تؤدي إلى إحياء المخاوف بشأن احتمال حدوث ركود، وهو ما هز الأسواق في أواخر يوليو/تموز وأوائل أغسطس/آب، مما قد يؤدي إلى خفض أكثر عدوانية.

إن النتيجة التي تتفق مع التوقعات بزيادة قدرها 164 ألف وظيفة وارتفاع بنسبة 4.2% من المرجح أن تؤدي إلى تراجع فرصة 50 نقطة أساس بشكل كامل، على الرغم من أن الأمر سيستغرق تقريراً قوياً بشكل غير عادي لجعل الأسواق تتخلى عن 25 نقطة أساس.

قبل تقرير يوم الجمعة، هناك تحديثات أخرى حول صحة سوق العمل، بدءًا من تقرير الوظائف الشاغرة الصادر عن شركة Jolts يوم الأربعاء، والذي يحتوي أيضًا على بيانات عن تسريح العمال. ومن المقرر أن تصدر بيانات ADP بشأن التوظيف في القطاع الخاص يوم الخميس، إلى جانب التقرير الأسبوعي بشأن طلبات إعانة البطالة الأولية.

2. انخفاض طفيف في العقود الآجلة في يوم العمل

وول ستريت مغلقة يوم الاثنين، مع استمتاع الأميركيين بعطلة عيد العمال العامة، ومن المرجح أن يكون النشاط محدودا قبل صدور بيانات سوق العمل الرئيسية في نهاية الأسبوع.

وبحلول الساعة 04:05 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (08:05 بتوقيت جرينتش)، انخفض العقد بنحو 90 نقطة، أو 0.2%، وانخفض بنحو 15 نقطة، أو 0.3%، وانخفض بنحو 75 نقطة، أو 0.4%.

ارتفعت المؤشرات الرئيسية إلى مستويات قياسية مرتفعة بعد هبوطها في أوائل أغسطس/آب وسط توقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك تخفيف السياسة النقدية لأول مرة منذ سنوات.

ويتوقع المستثمرون خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 و18 سبتمبر/أيلول، ولكن المزيد من الإشارات على ضعف سوق العمل في نهاية الأسبوع (انظر أعلاه) قد تزيد من التوقعات بخفض أكبر.

وتحدد العقود الآجلة أسعار الفائدة بنسبة 100% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، وهو ما يعني احتمالاً بنسبة 33% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. كما تحدد العقود الآجلة أسعار التخفيض بمقدار 100 نقطة أساس بحلول ديسمبر/كانون الأول، و120 نقطة أساس بحلول عام 2025.

كما ستكون بيانات استطلاعات معهد إدارة التوريدات، والتجارة، وخطابات بنك الاحتياطي الفيدرالي، من بين البيانات المهمة هذا الأسبوع، في حين سيتم استيعاب الخطابات الصادرة عن أمثال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك على نطاق واسع.

3. مؤشر S&P 500 يشهد نموًا قويًا في الأرباح في الربع الثاني

انتهى إلى حد كبير موسم أرباح الربع الثاني، حيث لم تقدم سوى سبع شركات مدرجة في مؤشر S&P 500 تقاريرها حتى الآن.

حتى الآن، أعلنت الشركة عن معدل نمو في الأرباح بنسبة 13% في الربع، وفقًا لشركة البيانات المالية LSEG، وهو أقوى نمو في الأرباح منذ الربع الرابع من عام 2021.

وفي المقدمة، شهدت قطاعات التكنولوجيا والخدمات المالية والرعاية الصحية نمواً في الأرباح بنسبة تزيد على 20%، في حين أبلغ قطاعان فقط – المواد والعقارات – عن انكماش في الأرباح.

وشهد المؤشر أيضًا دورانًا، مع ارتفاع واسع النطاق يقدم إشارة مشجعة للمستثمرين القلقين بشأن التركيز في أسهم التكنولوجيا.

تفوق ما مجموعه 61% من الأسهم في مؤشر S&P 500 على المؤشر في الشهر الماضي، مقارنة بـ 14% تفوقت على المؤشر خلال العام الماضي، تشارلز شواب وأظهرت بيانات بورصة نيويورك (NYSE:).

في غضون ذلك، سجل أداء مجموعة شركات التكنولوجيا العملاقة السبعة الرائعة أداء أضعف من أداء الأسهم الـ493 الأخرى في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 14 نقطة مئوية منذ صدور تقرير التضخم الأمريكي الأضعف من المتوقع في 11 يوليو، وفقًا لتحليل أجراه بنك أوف أميركا جلوبال ريسيرش.

4. السياسة الألمانية المعقدة

لقد أدت الانتخابات المحلية الألمانية إلى تعقيد المشهد السياسي في الدولة المهيمنة على منطقة اليورو.

أصبح حزب البديل من أجل ألمانيا أول حزب يميني متطرف يفوز بانتخابات الهيئة التشريعية للولاية في ألمانيا منذ الحرب العالمية الثانية بفضل نتيجته في تورينجيا، بالإضافة إلى حصوله على المركز الثاني في ساكسونيا.

وقال المستشار الألماني أولاف شولتز في بيان لرويترز “النتائج التي حققها حزب البديل من أجل ألمانيا في ساكسونيا وتورينجن مقلقة. لا يمكن لبلادنا ولا ينبغي لها أن تعتاد على هذا. حزب البديل من أجل ألمانيا يلحق الضرر بألمانيا. إنه يضعف الاقتصاد ويقسم المجتمع ويدمر سمعة بلادنا”.

ومع بقاء عام واحد فقط حتى الانتخابات الوطنية في ألمانيا، فإن هذه النتائج قد تؤدي إلى صراعات داخلية بين ائتلاف شولتز المكون من ثلاثة أحزاب، نظرا للشعبية الواضحة لموقف حزب البديل من أجل ألمانيا المناهض لحلف شمال الأطلسي والمناهض للهجرة والصديق لروسيا.

كما أن تراجع سلطة الحكومة الألمانية قد يؤدي إلى تعقيد السياسة الأوروبية في الوقت الذي لا تزال فيه القوة الكبرى الأخرى في الاتحاد، فرنسا، تكافح لتشكيل حكومة بعد الانتخابات المبكرة في يونيو/حزيران ويوليو/تموز.

5. النفط الخام يتراجع بعد بيانات صينية ضعيفة

انخفضت أسعار النفط الخام يوم الاثنين، لتواصل الخسائر الأخيرة بسبب مخاوف من تباطؤ نمو الطلب في الصين فضلاً عن التوقعات بارتفاع إنتاج أوبك+.

وبحلول الساعة 04:05 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، انخفضت العقود الآجلة (غرب تكساس الوسيط) بنسبة 0.3% إلى 73.33 دولار للبرميل، في حين انخفض العقد بنسبة 0.3% إلى 76.68 دولار للبرميل.

أظهر مسح رسمي يوم السبت أن صادرات النفط الخام الصينية هبطت إلى أدنى مستوى في ستة أشهر في أغسطس آب، في أعقاب أداء ضعيف في الربع الثاني، مما أثار المخاوف بشأن الاستهلاك المستقبلي في أكبر مستورد للنفط الخام في العالم.

سجل كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط خسائر الأسبوع الماضي، مما أضاف إلى شهرين متتاليين من الضعف حيث تفوقت مخاوف الطلب على الاضطرابات الأخيرة في إمدادات النفط الليبية والتوترات في الشرق الأوسط الغني بالنفط.

ويتطلع المستثمرون أيضًا إلى زيادات إنتاج النفط المخطط لها من قبل أعضاء منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها، المعروفة باسم أوبك+، الشهر المقبل.

ومن المقرر أن تزيد ثمانية دول أعضاء في أوبك+ إنتاجها بمقدار 180 ألف برميل يوميا في أكتوبر/تشرين الأول، كجزء من خطة للبدء في تخفيف تخفيضات الإنتاج.